Euro Dolar, clave para confirmar una caida del mercado

La devaluación del Dolar esta siendo en parte responsable de las subidas del mercado. Eso nos indican la correlación que mantiene el euro dolar con los movimientos que se están produciendo. Y es especialmente importante en las materias primas.

La cotización del precio del Oro esta en Dolares. Una devaluación del dolar, presiona una apreciación del precio del Oro. Una apreciación que para otras divisas realmente no se produce. Me explico. Imaginemos que un euro valiera un dolar, si la onza de euro cotiza a 500 dolares, nuestro precio en euros sería de 500 euros. Si el dolar se devaluase y por cada euro nos entregaran 2 dolares, en ese caso si el Oro subiera a 1000 dolares a nosotros nos seguiría costando 500 euros (dado que por 500 euros tendremos 1000 dolares). Este es el proceso que se esta produciendo en algunas materias primas, su precio en dolares sube mientras el dolar se devalua, lo que para nosotros en euros no notamos excesivamente.

Desde Marzo el Dolar ha llevado a cabo una devaluación que lo ha hecho pasar de 1,25 a 1,50. Si tuvieramos acciones americanas, parte de la subida de la bolsa y de nuestras ganancias en dolares serían menores al valer menos nuestros dolares.

Hasta aquí todo fácil de entender. Lo que ya descuadra un poco es que la subida de la bolsa americana esta arrastrando a las bolsas europeas (que no deberían acusar el efecto devaluación del dolar). Y la correlación que tienen los indices americanos, se traslada a nuestros indices que al seguir al americano presenta la misma correlación. Sin ir muy lejos vemos como la superación de los 12.000 por parte de nuestro indice coincidió con la superación de los 1,50. Mientras que la perdida de los 12.000 se produjo con una perdida de los 1,50.

Si esta correlación se mantuviera, que parece lo mas probable, deberíamos esta probable para confirmar su el mercado caerá o no. Es posible que el mercado nos de una señal menos clara que este cambio. Busquemos las correlaciones, puede ayudarnos bastante a ver mejor el mercado,  ya nos lo decía Dow.

Jose Luis Morlanes quiere entregar La Seda a precio de saldo

¿Se puede hacer una ampliación de capital sin contar con todos los accionistas a un precio que estos consideran muy bajo?. Pues es lo que ha señalado el señor Jose Luis Morlanes con las noticias sobre La Seda de Barcelona sobre la toma de participación de un 41% de Barbosa & Almeida y Caixa Geral de Depositos cuando suscriban la ampliación de capital de 300 millones de euros. Recordemos que los accionistas actuales por un 20% han desembolsado mas del triple de esos 300 millones.

Una ampliación que se va a realizar sin tener en cuenta el tradicional derecho de suscripción preferente que deberían tener los accionistas actuales, a lo que les gustaría poder entrar a los precios a los que se vende la compañia. Pero no solo los accionistas actuales, probablemente también otros inversores a estos precios estarían muy interesados de participar, como por ejemplo es mi caso.

Podrían pasar dos cosas, que realmente el precio sea una ganga o que este ajustado a su valoración. Un presidente en una ampliación de capital debería tratar de conseguir el precio mas alto por esa participación. Piensen que si ahora ese 41% de la compañia son 300 milliones, si el precio fuera superarior conseguiría mas de esos 300 millones. Si ya tenemos a dos socios interesados en acudir a esa ampliación, abriendo la ampliación a mas inversores, si hubiera interés el precio probablemente subiría y eso beneficiaría a la compañía y perjudicaría a los dos accionistas a los que parece haberles tocado la suerte de ser los elegidos. La ampliación ha sido adjudicada solo a 2 socios, lo cual no parece la mejor estrategia para valorarla lo mas alta posible.

Por ese motivo yo me hago dos preguntas ¿A quien defiende el Señor Jose Luis Morlanes? y otra mas ¿Donde esta la CNMV cuando no defiende el derecho de suscripción preferente de los actuales accionistas?.

Si tienes un blog y puedes hacerte eco de esta noticia, seguro que conseguimos entender mejor esta operación. Os dejo por aqui la web de la Asociación de Accionistas de la Seda de Barcelona.

Black Friday

Mañana es el Black Friday, el día despues del día de acción de gracias y que inagura la temporada de compras de navidad. Las compras de este año esperan estar por encima de las del año pasado, pese a la crisis, aunque con un alza moderada.

Pero sobre todo estos días serán muy importante para tratar de anticipar como serán las ventas de este año. Una parte del año donde muchas empresas se juegan la mayor parte de sus ingresos y cuyas cotizaciones estarán muy pendientes de los primeros datos que se publiquen. Titulos como Amazon, Wall Mart, Tiffany, Fifth Avenue, Inc. and Nordstrom.

Aqui en España acciones como Inditex, Zinkia incluso Imaginarium pueden estar muy sensibles a estas noticias.

Robando al pequeño accionista con las OPAs de Exclusión

No me cansaré de decirlo porque las instituciones que deberían proteger al pequeño accionista no solo no permiten que se robe al pequeño accionistas, sino que actuan para ponerselo mucho mas facil de lo que ya lo tiene.

