Reflación

La reflación es probablemente el termino que mejor define todo lo que llevo comentando en el blog sobre temas de Masa Monetaria. Hasta ahora estabamos discutiendo si estabamos en un entorno de Inflación o Deflación. Yo sinceramente creo que estamos posicionandonos en un entorno de Inflación, pero quizás el termino reflación pueda definir mejor el escenario actual.

La reflación es el acto de estimular la economía incrementando la masa monetaaria o reduciendo los impuestos.  Se refiere una poitica economica donde un gobierno utiliza los estimulos fiscales o monetarios para permitir hacer crecer el PIB. La reflación es considerado uno de los antidotos para evitar un proceso de deflación. Generalmente se utilizar para volver a recuperar los precios a niveles desaebles despues de la caida producida por la recesión.

Es decir estamos artiificialmente creando inflación para que todo vuelva a tener los precios anteriores, a costa claro de generar inflación y con el objetivo de que la economía pueda tener la sensación de que se recupera. Pero si realmente nos fijaramos en la producción de un pais, es evidente que digan lo que digan los numeros y sin un avance en metodos de producción que pueda justificarlo, mientras haya 2 millones de parados mas, produciremos menos.

Esta crisis nos ha dejado el amargo problema de la perdida de empleo, pero cuidado que el escenario en el que nos encontrar para los que todavía mantienen ese empleo va a empeorar. Porque para alguien que ha conservado el empleo, a día de hoy y con la bajada del euribor y la bajada de ciertas materias primas, su situación financiera es mucho mejor. El problema para esta clase media será si tiene que enfrentarse de nuevo a un subida del euribor y una subida de los precios, mientras su salario se mantiene igual y la presión fiscal aumenta para pagar el endeudamiento al que se esta sometiendo nuestro pais, por la desgraciada politica economica que estamos llevando.

En este escenario eso si, los mercados subirán y toda la prensa financiera estará hablando de brotes verdes y de subida de beneficios, mientras la clase media estará pagando por ello. Por eso es importante que pensemos como podríamos protegernos para una subida del Euribor y de los precios en los proximos años, porque es muy probable que esto sea lo que se nos venga encima.

Media de 200 sesiones

La media de 200 sesiones es uno de los indicadores mas utilizados para desarrollar sistemas de largo plazo.  En teoría una gran cantidad de inversores de largo plazo, bien inversores particulares o fondos de inversión, utilizan este indicador para realizar sus entradas o salidas de largo plazo. Y es un indicador interesante que no funciono mal en esta caida.  

Es un indicador que permite identificar tendencias de largo plazo. Y en ese sentido hoy estamos en un día importante para todo este tipo de inversores en muchos valores, donde se acaba de dar la entrada en los valores para el largo plazo. En un mercado en el que muchos llevan esperando semanas una correción que no llega. Un mercado que no quiere dar ninguna muestra de debilidad, pese a todas las noticias negativas que le acompañan.  Vamos lo normal, un mercado subiendo con gente metiendonos miedo para no entrar. 

Los que sean fieles seguidores del tema tendencia deberían estar hoy empezando a pensar en meterse en el mercado. Realmente en muchos casos nos faltaría la confirmación del cruce de medias. Pero debemos plantearnos que esta reacción del mercado es desde luego un intento candidato de romper la tendencia bajista. Probablemente y como decía Carlos Doblado en Bolsalia, estemos ante un momento donde tenemos mas que perder por quedarnos fuera del mercado que dentro.

Y es que en este mercado lo complicado es no salirse.  Probablemente haya mucha gente que en esta subida haya comprado en el algún momento y al ver un subida del 10% haya cerrado la posición.  Yo lo he hecho con Ebay.  Si esta contento por esa operación, que sepa que ha hecho el canelo. Que no es momento de vender. Porque ¿Hubiera vendido con una perdida del 10%?. Pues probablemente no esperando recuperarlo. Es decir lo mas normal es que hayamos hecho lo que el 90%,  nos comimos la caida posicionados y ahora en cuanto la bolsa sube con un 10% tomamos ganancias. 

