Euro Yen

El Euro Yen fue una de las operativas mas rentables del año pasado. Este sin embargo y debido a la volatilidad, de momento se ha saldado con una entrada en falso en la zona de 129 con la rotura del STOP en la zona de 131.

En mi charla en Bolsalia, y cotizando sobre la zona de 135 apunte que me parecía una oportunidad para posicionarse a la baja. Principalmente porque la caida que nos dejo la moneda del año pasado fue tan fuerte, que me hace pensar que marco un punto de inflexión de la tendencia en la divisa. Una caida tan fuerte como la del Euro Yen del año pasado ante todo lo que deja es gente pillada. Es decir gente a la que la violencia del movimiento no de la margen para poder deshacer la posición. Y recordemos que el famosos Carry Trade, que incluso ha llegado al inversor minoritario con las Hipotecas en Yenes, fue un movimiento muy importante de posicionamiento en deuda Japonesa. Posicionamientos que tarde o temprano tienen que deshacerse. Lo mismo ocurrirá con el inversor minoritario que tarde o temprano tendrá que ir cerrando esa deuda en Yenes

La pregunta quizás es si ahora la moneda Japonesa sigue ofreciendo una interesante oportunidad para hacer Carry Trade. Es decir si podemos endeudarnos en Yenes para poder poner ese dinero en otra divisa que nos ofrezca una mayor rentabilidad para ganar con la diferencia. Lo cierto es que el Yen sigue ofreciendo esa oportunidad, pero a diferencia del pasao, no es la unica moneda que la ofrece. La bajada de los tipos de interés a nivel mundial ha restado atractivo al Yen, que se encuentra con monedas como la americana, el Dolar, con tipos de interés muy similares.

Esto desde luego es un problema para la moneda que ya de por si tiene importantes posiciones en Deuda. La pregunta que tendríamo que hacernos es si es mas interesante endeudarse en Yenes o en Dolares. Una pregunta interesante, y en la que desde luego hay que tener en cuenta las medidas que se estan tomando en EEUU con la politica monetaria.  La impresión de dinero para resolver los problemas de las entidades financieras, debería infravalorar el Dolar. La cuestion en monedas es saber si realmente cuanto dinero esta imprimiendo EEUU por ejemplo con respecto a Europa. Esto nos podrá dar una primera pista de si revalorizará o infravalorará el Dolar.

A nivel tecnico esa pregunta nos las contestará el Dolar/Yen y tambien el Dolar/Euro.  Si realmente el Dolar se infravalorará con respecto al Yen, entonces el efecto es doble, dado que no solo tendríamos una mas fuerte salida de deuda japonesa, que se estaría revalorizando, con una entrada en deuda en Dolares al ofrecer una excelente oportunidad de carry trade.

Desde el punto de vista técnico y con respecto al Euro/Yen el nivel de los 126 es realmente importante. Sería la confirmación del movimiento a la baja. Si el nivel aguanta podríamos ir a ver los 141 y los 148, que es donde realmente se fraguará la batalla mas importante. Si realmente hay mucha gente pendiente de deshacer deuda, esta situación no permitirá llegar al cambio muy lejos. Cuidado con la caida donde puede saltar Stops sobre todo en la zona de 113, y puede volver a repetir un latigazo. A la hora de salirse, la gente lo hará en modo panico como paso el año pasado.

La operativa es complicada por la volatilidad. No obstante tomar posiciones bajistas de romper la zona de 126 puede ser una interesante opción.

Ibercaja

Las politicas para retener a clientes de ciertas entidades, como Ibercaja, en muchas ocasiones van mas lejos de lo razonable. El caso de Ramon que le cobran 700 euros por trasladar sus acciones a otra entidad es bajo mi punto de vista injustificado.  Es desde luego la mejor forma de perder un cliente de por vida y gracias a la transparencia de Internet a que mucha gente se plantee en el futuro el utilizar esta entidad como Broker.

Os dejo aqui en enlace de Ramon sobre el tema de los 700 euros de Ibercaja.  Desde luego en ese caso Ramon, mas vale vender las acciones y volver a comprarlas en la nueva entidad, no sin antes cerrar toda tu relación financiera con esa entidad. Lo merecen.

Situación de mi cartera

Es momento de revisar el estado de mi cartera y lo que son los activos/valores que tengo actualmente en el punto de mira. Actualmente solo mantengo en cartera dos valores, Amazon y Ebay. Si habeis seguido mi operativa en alertas de bolsa, podreis ver como inicie esas operaciones. 

Amazon es un valor que compre a 50,52 inicialmente, aunque luego con el cambio de Broker que realice volví a comprar de nuevo a 68,15.  Una excelente operación hasta el momento dado que el precio cotiza ya a 77,56.  Me gusta especialmente porque es un valor que esta mas fuerte que su mercado y eso es siempre una excelente señal.   Esta es una de esas operaciones que he conseguido de momento mantener sin cerrar,  siguiendo la buen práctica de dejar correr las ganancias. Es un sector que me gusta y esa confianza fundamental tambien ayuda a la hora de poder mantener las posiciones, aunque luego la operativa sea por analisis tecnico.

Ebay es un valor que he comprado mas recientemente a un precio de 14,18 y con el que esta semana he entrado en perdidas, al cotizar en 14,07. El valor ha llegado a estar por encima de los 15 euros, pero al estar buscando un mayor recorrido al alza, no he cerrado todavía esta operativa. Es un valor que tambien ha recomendado Javier desde su blog de acciones de bolsa.  El Stop esta holgado y mientras no pierda la zona de los 11,85 mantendré la posición.

