Archivos del mes enero, 2009
Publicado por admin - 30/01/2009 a las 16:30:54
Una de las frases que recuerdo del ultimo Bolsalia y de una de las conversaciones que mas me cambio mi forma de operar en el mercado, por lo menos de ciertas estrategias, fue la charla de Jose Maria de Gurusblog. Uno de los blogs de imprescindible lectura. Al final Jose María venía a comentar que invirtamos en lo que conocemos, en el sector que trabajamos, en ese sector en el cual tenemos un conocimiento importante que nos hace tener esa ventaja competitiva necesaria para ganar en bolsa.
Esa ventaja se puede obtener de varias formas, yo creo que una de ellas es el analisis tecnico, estudiado desde un punto de vista probabilistico. La ota probablemente sea esa aproximación al analisis fundamental, que va mas allá de los numeros, que se basa en el conocimiento de un sector, en el conocimiento de cuales serán los ganadores de ese sector, de poder anticipar las tendencias por trabajar en el.
Esto me hace ahora invertir mas en el sector que conozco mas, Internet. Ayer quería haber publicado un articulo sobre mi toma de posiciones en Amazon, pero finalmente lo hago en este post a toro pasado. Lo cierto es que cuando publique los movimiento podreis verlo a final de mes. Porque a parte de poder comprar Amazon porque estaba en un punto interesante, lo realmente relevante para tomar esa decisión eran dos motivo, en primer lugar porque Amazon me parece uno de los vencedores de Internet y en segundo lugar porque quiero tener mucha mas exposición a Dolar (sobre todo por lo poco que cuesta financiarse).
Hoy le tenemos subiendo un 18% por los resultados de las ventas en este año. Un 35% de incremento. Esta claro en tiempos de crisis, comprar por Internet, es mas barato y Amazon es el lider. Atentos a la repercusión en otros valores de este mismo sector. Porque seguramente seguirán sus pasos.
Publicado por admin - 29/01/2009 a las 22:28:03
Inteligente la forma de resolver el problema de Madoff por parte del Santander, que ha sabido valorar en su justa medida el valor de la Reputación. Y eso en estos momentos es mas importante que nunca, sobre todo por toda la carga de profundidad que ha tenido que soportar con los problemas con Banif. Y pese a que probablemente las condiciones no sean las mejores, lo cierto es que no ha tenido que ser facil el decidir perder 500 millones de Euros, aún a costa de que es un problema que no es suyo.
Porque tenía la opción de no entregar nada, pero finalmente ha sabido de forma inteligente finalmente dar una solución a sus clientes. Sobre todo en un momento donde precisamente los bancos no están para muchas alegrías. Pero eso transmite una confianza para los clientes y como imagen del Banco, que es probablemente uno de los intangibles mas importantes para una entidad financiera. Y ese intangible en estos momentos ha tomado mucho mas valor.
Y lo digo despues de haber criticado a Santander en muchas ocasiones, pero creo que es justo aplaudir lo que considero una inteligente estrategia. Todo esto no quita con que evidentemente la letra pequeña, como bien explican en Cotizalia, al final deja esta solución en un aprobado. Pero es que la opción de no dar nada, es probablemente lo que hagan el 90% de entidades afectadas por Madof.
Nuestra gran banca, es uno de los grandes activos Españoles y eso lo siguen demostrando los resultados. Esperamos que puedan seguir aguantando esta crisis. En ese sentido la estrategia conservadora del BBVA, para mi merece otro aplauso, porque probablemente sea complicado de explicar tanto a los accionistas como al mercado, pero seguramente que era la decisión correcta a tomar. Si nuestro gobernante tuvieran esa misma visión de estado, probablamente nos iría mejor, porque muy probablemente el momento lo que pide son medida impopulares que no se estan tomando.
Publicado por admin - 28/01/2009 a las 13:14:31
Los tipos de interes cero, son un excelente escenario para intentar ciertos tipos de estrategias que tratan de invertir en bolsa de manera financiada. Warren Buffet, en un video que publicaba hace unas semanas en el blog, comentaba que los tipos de interes cero en Japon, hacía tremendamente atractiva la posibilidad de financiar compras de acciones en Japon para tratar de conseguir mas rentabilidad que esa. Algo que le había hecho mirar en muchas ocasiones el mercado japones, para tratar de buscar esa empresa que pudiera conseguir ese diferencial de rentabilidad con respecto a los tipos de interes.
En Japon no los encontro, pero seguro que en EEUU en este momento las esta encontrando. ¿Intentamos alguna estrategia de inversión financiada?. Realmente a través de CFDs es lo que hacemos, y aunque es un producto que como comentaba no tenía mucho sentido para la inversión a largo plazo, precisamente por la financiación, si esta es practicamente despreciable, entonces el escenario cambia. Lanzo desde aqui la pregunta, que tipo de valor puede darnos ese diferencial de rentabilidad, con un pequeño riesgo en la capitalización de la empresa. Si la encontramos, la buena noticia, es que no necesitaremos mucho dinero para poder ganar dinero con ella.
Un dato, invirtiendo en EEUU a través de CFDs, el tipo de interes de financiación que aplica es el americano, al que hay que sumar diferencial que nos mete el broker de CFDs.
Foto via Big Picture
Publicado por admin - 28/01/2009 a las 01:41:18
Finalmente se confirmo el canal por el que apostaba desde hace unos post y sobre todo se va confirmando el escenario lateral que planteaba desde que vi los dos minimos de Octubre. Este es un ejemplo excelente para poder analizar los tipos dos tipos de analistas, los que analizan perfectamente lo que ha sucedido hasta el momento ofreciendo siempre diferentes escenarios posibles para el futuro frente a aquellos que intentan a priori intentar dar su visión de que escenario es el mas probable y son explicitos en estas estrategias basadas en su escenario.
Los primeros nunca se equivocarán, los segundo inevitablemente son mucho mas transparentes en sus fallos. Operativamente solo le servirán los segundos, aunque muy probablemente le ofrezcan mucha mas sensación de seguridad los primeros.
Si el analista al que usted sigue no falla nunca, si le dice que acierta siempre (como escuche yo a Saez del Castillo en Borsadiner, comentando que el había acertado todos los giros de mercado), desconfie. Se trata de un analista a posteriorí. Nunca le servirá para operar y si no intentelo alguna vez y verá, eso si es posible sacarle de su continua indefinición.
Por cierto hablando de analistas, nuestro querido Hodar, como siempre dando en el clavo, este hombre es una mina. Seguramente que animado por los primeros días buenos de Enero (justo cuando yo decidí liquidar mi posición en el IBEX) el titulo un articulo con 2009 será Alcista , justo el 5 de Enero. Dicho y hecho, el indice no ha dejado de caer hasta estos días. Es un autentico Crack!!. Cuando vi ese articulo de tintes optimistas, lo tuve claro, volvemos a los minimos seguro!!!. Le seguiremos de cerca a nuestro Guru Profesional del Sentimiento Contrario.