Yo voy aprendiendo este juego. Ahora toca subirse a uno de esos toros mecanicos y resistir mientras no tengamos razones serias para bajarnos.  Esa es la buena estrategia, el empezar a tomar carteras de medio/largo plazo y dejar correr nuestras ganancias. Porque ahora toca eso, y no alegrarnos por cada 5% de subida y cerrar un operación positiva. Eso es hacer el canelo, ni mas ni menos.

De momento como comentaba me gusta la tecnología, y trataremos de volver a tomar posiciones.  La Banca empieza a gustar, pero quizás demasiado riesgo para mi forma de operar. Y no olvidemos el Oro y la estrategia del Euribor.

Como ya decía hace unos meses, este periodo de Mayo/Octubre podía ser bueno. De momento no voy mal encaminado.

Estrategia CFDs Mayo

Como todos los principios de mes os dejo pubicado os resultados de mi operativa en CFDs durante este mes. Este año mi tasa de aciertos en las operacions ha aumentado bastante y eso se esta notando en el resultado, cerca de llegar al 20% , que es realmente el objetivo anual. No obstante quizás estoy abusando de las estrategias corto placistas y debería asentar estrategias mas de largo plazo.

En ese sentido y como sabeis en el blog, estoy apostando ahora por el Oro, las tecnologicas en EEUU y esta semana he propuesto una nueva estrategia basada en el Euribor, que desarrollare durante esta semana.Es realmente interesante consultar el comentario que nos ha dejado Alberto n ese articulo y esta semana seguiré la conversación con el para seguir pensando en como implementar la estrategia.

En cuanto al resultado de mi operativa, seguimos incrementando las ganancias en dolares, aunque el realmente el resultado es el mismo debido a la fuerte devaluación del dolar. Al tener todavía parte de mis beneficios en dolares, el no avanzar en ganancias este mes se debe fundamentalmente a la devaluación de mi beneficios en dolares, que ha pasado del 1,32 al 1,42. Debería empezar a pensar en pasar esos beneficios a euros o cubrir con una posición en dolares esa posible perdida, si no quiero esta haciendo cambios de divisas, con el coste que eso conlleva.

Confirmación de operaciones en CFDs (resto de instrumentos)

Le confirmamos operaciones en Contratos por Diferencias CFDs realizadas por usted del 01-May-2009 al 29-May-2009:

Confirmación de operaciones en CFDs sobre divisas

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Le Confirmamos los siguientes traspasos, rollovers, de CFDs sobre divisas del 01-May-2009 al 29-May-2009:

Posiciones CFDs FX abiertas

Posiciones CFDs abiertas

Detalle de su saldo actual agrupado por divisas

Tipo de cambio

Resumen del saldo de su cuenta

Pues nada, os seguiré informando como siempre de toads las operaciones vía Alertas de Bolsa y el analisis aqui como siempre en el blog

Amortizar hipoteca

¿Es interesante amortizar la hipoteca?  En este post quiero haceros participes de una conversación de cafetera que he compartido con un compañero de trabajo y amigo, Juanjo Galan, durante unos meses sobre si era o no interesante amortizar la hipoteca. Una conversación que espero tambien podais enriquecer vosotros con vuestros comentarios. En primer lugar es importante decir que tanto Juanjo como yo, somo unos apasionados de los numeros y de las hojas excels. En este caso esta discusión tambien ha tenido un importante papel el excel.

Pues vamos a contaros hasta donde hemos llegado en nuestras conclusiones.  Para que entendais nuestros posicionamientos, Juanjo es partidario de amortizar la hipoteca como la mejor opción financiera, mientras yo mantenía que era mas eficiente no hacerlo y tratar de aprovechar esa disponibilidad de dinero para sacarle una mayor rentabilidad.  Es importante tambien decir que en el momento en el que lo hemos discutido el tipo de interés estaba mucho mas alto. Ahora quizás tendría yo algo de ventaja con respeto a ese momento, aunque sinceramente no contaba con una caida tan pronunciada meses atrás.