A parte estoy tentado de hacer operativa por niveles en el Oro, algo que ya explique con BBVA y que si finalmente hubiera realizado habría sido tremendamente rentable. No obstante el sector financiero es un sector donde todavía nos podemos encontrar muchas sorpresas y especialmente en el sector Español y junto con la alta volatilidad, me hizo cerrar la operación.  Es una operativa que me parece interesante si finalmenta acabamos en el escenario de hiperinflación que vengo defendiendo. El interés no solo se centra en el Oro, sino en otro tipo de materias primas, como el cobre.

Sobre temas de divisas, finalmente se ha producido el fortalecimiento que preveía el Euro/Yen, pero la operativa que plantee me lavo el STOP y finalmente no he aprovechado ese correcto analisis.  Estuve tentado de posicionarme de nuevo en la zona de 135, pero no lo hice. Es interesante seguir pendiente de las divisas, porque presentan fuertes tendencias.

Finalmente es interesante estar pendiente del euribor, porque una excelente noticia para la Bolsa sería el que empezara a descontar que no van a bajar mas los tipos. Todavía parece  un poco pronto para pensar en subidas. Pero eso desde luego será  un excelente sintoma de que empieza a preocupar esa inflación futura.

En nuestro mercado esta caida relaja un poco las subidas, que era algo que se esperaba ya desde hace tiempo y deja el nivel de los 9.000 euros como barrera a superar. De hacerlo podríamos tener otro rally posteriormente. Ahora toca ver donde se queda esta correción del movimiento. Pese a la caida del mercado de hoy, lo cierto es que el mercado en esta subida ha demostrado una fortaleza que no se recordaba desde hace tiempo.  Un dato a tener en cuenta

Mi rentabilidad desde Diciembre en el experimento de CFDs esta actualmente en un 14,72% , con una cantidad actual de 5.736 en mi cuenta de CFDs, partiendo de 5.000 euros. Mi objetivo anual estaba en un 20% y nos vamos acercando poco a poco a conseguirlo. De momento el contar mis operaciones en el blog, me esta haciendo operar algo menos, lo que me evita uno de los problemas que en muchas ocasiones he tenido de sobreoperativa.

Desde dentro del derrumbe del sistema

Excelente video que os dejo por aqui. Lo unico que esta en ingles

La caida que no llega para muchos

Dentro del difícil problema que supone el operar discrecionalmente (es decir basandote en tu sentimiento del mercado) debemos de ser conscientes de que el mercado siempre tratará de pillarnos con el pie cambiado. Esta subida ha ido mucho mas allá de lo que el sentido común nos indicaba. Y eso es lo habitual en el mercado, que no siempre. Porque el mercado de vez en cuando nos concede movimientos que si que siguen la logica general, pero la mayor parte de los movimientos no lo son. El problema es que esas veces donde coincide con la lógica general, nos hace tener una falsa sensación de control.

Una de las cosas que no he contado en el blog, es que en mi epoca de estudiante y por el tiempo que dedicaba en los tiempos libres (y algunas veces no tan libres) de la facultad a jugar al mus llegue a tener un alto nivel de mus.  Algo que pude comprobar cuando ganamos varios torneos de mus, para finalmente clasificarnos para la fase final del campeonato de mus de España. Ganando un torneo clasificatorio con mas de 200 parejas. Desgraciadamente no pude ir a la final, cuyo viaje y hotel me pagaban por coincidirme con examenes.  Y era curioso porque cuando llegabamos a las finales de los torneos, era muy poco habitual encontrarse con jugadores de 21 años, todos era del entorno 45-60 años.  ¿Y cual es la clave para ganar al mus?. Pues creo que llegado a un cierto nivel lo mas importante es saber como juegan los otros. Es decir entender como toman las decisiones la pareja que esta jugando contra ti.

Probablemente en bolsa tengamos que aplicar algo parecido. Debemos de dedicar un tiempo a entender cual es la visión del mercado de la mayoría y como el mercado podría pillarlos con el pie cambiado. No es una tarea facil porque muchas veces no existe ese consenso, pero otras veces, si que se da y en ese momento el mercado suele ir contra ese sentimiento general. 

Existía un cierto consenso sobre la poca probabilidad de ser importante esta caida. Mucha gente lleva ya sesiones buscando ese punto de vuelta. Esa caida que nos permita mantener esa tendencia bajista. Los analistas fundamentales son tremendamente negativos y los analistas tecnicos, muchos de ellos, como decía Carlos Doblado en la charla de Bolsalia estan secuestrados por la tendencia. No pueden ir contra ellá. Esta subida de casi un 50% ha pillado a mucha gente con la boca abierta y esperando una caida. Entre ellos como no, el mejor indicador de las opiniones generales, nuestro analista de moda Hodar.

Esta gran subida ha conseguido cambiar algo el sesgo negativo con respecto al mercado y muchos empiezan a ver oportunidades de volver al mercado. Aunque la potente subida probablemente de respeto para meterse en este momento.

Yo como comente en Bolsalia sigo pensando que lo mas probable es entrar en movimientos laterales, aunque estas lateralidades pueden ser con grandes canales. Intentaré ir analizando cual es ese sentimiento general. Ahora ya no veo tanto consenso como cuando estabamos en minimos.