¿Cual es el escenario que consideramos todos mas probable?

¿Cual es el escenario que consideramos todos mas probable? Cuando uno se adentra en la teoría de la opinión contraria se da cuenta que no es tan facil detectar cual es el escenario que en general todos consideramos probable. Incluso para ser honesto, creo que hay momentos donde las opiones divergen mas que en otros. A veces sencillamente la mayoría de la gente esta perdida, y el consenso no es tan claro. En otras ocasiones si que puede pasar, pero no es siempre una constante.

A mi en general me cuesta mucho pensar en terminos de escenario mas probable y generalmente suelo convertirlo en otra pregunta a la que le suelo encontrar mas respuestas. ¿Cual es el movimiento que mas nos sorprendería en este momento a todos?. Esa pregunta generalmente si se contestarla mucho mejor. Pero es importante hacerla con matices y tratar de pensarla correctamente porque muchas veces puede no coincidir con lo que nosotros pensamos, aunque para ser honestos, generalmente y por defecto solemos estar en lo que piensa la gran mayoría. Aunque tambien es importante distiguir entre lo que piensa y lo tiene intención de hacer trading.  En algunas veces esto ultimo tampoco coincide, es posible que mucha gente este pensando que pueda seguir bajando y sin embargo a la hora de operar esten acumulando al parecerles ya precios muy razonables.

Volviendo a esta pregunta. ¿Que nos sorprendería del mercado en este momento?. Pues yo creo que en este entorno, el escenario que mas sopresa podría causarnos sería una subida fuerte y continuada. Creo que poca gente la entendería y probablemente pillara totalmente descolodos a muchos traders. Algo que es probable que les hiciera entrar tarde y a remolque. Ese es un escenario que todos consideramos poco probable, parece claro.  Si estamos de acuerdo, deberíamos darle mucha mas probabilidad de que ocurra, precisamente por ser consenso que lo hace mas candidato a suceder. Esto no quiere decir que vaya a pasar, sino que estos escenarios tan improbables, al final lo son mucho mas de lo que pensamos.

Quizás nuestro escenario mas probable ahora sea un movimiento lateral. Parece tambien complicado para mucha gente caidas fuertes en este momento, pese al mal momento economico, por todo lo que ya ha caido el mercado.  Quizás una caida o subida tranquila tambien entraría de este escenario probable. Una caida fuerte y dura, probablemente tampoco parezca muy probable, por lo tanto podríamos situarlo como tambien un escenario que nos sorprendería.

Com sabeis vengo defendiendo que nos encontramos en un movimiento de canal, lateral durante todos estos días y en ese sentido me estaba plaanteando si estoy quizás demasiado en linea con lo que todo el mundo piensa. Bien es cierto que lo vengo diciendo justo cuando en Octubre no era tan evidente, pero ahora parece que si que lo es.  Lo cual me hace subir algo mis probabilidades de un fuerte movimiento al alza o a la baja, al que habrá que estar atentos. Porque cada día que pasa y con este consenso, empieza a ser algo mas probable.

¿Cual es vuestro escenario mas probable?¿Coincidis con mi visión?

Entrando y saliendo por las noticias de la prensa

Definitivamente y ya lo he comentado en el blog, guiarnos por la prensa y sobre todo por sus titulares para operar en el mercado es probablemente la peor opción que podamos tomar. Y es algo que es complicado de ignorar porque condiciona nuestro sentimiento del mercado. ¿podemos conseguir que lo que leemos o escuchamos no nos afecte nuestra forma de operar?. Pues es realmente complicado. Incluso mas complicado ir contracorriente, algo que probablemente sería una mucho mejor estrategia.

Utilice poco dinero para hacer la prueba. Que se levanta con noticias de que el mundo se acaba, pues utilice ese dinero para comprar. Que nos lanzan una recomendación que prevee subidas espectaculares, el IBEX a 32.000, pues en ese momento venda. Se podría sorprender… Y es que tenemos que perderle el respeto a la prensa financiera porque son un excelente indicador de opinión contraria, sobre todo sus portadas.