Bueno, pues vamos a ir paso a paso en todas las consideraciones que debemos tener en cuenta cuando analicemos en detalle la opción de Amortizar la Hipoteca por si pudiera servir a alguien y por si os animais a continuar esta conversación de cafetera online.

Vamos a empezar por lo mas básico y luego ir puntualizando lo que fuimos avanzando, con la ayuda de Juanjo. Os dejo para que podais echar vuestras cuentas una direccion para Calcular hipoteca.

Tomemos como referencia una hipoteca de 210.000 euros para nuestro ejemplo. Lo primero que tenemos que calcular es lo que estamos pagando de intereses al año.  En este sentido es importante tener en cuenta cual es nuestro tipo de interés de nuestra hipoteca y en cuanto pagaremos la hipoteca.  Supongamos una hipoteca con un diferencial del 0,6%. Como esta el euribor a 1,6, nos encontraríamos para el ejemplo con un TAE del 2,2%.

Pues vayamos con toda la argumentación. En primer lugar y si pudieramos lo optimo sería intentar amortizar el maximo de lo que fiscalmente es interesante. Es decir poder reducir 18.000 euros de hipoteca. Esto conllevaría tener una cuota mensual de 1.500 euros de manera que pudieramos pagar 18.000 euros al año y por tanto que la pareja pudiera deducirse 9.000 euros cada uno.  Ese sería el mejor escenario de cara fiscal de cara a la declaracion de la renta. Al estar pensando en si debemos amortizar la hipoteca, estamos suponiendo que disponemos del dinero y por tanto no nos importaría ponernos una cuota mas alta.

Una pequeña matización, el  escenario realmente mas interesante desde el punto de vista de los numeros sería tener una cuota lo mas pequeña posible cada mes, es decir menor de 1.500 euros. De esta forma no llegaríamos a los 18.000 euros con el pago de cuotas a final de año, pero esa diferencia la podríamos amortizar en Enero lo que implicaría pagar algo menos de intereses al esa cantidad eliminarla del calculo de intereses desde Enero.  Pero esta ya es rizar algo el rizo.  Por tanto y en este caso, fijaros que la amortización mas interesante sería bajar la cuota, con el objetivo de poder el primer mes de cada año adelantar al máximo el pago de los 18.000 euros de cara al año.

Suponiendo pagar una cuota de 1.500 euros acabaríamos de pagar nuestra hipoteca de 200.000 euros en el mes 13. Habríamos pagado de intereses 29.548 euros. Es decir un total de 229.548. Con un tipo de interés del 5%, manteniendo la misma cuota habríamos tenido que pagarlo en mas de 16 años y los intereses se habrían incrementado a cerca de 90.000 euros. Esto nos hace lo importante que es para nuestras economías que un euribor en mínimos. Por ese motivo hace una semana planteaba como intentar cubrir la subida del euribor con productos financieros, que desarrollaré mas esta semana.

Entonces en nuestro ejemplo tenemos 29.548 euros a pagar de intereses si no amortizamos la hipoteca.  A cambio recibiremos por esa cantidad pagada un 0,15% de rentabilidad vía fiscal. En concreto cada año por cada 18.000 euros, recibimos 2.700 euros suponiendo un 15% de desgravación fiscal en la vivienda. Es decir en total 34.432 Euros!!. ¿¿Sorprendente no???. Es decir en con los tipos de interes tan bajos, y suponiendo una pareja el estado nos devuelve vía fiscal mas que lo que pagamos por intereses.  Hay que decir en defensa de Juanjo que esto no pasaba con los intereses al 5%. Esta claro que los 90.000 euros que estabamos hablando anteriormente  no se recuperaban.

Por cierto una desgravación que nuestro querido presidente eliminará para los siguientes hipotecados. Al final mas subidas de impuestos que es la politca de nuestro gobierno para nuestra administración publica que no hace mas que dilapidar ese dinero que tanto esfuerzo nos cuesta ganar.  Una dilapidación que en su defensa, ahora hace cada comunidad autonoma, consiguiendo haber aumentado fuertemente el numero de funcionarios en los ultimos años. Pero esto da para otro post.

