Analisis del IBEX y de Telefonica

Retomamos una de las iniciativas que llego a aglutinar en algún momento a la mayor parte de la blogosfera financiera, el analisis de la blogosfera. Un análisis que hacíamos de manera conjunta.  Si algún blogger esta interesado en participar, no tiene mas que dejar un mensaje en este post.

Toca hacer un análisis del IBEX y esta semana voy a hacerlo sin analizar la serie, tomando dos referencia que tendrán  una importante influencia en nuestro indice.  Muchos de ellos ya me habéis oído hablar de estas referencia a la hora de analizar el indice. Una de ellas es el IBEX Complementario y otra la Linea Avance Descenso. Porque tenemos un indice mal compensado entorno a unos pocos valores y en muchas ocasiones el comportamiento de estos pocos valores desvirtúan la realidad.

El gráfico viene a decirnos que el numero de acciones que bajan superan al de acciones que suben en este movimiento lateral. Es decir el mercado esta sufriendo, y es manteniendo por unas cuantas acciones que ponderan mas que la mayoría. Un mercado sano tiene que subir de manera conjunta, como hizo en toda la subida desde el 12.000. Por tanto sumamos un punto de preocupación a la situación.

El segundo gráfico compara el IBEX Complementario con el IBEX. En el IBEX Complementario su movimiento ha sido menos lateral cotizando en la zona de 10.000 mientras lo hacía por encima de los 11.000. Sin embargo parece estar respetando la zona de 10.300

En este contexto, quizás lo mas relevante como comentaba en un articulo anterior sea la Revalorización del Dolar, una correlación que al mercado le debería costa romper y puede también presionar a la baja. Esto ultimo era el principal motivo que me invitaba a poner ALERTA Maxima en el mercado.

Y quiere decir que soy bajista. Pues no, soy alcista en este momento. Porque creo que el movimiento al alza ha ido mucho mas allá de lo que significaría una correción, y me hace inevitablemente tener que serlo si quiero ser coherente con la tendencia. Y durante todo este camino que dure la tendencia alcista, deberemos enfrentarnos cada cierto tiempo a dudas sobre el movimiento. Dudas que puede ser totalmente justificadas o no, y que pueden hacernos salirnos del mercado en el peor momento. Dudas que pueden llevar al mercado a caidas del 10-20% sin tener por ello que cambiar nuestro sesgo alcista. Incluso podríamos evoluciona hacía una tendencia mucho mas latera.

Pero si no dudamos algún día vendrá el día en que todas esas dudas paguen el rédito si nos escapamos de una fuerte corrección. Probablemente en este momento deberíamos estar menos posicionados en el mercado, esperando donde volver a tomar posiciones. O si usted es de los que ha entrado hace unos meses, quizás pueda no importarle perder algo de lo ya ganado con la ventaja de no quedarse fuera de la siguiente subida. Si vive algo mas en el corto plazo, toca ver como respira el mercado y eso siempre se hace mejor con una cierta distancia (la que da en no estar invertido) sabiendo que no debemos dudar mucho si el mercado vuelve a tomar la senda alcista. No comentamos el fallo de no tener plusvalías si el mercado vuelve a llegar a los 16.000. Porque a veces dejar de ganar si que es un problema.

Con respecto a Telefónica, estamos ante el valor mas recomendado del parquet y encima demostrando una fortaleza espectacular.  Si usted lleva poco tiempo en el mercado le asustará comprar cuando ya ha subido tanto.  Si lleva mas tiempo sabrá que hay que comprar fortaleza y telefónica lo es.  Se equivocará usted mucho mas comprando valores en caida libre que en subida libre. Así que un valor a comprar, aunque pueda ser una de esas compras que perdemos, en el corto plazo por debajo de los 19 habría que cerrar la posición,  aunque quizás un STOP en los 18.40 sería mucho mas razonable.

Os dejo por aquí el resto de análisis de de la iniciativa

• Luis Ortiz de Zárate (Analisisbolsa.com): IBEX: El año se acaba y la espera lateral para comenzar a caer permanece.
• Ramón Ceresuela (La Bolsa desde los Pirineos): Análisis semanal del Ibex 35 y Rally de fin de año para Telefónica.
• Gurus Blog: Se posicionan bajistas tanto para el Ibex como para Telefónica.
• Bolsa Finanzas: Análisis del Ibex 35
• Jaume Germá (invertirbolsa.es):  Telefónica, seguimos fuera del valor.
• El oro de Salomón: Cierre semanal del Ibex
• Jarilla Bolsa: Análisis del Ibex 35 y Futuro Ibex para la semana

Un saludo

Mercado de capitales

Os dejo por aquí mi intervención en Mercado de Capitales, espero os resulte interesante.

Programa Mercado de Capitales del 18 de Diciembre de 2009 con Jesús Pérez

Un saludo

¿Se comportará el sector financiero como el Nasdaq?

Este gráfico representa perfectamente lo que comentaba en Bolsalia sobre los sectores que son los principales causantes de la crisis, que generalmente suelen no liderar la subida posterior. Me acuerdo que Carlos Doblado no estaba de acuerdo con ese comentario, y dijo que subirían los bancos, y la verdad es que acerto, sobre todo con los grandes, con la banca mediana creo que el escenario quizás fue algo menos alcista.