Interesante articulo que recopila estos grandes titulares, con los niveles de los mercados en The Big Picture

Pero no es necesario irse tan lejos. Solo es necesario analizar la portada del Times en Octubre del año pasado, justo en los minimos que ha marcado el mercado y desde los que se ha producido una importante recuperación

Seguimos en el Canal en el IBEX 35

Tenemos plenamente confirmada la estructura de Canal, algo que ya comentaba hace unos meses, cuando también se apostaba por una cuña por muchos otros analistas. En ese contexto, como decía la semana pasada, en el corto plazo lo que mas sentido tenía era tomar posiciones alcistas. Hay pequeños detalles en los movimientos del mercado, como las sombras de las velas, que también nos indican esa fortaleza del mercado y esa confirmación de la base del canal.

Deberíamos poder conseguir superar los 8.715, y volver ver la zona de los 9.000 puntos. La volatilidad sigue descendiendo y eso es bueno como medida de que el pánico no es el mismo. De que el sentimiento ya no es tan dramático, aunque de momento y pese a estos movimientos de corto plazo al alza, lo cierto es que la tendencia bajista sigue vigente y de momento nada puede indicarnos que no será una parada para volver a retomarla posteriormente. No sería extraño durante estos meses tener movimientos al alza, que puedan preparar un nuevo movimiento a la baja. El periodo de Mayo a Octubre será decisivo para entender mejor el mercado. Será una dura prueba para la consistencia de este rebote. De momento a corto plazo parece que podemos tener un descanso.

No obstante hay que tener cuidado, porque hay sectores como el bancario donde los movimientos no son igual de positivos, y hay valores en peligrosa caída libre. Quizás sea momento de poder como proponía hace unos meses considerar nuevos activos que nos hagan realmente diversificar nuestra cartera, como pueden ser las materias primas o metales preciosos o también las monedas.

La experiencia nos dice que lo mas probable es que este proceso correctivo dure todavía mucho tiempo y lo mas importante produzca durante mucho tiempo un importante suelo de mercado, que consiga dos objetivos, aburrir al inversor minoritario para que vaya poco a poco deshaciendo posiciones en bolsa y para el inversor profesional realizar una larga fase de acumulación. Esto es lo habitual y solo hay que remontarse al 2000 con el sector construcción para entender como se desarrollar un mercado de este tipo.

Eso es lo que creo mas probable, pero como siempre el mercado nos irá dejando señales para poder ir confirmando esas teorías o nos hará cambiarlo.

I Cafe & Finanzas

Llega el primer Cafe & Finanzas organizado de la mano de Mberzosa y Miki que se celebrará en Madrid el el sábado 7 de Febrero, en Madrid. Sitio: Loft 39, a las 5pm c/Velázquez 39. Para todos aquellos que leais este blog y querais compartir un cafe con todos los que estaremos por allí estais invitados.

Aunque el tema es algo ambiguo “La crisis y Obama” o algo así, seguro que al final acabamos hablando de como esta el mercado, de que valores comprar, vamos en como especular con todo este entorno. Estaré encantado de poder compartir con toda la gente que se pase una charla sobre este tipo de cosas.

Vamos grandes locos de las finanzas y encima Unience invita a los cafes y las cañas. Así que aqui le dejamos un enlace por el ofrecimiento.

Nos vemos el Sabado.

¿Que tipo de operaciones realizas?

Si una cosa he aprendido de todos estos años trading, es que lo mas importante es conseguir ir evolucionando en tu forma de operar. Durante todos estos años he pasado por muchos momentos donde estaba convencido de mi estrategia de especulación para posteriormente cambiarla. Creo que ese proceso de aprendizaje que no acaba nunca, pasas por diferentes momentos. Tengo que dedicar un articulo a como ha ido evolucionando mi forma de operar durante esta ultima decada.