Manual del Robo al pequeño accionista en una OPA de Exclusión

Si usted tiene una empresa y necesita financiación, puede utilizar la bolsa como el metodo mas rentable para pedir un prestamo. No solo no tendrá que pagar intereses, sino que ganará dinero en esa operación. Para ello deberá seguir los siguientes pasos

• Salida a Bolsa en momentos de Euforia Bursatil: Esto es lo recomendable aunque no siempre coincidirá su necesidad de financiación con epocas de euforia. Si lo consigue maximizará su rendimiento.
• Fuerte campaña publicitaria para los minoristas: Debe realizar una fuerte campaña de publicidad para convencer al pequeño accionista de lo maravillosa que es su empresa. Piense que tiene que colocar toda su empresa preferentemente en minoristas, los institucionales no entrarán en este juego generalmente. No son tan incautos. Ademas si es una empresa buena, no tendrá problema para convencerles de algo que es cierto.
• Saque a Bolsa lo que mas de moda este: Por ejemplo su unidad de moviles hace unos años, o sus proyectos en Internet. Si es un momento de Euforia podrá aplicar los PER del mercado que serán elevados. Si encima saca la parte de su negocio mas de moda, incluso podrá aplicar PERs mas elevados, es perfecta la jugada. La gente se matará por sus titulos
• Nunca pierda el control de la mayor parte de su empresa: Piense que tiene que recomprarla en el futuro, y eso sin tener la mayoría será muy complicado, por lo tanto tiene que tener margen de maniobra para poder hacer lo que quiera y para poder excluirla sin problemas
• Descapitalice si puede la empresa: Si tiene la suerte de poder sacar una participada, ahora toca descapitalizarla, es decir sacar a la matriz todo aquello que tenga valor, para poder despues recomprarla por muy poquito. O puede tambien endeudarla con la matriz, para que esta le este pagando intereses por un prestamo que no necesita. Es una interesante forma de ganar mas dinero con ella. Si realmente no es una participada, tiene que adoptar otra estrategia.
• Sea negativo con sus empresas y con sus resultados: Si no tiene una participada, entonces no le queda mas remedio que ser muy negativo con sus resultados. La contabilidad creativa es lo que tiene, que nos permite presentar lo que queramos. Si queremos recomprar la empresa, toca ser muy negativo para que su empresa caiga en bolsa. Pero sin descuidar que sea rentable, porque usted quiere que la empresa siga creciendo. Todo lo negativo que sea le vendrá bien para recomprarla. Ademas las instituciones nunca supervisarán las agencias de valoración a las que usted contrata, porque le facilitarán el camino, como decíamos antes.
• Si hay una crisis aproveche para comprar su empresa: Una de las mejors formas de recomprar su empresa es en los momentos en los que el mercaod ha sufrido un crash. Si encima usted ya ha sido negativo, pues entonces podrá recomprarla por mucho menos. Es el momento ideal para hacerlo
• Intente suspender la cotizacion en cuanto vaya a comprarla: Aqui tiene usted que pedir la ayuda a las instituciones, imaginese que dice que la va a comprar y el precio empieza a subir. Sería un verdadero problema, así que nada mejor que suspenderla a un precio bajo, para nadie tenga la tentación de comprar y luego no venderle a usted. Que desconsiderado.
• Obligue a vender: Si es una participada lo ha conseguido, las acciones de su participada desaparecerán y usted entregará a cambio papelitos de su empresa, que bien sabe que valen mucho menos que los que esta comprando. En el caso de ser una empresa, entonces puede haber complicaciones, pero para ello deberá tener el porcentaje necesario para obligar a la venta.

Una operación excelente y con el marchamo de nuestras autoridades, que como bien sabe estan a su servicio.

Creo que todos recordamos operaciones que pudieran encajar en estrategias de este tipo. Lo que yo me pregunto es porque puede ser posible excluir de bolsa empresas donde todos sus accionistas, como es el caso de La Seda de Barcelona piensa que vale mucho mas y eso se permite. Habrá que estudiar el caso de Mecalux,para ver si vuelven a sacarla por un precio que esta por debajo de su precio real.

Enlaces interesantes

Me parece poder compartir con vosotros los enlaces mas interesantes todos los días. Así que voy a intentar hacerlo de manera habitual

• Mecalux suspendida de Cotizacion : Una de las acciones que recomende en mi intervención en Gestiona Radio. La verdad es que el movimiento y el volumen anunciaban que algo se estaba cociendo en la empresa. Finalmente parece que va a ser una OPA de Exclusión en el entorno de los 15 euros, una excelente rentabilidad para el que siguió mi recomendacion.
• El Bund puede iniciar otro tramo al alza: Interesantisimos siempre los comentarios de Javier, un blog que debería estar entre vuestros imprescinidbles.
• Ibex objetivo 12.600: Una visión optimista del mercado. Aunque como sabeis después de la superación en falso de los 12.000 puse la alarma de precaución, los movimientos del mercado en estos ultimos días estan desactivandola. Una superación de los 12.000 por segunda vez sería mucho mas creible.
• Soportes y resistencias del IBEX: Como siempre luis apuntando los niveles mas importantes. Un imprescindible para saber donde tomar posiciones. Si quieres saberlo es mejor consultar su blog  para empezar.
• OPV Imaginarium: lo reconozco tengo debilidad por las OPAs, pese a que todos los analistas fundamentales siempre critiquen las valoraciones para luego quedarse con cara de sorpresa cuando suben…. Es que algunos se piensan que se sacan las compañias para regalarlas.