Aquí os dejo la actualización de los gráficos de agencias. Os dejo el de BBVA, donde se aprecia que esta ultima caída no ha necesitado de una compra tan decidida del cuidador, algo que en principio es positivo, aunque siguen sin vender. Es decir todavía sigue defendiendo el banco su cotización, por lo que debemos seguir siendo pesimistas. Por otra parte os dejo otro gráfico de Warburg, que indica la presión externa de venta a la que están sometiendo las entidades americanas a nuestra banca, parte del problema de esta caída.
Nunca supe que quería decir con ese gesto, pero estaba claro, estaba anticipando la caída del PIB, Lo dicho un visionario ;). Via el blog de Ana Ariza, de Analisis Fundamental.
Os dejo por aqui un enlace a uno curso que impartira Alberto Iturralde, uno de los analistas que escribe en Financialred.com. La verdad es que es uno de los cursos mas interesantes que podéis encontrar sobre operativa en mercados y donde Alberto explica muy en detalle toda su experiencia acumulada en el mercado durante muchos años. Especialmente interesante las explicaciones sobre como habitualmente se manipulan valores de pequeña capitalización.
Después de este curso, os sera mas fácil entender los movimientos de trampa que suelen realizar. Creo que pocas personas, como es el caso de Alberto, son capaces de descifrar este tipo de estrategias.
No os lo perdáis, no hay muchas plazas, la ultima vez se quedo gente fuera.
La historia se repite. Es uno de las ideas sobre las que gira el análisis técnico. No tiene mucho sentido profundizar mas en ese tipo de técnicas, si uno no esta de acuerdo con sus principios. Y uno de ellos es que la historia se repite. En el blog de Big Picture publican esta comparativa entre diferentes épocas que pudieran parecerse. Otra comparativa inevitable es como salio el mercado de la crisis en 2003-2004.
Creo que este tipo de analisis nos permiten poner las cosas en contexto. Para saber que escenarios son razonablemente probables en función de la historia de los mercados.
Me acuerdo que en el 2008 publique un articulo que se titulaba la decada perdida. Que hablaba de como durante la ultima década el mercado prácticamente no nos ha dado nada de rentabilidad. En Japon, el caso es mas extremo, allí se habla de 2 decadas perdidas. Esto coloca la decada de los 2000, como la segunda peor decada de la historia.
Creo que es mucho tiempo, y mucha purga, como para pensar que continuará esta mala racha bursatil. La verdad es que el gráfico anterior nos deja un envidia tremenda de poder estar en uno de esos mercados superalcistas. Esperamos podamos ver el nuestro, aunque es posible que todavía la decada de 2010, sirva para purgar algo mas. Pero no deberíamos ver nuevos mínimos.
Confiemos en que la historia se siga repitiendo, aunque esperemos que no con el escenario del 38.
Empezamos de forma oficial en Financialred un nuevo servicio para poder seguir las sesiones de los mercados en vivo con traders expertos en la operativa de intradia. Un servicio que es una novedad en nuestro país y que acercará aún mas el entorno profesional a cualquier persona.
Una forma de poder aprender en directo, con gráficos reales, con sensaciones reales y con el mercado moviéndose. Y todo ello con un equipo con años de experiencia en esta operativa, y que puede ayudarnos a comprender mejor como se estructuran las sesiones. La importancia de cada uno de los tramos horarios. Pero que sobre todo compartirá con nosotros su experiencia real.
La operativa de intradía no es apta para cualquier tipo de inversor. Requiere el aprender a trabajar en un entorno de stress en el que es necesario mantener la cabeza fría siendo ágiles. Un entorno complicado, pero adictivo.
Para las primeras sesiones os dejo la dirección para poder conectaros gratis durante la primera semana Sesion en Vivo
En el grupo de Facebook de Bolsa, proporcionaremos mas invitaciones. Empieza aquí un experimento para el que contamos con el mejor equipo posible. No os lo perdais, puede ser muy rentable.
Os dejo por aqui el programa de Forinvest, que organiza Rankia a los que agradezco la invitacion. Estare en Valencia el jueves durante todo el dia, donde tratare de exponer mi vision del mercado a las 12:30 junto a Eduardo Bolinches. La verdad es que Forinvest se esta consolidando como un interesante foro financiero y desde luego una de las citas importantes del año. Si a esto le sumamos la oportunidad de poder viajar a Valencia, siempre es un plus adicional.
Miércoles 24 de febrero
12:30-13:30 Como convertir el análisis técnico en una estrategia cuantitativa de trading
Todos los que operamos en los mercados, al iniciarnos recorremos un camino más o menos largo de búsqueda del Santo Grial, que en el caso del trading centralizamos en el indicador mágico o en el sistema de trading infalible. El verdadero Santo Grial está en el trabajo duro para elaborar un plan de trading completo y en nuestra preparación psicológica. Pero, ¿cómo pasamos del análisis chartista a plasmar la toma de decisiones en una estrategia cuantitativa de trading? Alexey nos mostrará cómo hacerlo.
Alexey de la Loma
Co-Director de Cursosbolsa.com. Desde el año 2001 se dedica, exclusivamente, a los mercados financieros, como Trader por cuenta propia y especialista en Money Management, sistemas automáticos de inversión a corto plazo y Técnicas Cuantitativas aplicadas a los mercados financieros. Responsable del blog Lecturas de Economía.
17:30-18:30 ¿Donde invierto mi dinero? Asignación de activos en un mundo dual
Es la pregunta del millón. ¿Qué hacer con nuestros ahorros? En ocasiones nos obcecamos al invertir y nos olvidamos que hay multitud de activos, multitud de regiones y multitud de estrategias que nos permiten optimizar nuestra toma de decisiones y aprovechar las coyuntura del ciclo económico en el que nos encontramos. