Archivos del mes enero, 2009
Publicado por admin - 24/01/2009 a las 18:16:25
El Oro esta en un interesante momento donde bajo mi punto de vista tiene sentido el poder intentar tomar posiciones en el spot. La subida del viernes dejo su valor cercano a los 900 euros y su superación implicaria la rotura de la tendencia bajista de medio plazo que viene desarrollando. Con soporte en un cierre por debajo de la zona de 850 euros, tomare posiciones en este activo, esperando que pueda recuperar la tendencia alcista de largo plazo.
El Oro siempre ha sido un refugio en tiempos de crisis, y el recrudecimiento de la crisis, con la gran impresión de papel en EEUU con el objetivo de introducir liquidez en el mercado puede acabar finalizando en una hiperinflación que pueda beneficiar un fuerte movimiento al alza de esta material precioso. Para ese escenario todavía probablemente quede mucho, dado que estamos en este momento entrando en un entorno de deflación, pero podría estarse adelantando en el precio de las materias primas.
De momento yo desde luego lo intento. Como en el Euro/Yen es posible que esta no sea la entrada buena, pero deberemos intentarlo en cada arranque porque si no estaremos fuera del movimiento una vez se produzca.
Un saludo
Publicado por admin - 24/01/2009 a las 18:04:49
Despues del empapelamiento masivo de la colocación de la OPV de Criteria Caixa Corp la Caixa se decide a lanzar una emisión de Deuda Subordinada. Supongo que despues de la perdida de casi un 50% de la inversión, la credibilidad de los gestores de la entidad estará algo tocada para seguir recomendando, pero bueno es interesante analizar de nuevo esta iniciativa.
La emisión de la Caixa es de 2.500 millones de euros y el plazo para poder invertir en esta deuda es del 22 de Enero al 27 de Febrero. El interés inicial es muy atractivo, un 6% TAE y desde luego en los momentos de bajada de la rentabilidad de los depositos, todavía mas, luego el tipo de interés que se queda tambien es interesante dado que tendrá un mínimo del 4% TAE. Pero es importante conocer las carácterísticas de este producto.
- Garantía: En primer lugar es una inversión que a diferencia de los depositos, no esta garantizada por el Fondo de Garantía de Depositos (FGD). Depende por tanto de la garantía de la Caixa como institución. Algo que hace unos meses no hubiera valido, pero que en este entorno, pues nos introduce algo mas de riesgo.
- Liquidez: Esta deuda no tiene la liquidez necesaria y si quisieramos recuperar esa inversión probablemente tendríamos que acudir a mercados donde el precio de recompra puede ser inferior a lo que nosotros hemos depositado. Aunque la Caixa comenta que suele recomprar esta propia deuda, lo cierto es que no tiene el compromiso de hacerlo. Es importante recordar que esta inversión es a 10 años, un plazo temporal muy grande.
- Rentabilidad: Durante el primer año, el tipo aplicable será el 6% TAE. A partir del 28 de febrero del 2010 el interés será variable trimestralmente y corresponderá al euribor a tres meses más el 2%. En cualquier caso, el tipo de interés mínimo será el 4% TAE y el máximo será el 6,5% TAE.
Con los datos que tengo en este momento, no me parece una mala inversión para aquel dinero que queramos no mover en 10 años y para el que queramos obtener una rentabilidad razonable. El unico problema que le veo es que si finalmente dentro de unos años acabamos en un entorno de superinflacción entonces realmente estaríamos perdiendo el dinero. Pero si los tipos se mantienen bajos desde luego sería una excelente opción. Lo malo del producto es que no tendremos capacidad de poder cerrar la posición y eso es un problema, sobre todo por el largo plazo. Es posible no obstante que para los inversores mas sofisticados haya mejores oportunidades en el mercado de renta fija. No se como la colocarán esta Emisión, pero desde luego lo tendrán dificil con todos aquellos que recomendaran de ir a la OPV de Criteria. Veremos si les pasa factura.
