Estamos en una sociedad que ha sido educada para ser pasiva. Es difícil de explicar como ante lo que estamos viendo en política en temas financieros, que al final se traduce en muchas familias sin un solo miembro empleado, la única manifestación sea contra los empresarios. Unos empresarios que cada vez son menos, mientras que nuestro estado crece y crece en gastos y en incorporación de funcionarios (caro la ha costado al presidente de la CEOE el llevarles la contraria) . Unos políticos (de todos los partidos) que están mas interesados en conocer cual será su cuota de poder en las cajas que en hacerlas eficientes para que a todos nos cueste menos mantenerlas.
En ese sentido uno puede tomar la posición pasiva al ver este video de accionistas de la Seda y pensar que es algo que no va con el. Y probablemente en esta ocasión no vaya con el, a lo mejor en la próxima si. Pero creo que el trabajo que están haciendo este grupo de personas, merece el prestarles algo de atención. El por lo menos entender por que están luchando, si pueden tener razón y hacer el esfuerzo de mencionarlo en tu blog. Porque estos señores están luchando porque no vuelva a pasar siempre en los mercados, y es que se hace con los pequeños accionistas lo que se quiere. Porque estos robos de guante blanco se hacen con el consentimiento de todas las instituciones y con la complacencia de nuestra pasividad.
Estas personas han conseguido que se admita a tramite ya una serie de denuncias en muchas instituciones. Unas personas que han demostrado que pueden conocer mas de una empresa que muchas instituciones de supuestos profesionales que deberían velar por esta legalidad y que todos pagamos. Todo esto sin tener acceso a toda la información que tienen estas instituciones.
Lo que explican es que están intentando vender La Seda de Barcelona a precio de saldo a otros accionistas. Para ello la directiva ha tratado de dar las peores cuentas posibles, con la connivencia del auditor que esta denunciado.
Internet nos pone mucho mas cómodo el poder aportar nuestro granito de arena. Creo que es tiempo de empezar a defender nuestros derechos y este os puedo asegurar que es una buena forma de empezar. Los accionistas minoritarios tienen un 65% de la sociedad y Unidos por la Seda ya tiene la representación de un 5%. Esta vez se puede ganar y sino dejará el camino mas despejado para la siguiente, en la que a lo mejor toca una acción que ya tu si tienes en cartera.
Sigo en esta serie para entender un producto que puede ayudarnos a aprovechar en nuestro favor una subida del Euribor. El CFD del Euribor esta basado en el Futuro del Euribor, que cotiza a diferentes vencimientos y que replica el precio del Euribor.
En algunos brokers solo podemos encontrar alguno de los vencimientos. En concreto, en mi broker solo esta disponible el de 3 meses, que suele ser el mas liquido para poder operar, lo cual no quiere decir que sea nuestra mejor opción, en función de nuestra estrategia.
Lo mas complicado de este producto es entender el precio que tiene en cada momento y que factores influyen en el. Y en este comportamiento es muy importante tener en cuenta los Rollovers cuando el vencimiento se produce y nos rollamos a la siguiente fecha. Actualmente se puede contratar el CFD Euribor Marzo 2010, y cuando llegue la fecha de Marzo, nuestro contrato se cerrará y nuestro broker abrirá una posición similar en el CFD Euribor Junio 2010. En la serie de CFDs que mantengo explicaba como sucedió el ultimo rollover en mi posición de CFDs.
Pero vamos a entender en primer lugar en que escenario nuestro CFD de Euribor Marzo tendría rentabilidad. El Rollover que tuve en Diciembre abrió mi posición de Euribor a 3 meses al nivel 99,17.
Voy a repasar antes el tema del precio y porque cotiza en 99 puntos. El euribor que todos conocemos es el Euribor a 12 meses, que esta actualmente en el 1,249 y podeis seguirlo en Twitter en Euribor su cotización día a día. La explicación del precio es la siguiente. Si fuéramos a un banco a prestar un dinero al tipo del euribor, lo que haríamos sería entregar 98,751 y al cabo del año nos entregaría 100 euros. Por ese motivo este producto cotiza a 98,751.
Si nuestro contrato de CFD cotizo a 99,17 eso implícitamente quiere decir que el euribor a 3 meses que el mercado esta valorando es de 0,83%. El unico día que coincidirá obligatoriamente exactamente el futuro del euribor con la cotización de nuestro contrato será en la fecha de vencimiento. Si ese día el euribor cerrar a 0,73, nuestro CFD debería cotizar a 0,17.
A día 6 de Enero y consultando los datos oficiales vemos cotizando al Euribor a 0,694 y nuestro CFD cotiza a 99,24 lo cual quiere decir que si hoy finalizara el contrato nuestro CFD debería cerrar a 99,306 con una perdida de 0,066. La situación actual es que cotiza en 99,24, es decir el futuro anticipa que el euribor acabará en Marzo a 0,76%.