En Bespoke publican el gráfico que he presentado que refleja precisamente el comportamiento del Nasdaq, el mercado que generó la burbuja del 2000. Creo que el sector financiero puede pasar por ese mismo proceso. Era mi escenario mas probable, aunque quizás esto no vaya con BBVA y Santander que han demostrado una fortaleza espectacular.

Así vemos los bloggers financieros 2010

Gracias a Vicente Varo de Unience, hoy se presenta un informe sobre la opinión sobre el 2010 de los principales bloggers financieros. Es desde luego una excelente lista en solo faltan algunos pocos de los que para mi también son una referencia, como por ejemplo el Bolsa Ibex, TrackRecord, Clases de Bolsa, Fernando y el de Linares o del desaparecido Putabolsa (de los que mas de uno esperamos su regreso, aunque sea complicado convencerle) y algunos que me estoy dejando.

Hace un tiempo hice una Historia de la blogosfera financiera en España, que me gustaría seguir construyendo con los nuevos blogs, por lo que os animo a enviarme la lista en la que empezasteis vuestros blogs. El primer curiosamente es GurusBlog, que se sigue manteniendo como probablemente el blog mas visible en temas de finanzas.

Creo que lo mas interesante del estudio, mucho mas allá de lo que podamos opinar en un ejercicio de Bola de Cristal, que en cualquier caso esta muy por encima de muchos análisis de este tipo en medios oficiales, es encontrar una relevante selección de blogs para seguir los mercados. Por ese motivo creo que lo mejor es dejar aqui de nuevo la lista. Una lista que yo sigo cada día antes de leerme la prensa financiera (que sigo comprando porque es como el tabaco, uno sabe que es mala, pero no consigue dejarla)

• Blog: Valor añadido – URL: http://www.cotizalia.com/valor-anadido/
• Blog: La bolsa por antonomasia – URL: http://labolsaporantonomasia.es/
• Blog: Blog del Euribor – URL: http://www.euribor.com.es/
• Blog: El Blog de Echevarri – URL: http://www.rankia.com/blog/echevarri/
• Blog de Fernando Luque https://www.unience.com/groups/morningstar/blog/miniblog-de-morningstar
• El Blog de Gallardo – URL: http://www.rankia.com/blog/gallardo/
• Blog: Acciones de bolsa – URL: http://accionesdebolsa.com/
• Blog: ¡No doy crédito! – URL:http://www.elmundo.es/elmundo/blogs/nodoycredito/index.html
• Blog: Especulación – URL: http://especulacion.org/
• Blog: Gurusblog – URL: http://www.gurusblog.com
• Blog: Dinero listo – URL: http://dineroexperto.com/blog/
• Blog: Juan Sáinz de los Terreros – URL: http://juanst.com/
• Blog: Análisis Bolsa – URL: http://analisisbolsa.com/
• Blog: Investors Conundrum – URL: http://investorsconundrum.com/
• Blog: Marc Vidal – URL: http://www.marcvidal.cat/espanol/
• Blog de Aranea- URL: https://www.unience.com/users/aranea/blog/miniblog‐de‐aranea
• Blog: El Valor del Dinero – URL: http://blogs.expansion.com/blogs/web/roig.html
• Blog: Futur Finances – URL: http://futurfinances.blogspot.com/
• Blog: Valor en libros – URL: http://www.eleconomista.es/blogs/valor-en-libros/
• Blog: La bolsa desde los Pirineos – URL: www.labolsadesdelospirineos.com
• Blog: El Blog Salmón – URL http://www.elblogsalmon.com/
• Blog: Unience Blog – URL: http://blog.unience.com
• Blog: Bolsa y datos – URL: http://bolsaydatos.com/
• Blog: Fresh Family Office – URL: http://www.freshfamilyoffice.org/

Enhorabuena a todos ellos, de un lector habitual y muchas gracias a Vicente Varó, por el trabajo de recopilar toda esta información.

El Euro Dolar por debajo de los 1.46

El Euro Dolar ha roto un importante nivel, el 1.46 que probablemente sea lo mas significativo de lo esta ocurriendo en los mercados recientemente.  Nos quieren distraer con temas de Abu Dabhi y algun otro tema, pero creo que el tema del Euro/Yen tiene mucha mas relevancia para entender cual puede ser el comportamiento del mercado que todos estos temas.

Hasta ahora, tenemos que pensar que parte de la revalorización de los mercados y de las materias primas, estaba viniendo por un dolar en caída libre.  Eso hacía mucho mas atractivo la compra de activos americanos a precio de saldo cuando uno hacía el cambio de moneda.  Parte de la revalorización del Oro estaba también muy ligada a como la apreciación o depreciación del Dolar.  De hecho estamos viendo como el Oro también esta sufriendo una importante depreciación colateralmente.

La subida desde Marzo de los mercados ha estado correlacionada con la devaluación del Euro/Dolar. Es el primer momento serio donde el Euro/Dolar esta rompiendo esa tendencia alcista que mantenía desde Marzo. La pregunta sería ¿Pasará los mismo con el mercado o se romperá esa correlación que han mantenido?

Yo apuesto porque el mercado va a seguir correlacionado con la divisa americana. Por tanto estamos probablemente en el momento mas critico desde toda la subida por este motivo. Podemos estar ante el inicio de esa correción que llevabamos esperando desde hace tiempo. Lo que no invalida mi escenario alcista del mercado.

Desde luego si tenemos una corrección, estaremos ante una excelente oportunidad de Inversión.  Para cambiar de opinión debería ver recuperar al euro/dolar el 1,46.

Por tanto ALERTA MAXIMA!!