Os dejo mas articulos sobre esta emisión
Publicado por admin - 24/01/2009 a las 11:15:51
El Euro Yen esta siendo un cambio realmente interesante para poder especular en este ultimo año. En divisas tenemos unas ciertas restricciones y una ciertas implicaciones directas sobre las economías de los paises que es importante tener en cuenta. Así como una acción de una empresa puede quebrar y llegar a tener caidas de mas del 80%, esto en un divisa sería realmente dramático para un Pais. Y en el caso del Yen estos movimientos pueden considerarse así. La apreciación del Yen como moneda de una forma tan violenta tendrá un importante impacto sobre su capacidad de exportación y su competitividad exterior. Es algo que si bien como analistas técnico no debería importarnos demasiado, si que creo que nos tiene que alertar de descartar ciertos escenarios o por lo menos hacerlos mucho mas improbables que en el mercado de acciones.
Desde el punto de vista del analisis técnico, el Euro/Yen presenta una clara tendencia bajista que se ha desarrollado de forma muy violenta, nada habitual para las divisas. Un movimiento, que si bien no tan agresivo, estuve apostando por el año pasado cuando estaba en la zona de 160. Ahora mismo nos encontramos desarrollando un movimiento lateral entre la zona de 112 y 130. Un tipo de desarrollo que deberíamos interpretar como un desarrollo de continuación de tendencia. Un desarrollo que si dejara paso a otro movimiento similar de caida nos llevaría directamente a la zona de 90. Una zona donde ya estuvo en el 2000.
No obstante a corto plazo el soporte de los 112 Euros parece estar dando sintomas de fortaleza y nos deja un par de figuras de martillo, que nos estan invitando a posicionarnos largos en el valor. Lo bueno que tiene la zona de 112 euros es que es un excelente punto de apoyo para cualquier estrategia. Una caida por debajo de 112 que no fuera intradía es claramente una excelente oportunidad de poder posicionarse bajista. Y de momento y mientras no la pierda, tiene sentido el poder abrir posiciones largas, por el tipo de figuras que esta desarrollando, siendo especialmente cautos en esta posición por ir contra tendencia. De abrir esa posición la abriría con mucha menos posición que la que pudieramos abrir ante una perdida del 112.
Por todo esto voy a tomar posiciones en la zona de 113, con objetivo la zona de 120 y con un STOP si cierra por debajo de 112, que me haría abrir la posición contraría y con mayor volumen. Eso si, esperando que este el valor durante un día y no sea un movimiento intradía que pueda convertirse en una trampa bajista.
Publicado por admin - 23/01/2009 a las 17:16:49
Interesante este gráfico y nos da una perspectiva con mucho mas sentido del peligro todavía existente en el momento actual.
Via: Big Picture
Publicado por admin - 23/01/2009 a las 12:05:54
Os dejo por aqui alguno de los articulos mas interesantes que circulan por la red
- El Sindrome Bipolar en los mercados: Excelente Ignacio del Corral, seguirle es muy bueno
- Analisis Dolar Yen: Alberto Iturralde analizando las monedas en detalle. Espectacular analisis.
- Niveles en el IBEX 35: Para mi el mejor trabajo en temas de soporte y resistencias de toda la red, el que hace Luis Ortiz.
- ¿Valen cero los bancos?: Vuelve la misma cuestion de hace unos meses. Yo pienso que no, lo que no quiere decir que puedan quebrar muchos, como lo estan haciendo tambien automovilisticas, pero ciertas practicas bancarias desde luego estan consiguiendo que esten tan apalancados que crisis puedan tumbarlos. En cualquier caso interesantisimo leer lo que nos cuentan GurusBlog.
- Analisis de Bankinter: Desde Bolsa de los pirineos, con interesantes analisis. Como no podía ser de otra forma, ahora toca analizar Banca.
- ¿De donde sale el dinero de las ayudas en EEUU?: Interesante articulo de Actibva, un interesante sitio por donde pasarse.
- Paises con mayores deficits: Marc la verdad es que no da muchas buenas noticias, y desgraciadamente va acertando en la mayoría de los casos.
- Charlas con inversores: La verdad es que todos buscamos lo mismo, totalmente de acuerdo con Carlos.
Un saludo