Entonces veamos la situación, el contrato cotizo en Enero a 0,83%, mientras que en ese momento el euribor real estaba a 0,715% (Diferencia de 0,115 puntos). Ahora mismo el euribor real esta a 0,694% mientras que nuestro contrato esta a 0,76% (0,066 puntos). La diferencia a finales de Marzo será de 0 puntos, dado que acabará cotizando al mismo precio. La diferencia positiva implica que el mercado descuenta que el euribor subirá, y en este momento piensa que lo hará en 0,066 punto, y cerrará Marzo en 0,76%. Esta diferencia mes a mes se va acortando, es decir si el euribor se mantuviera en el mismo nivel la posición alcista ganaría 0,066 puntos.
Pero estas cifras al ser del Euribor a 3 meses, no nos permiten entender cuales son las expectativas. Como estamos familirizados con el euribor a 12 meses, lo que vamos a hacer es relacionarlas con este ultimo.
La diferencia del Euribor a 12 meses con el euribor a 3 meses, varía entre 0,15 (que estuvo a principios de año) y 0,552 (actualmente). Esto quiere decir que la relación con el euribor de 12 meses sería
1,246 (Euribor a 12 Meses) -> 0,694 (Euribor a 3 meses) -> 99,306 CFD
1,31 (Euribor a 12 Meses) -> 0,758 (Euribor a 3 meses) -> 99,242 CFD
1,385 (Euribor a 12 Meses) -> 0,833 (Euribor a 3 meses) -> 99,167 CFD
Es decir para poder acabar en tablas tal y como se abrió mi posición el euribor en Marzo debería estar entorno a los 1,385. Lo cual con respecto a la subida actual son 0,13 puntos.
Esta claro que una subida de tipos de interés del Banco Central Europeo me pondría en posito seguro, dado que al menos sería de un cuarto de punto, 0,25 puntos. Por otra parte si el diferencial de 0,52 actual descendiera entonces tambien podría ganar por este punto.Quizás este diferencial pueda acortarse si el BCE sube los tipo, pero lo que me podría estar diciendo actualmente es que el mercado no descuenta subidas en los próximos 3 meses, pero si en el proximo año de 0,5 punto. Por eso quizás de la diferencia que mantienen los dos contratos.
Os dejo un enlace al foro donde estamos discutiendo estos temas. Foro Bolsa. En el próximo post estudiaré que están valorando otros contratos y como podemos intentar realizar una estrategia muy probablemente combinando varios vencimientos. De momento en el corto plazo, parece complicado conseguir ese rentabilidad, pero ahora mismo la perdida posible de 0,066 parece una mejor entrada que la de Diciembre.
Venía hablando de las dudas del conjunto del mercado, que representaba el IBEX Complementario. Unas dudas que parece que el principio de año esta despejando y abriendo el camino a una fiesta de los valores pequeños. Una fiesta que puede poner de nuevo de moda los Chicharros.
El Hueco dejado por el indice y la gran vela blanca, demuestra que quizás el relevo de los grandes lo tomen los pequeños en este momento. Parece que es la hora de todos estos valores. Esta subida desactiva momentáneamente una de las señales negativas que avisaba en Octubre, la señal que decía que solo subían unos pocos valores. Parece que el año ha empezado con subida generalizada del mercado y con ruptura de los 12.000. De momento todo hace pensar en continuidad alcista.
Interesante video donde explican que el rendimiento de las inversiones de Warren Buffet han tenido su peor año, comparado con el S&P de la ultima decada. No obstante en el video explican que probablemente una de esas dificultades para replicar el comportamiento del indice americano haya sido debido a su gran capitalización que le hace moverse de manera mas lenta y que no le permite entrar en cualquier tipo de valor.
Un dato interesante es el que aporta al final del video. En este momento Warren Buffet esta en su mayor momento de exposición a la economía desde hace mucho tiempo. Es decir esta muy invertido. Lo cual si uno piensa que Warren Buffet es un buen termometro de la valoración de las empresas, deberíamos pensar que la bolsa esta barata y por eso mismo se encuentra tan posicionado.
Interesante gráfico de la web de ChartOfTheDay que pone de relieve lo que ha sido una década nefasta para los mercados. Las anteriores décadas fueron tan buenas, que parecía razonable que el mercado se tomase un descanso. No sería por tanto nada sorprendente que la próxima década pudiera estar entorno al 50%. Es decir un IBEX en los 18.000 puntos.
La proxima decada superalcista duplicaría o triplicaría nuestros niveles de bolsa. Aunque viendo la estadistica, parece que deberíamos esperar a que se produjera 2 o 3 decadas. Ufff…. a mi se me hace muy largo. Lo que parece poco probable son dos decadas negativas. Osea que en 2020 deberíamos acabar en positivo, eso sería lo mas razonable.
Pues en comparativa, solo la decada de los años 30 es comparable a esta crisis.
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