Pero bueno llegado a este punto, si puedo decir algo que he aprendido y es a que es necesario analizar continuamente la forma en la que operas. Porque eso te permitirá por lo menos ir teniendo datos objetivos de que esta funcionando y que no e ir mejorando tu operativa. Un analisis que debe de ser meditado y no llevarnos a dudar continuamente de nuestros metodos sin razones fuertes para hacerlo. Solo nos debe dar mas información para poder utilizarla posteriormente. Porque como decía Curtis Faith, el principal enemigo del pequeño inversor en la falta de fe en su metodo. Porque el mercado nos hace perder la fe en nuestros metodo muy a menudo. Incluso en personas muy analiticas y con un gran historial de exito en el trading, como podría ser el caso de mi amigo Javier.

Un punto intermedio que es dificil de mantener, el creer en nuestro propio sistema y ser capaz de ir analizandolo para entender mejor que estan funcionando mejor y peor. Un punto que parece una contradicción pero que creo que es donde esta la clave. En aplicar tus sistemas con toda la fe, pero nunca dejar de ir mejorandolos día a día.

Un dato que podemos analizar de nuestra operativa, es que tipo de entradas seleccionados para nuestras operaciones habitualmente. Un tema interesante que nos puede dar muchas pistas, de nuestra tendencia a la hora de operar, de que tipo de operaciones es con las que nos sentimos mas comodos, que muchas veces no esta relacionado con nuestras ganancias.

Las entradas seleccionadas para nuestras operaciones podríamos dividirlas en

• Operaciones de vuelta de mercado: Estamos esperando entrar en un punto del mercado donde la tendencia actual se de la vuelta. Vaya en sentido contrario al que lo hacía. Esperamos momentos donde se generan figuras de suelo, en soportes que pueden generar oportunidades de rebotar al mercado o incluso de comenzar una nueva tendencia. Son las entradas en mi experiencia mas complicadas y generalmente las que yo incoscientemente suelo buscar. Un tipo de entradas a las que nos mueve una cierta memoria cercana. Si un valor ha bajado mucho desde un valor, siempre nos da una sensación de oportunidad, de rebajas, que nos hacen ir buscando la minima oportunidad o excusa para poder comprar.
• Operaciones de rotura de rangos o subida/bajada libre: En cierto momentos el mercado no es todo lo eficiente que debería ser y ciertos cambios los asimilar de forma abrupta. Esta incoherencia que se hace transparente al mercado repentinamente, por ejemplo con el tema de las inmobiliarias, donde de repente se descubren sus problemas, comienzan con fuertes roturas de rangos, que suelen tener continuacion. En muchos casos estos movimientos iniciales fuertes y explosivos tratamos de detectarlos para poder subirnos al movimiento. Un tipo de operaciones muy rentables (o muy ruinosas) por su explosividad. Las OPAs por ejemplo producen este tipo de movimientos. Operaciones que requieren una fuerte atención en su operativa.
• Operaciones en tendencia: Esta es probablemente la estrategia mas rentable, pero la mas dificil de aplicar. Se trata de subirse a una tendencia cuando esta ya esta confirmada. Es decir cuando ya llevamos una importante subida a nuestras espaldas, que nos da algo de vertigo. Pero operaciones que tiene la dificultad tambien de saberlas dejar correr lo suficiente. Porque tenemos tendencia a tomar ganancias al poco, mientras que dejamos correr las perdidas esperando en la recuperación. Algo dificil sobre todo para tener claro cuando al tendencia ha dejado de estar vigente.
• Operaciones en Rangos: Son operaciones que tratan de aprovechar movimientos concretos aprovechando soportes y resistencias. Con una perspectiva de mas corto plazo. Son operaciones donde es importante tener clara la relación entre la perdida maxima y la gaancia que se busca. Entramos en un juego estadístico donde no nos importa la operación concreta, sino el agregado de todas. Buscamos movimientos probables y acotados.
• Operacionde Arbitraje: Son operaciones donde buscas aquellas oportunidades de arbitraje que a veces de la bolsa. Temas como OPAs que cotizan por debajo de su precio o hipotesis sobre cirscunstacias que ves probables y donde la logica nos sugiere una situación de arbitraje. Algo que tenemos que mirar con lupa, porque el mercado deja muy poquitas oportunidades de arbitraje. Pero haberlas, haylas..

¿Se te ocurre algún tipo mas de operativa? ¿Cual es la operativa que mas realizas y cual la mas rentable?