A parte de que con este tipo de interes el estado nos devuelve mas intereses de los que pagamos, sino que suponiendo que tuvieramos esa cantidad para amortizar y no lo hagamos la podríamos dejar en un deposito. Aunque en este deposito es importante tener en cuenta que tenemos que pagar un 18% por las ganancias patrimoniales. Pero claro suponiendo que tuvieramos 229.000 euros de partida, esos intereses no serían nada despreciables, aunque estuvieran a un 2%. Calculando la cantidad serían otros 24.161 Euros. Es decir en este escenario no parece muy interesante amortizar hipoteca si los tipos siguieran igual de bajos. Ganamos esos 24.161 euros mas la diferencia de los 5.000 euros que hemos visto anteriormente (34.000 euros que nos devolvía el estado y 29.000 que pagabamos en intereses). Es decir casi 30.000 euros de ganancia por no amortizar la hipoteca. ¿Interesante no?

Es decir en el primer escenario nos quedamos sin un duro, pero sin deuda. En el segundo escenario tenemos en el banco 229.000 euros a un rendimiento del 2%, cantidad que va bajando según amortizamos la hiptoeca. Algo interesante si en algún momento tuvieramos que pedir un prestamos si fuera necesario, que actualmente estan en el entorno del 10%. Es decir amortizamos una hipoteca que nos deja dinero al 2,2%, y si luego necesitamos dinero lo obtenemos al 10%. Es claro que el mejor prestamo que podemos tener es nuestra hipoteca. Algo interesante a considerar. Si vamos a necesitar un prestamo o es probable no es bueno amortizar nuestra hipoteca.

No obstante quizás la pregunta que nos hagamos todos, no sea este escenario sino otro mas habitual y es saber si tenemos una pequeña cantidad, si realmente interesa amortizar hipoteca o no.  Creo que si realmente no estamos llegando a nuestro limite de desgravación fiscal, que puede ser o 9.000 euros (una persona) o 18.000 euros (dos personas), esta claro que hasta esa cantidad amortizar es la mejor opción. Es poco probable encontrar rentabilidades de un 15%  y mas en este momento.

Quizás la pregunta sea si merece amortizar esa cantidad si pasamos de esos 18.000 euros. Y aqui el calculo es mas complicado. Vamos a suponer que tuvieramos 18.000 euros y pensaramos en amortizar la hipoteca para evitarnos un año.  Es mas complicado porque los intereses que pagamos al principio son los mas altos. El primer año de esa hipoteca de 200.000 euros pagamos 4.262 euros de intereses. Es decir dejaríamos de pagar esa cantidad y en un año el estado solo nos devuelve 2.700 euros. Los intereses que nos daría esa cantidad de 18.000 euros serían de 300 euros al 2% y quitando el impuesto.  Es decir al final no llegaríamos a esa cantidad si no tenemos la posibilidad de rentabilizar nuestro dinero de mejor forma.

Es decir en este caso y para saber cuanto dinero deberíamos ganar con esos 18.000 euros para no amortizar la hipoteca deberíamos conseguir unos 4.262 – 2.700 = 1.562 Euros. Lo que a 18.000 euros es un 8,68% de rentabilidad que deberíamos conseguir si no amortizamos esa cantidad de dinero. Es decir tenemos que saber cuantos intereses pagaremos por esa cantidad (aqui dependerá de nuestra tabla de amortización) y restarle lo que ganamos por desgravación fiscal.  Es decir suponiendo un 2,2% de TAE definitiva, con una cantidad de 120.000 euros, tendríamos que pagar 2.700 euros. A partir de esta cantidad tenemos lo comido por lo servido suponiendo no sacar rentabilidad a nuestro dinero.

Faltan algunos detalles de la conversación, que intentaré actualizar esta semana. Espero vuestros comentarios.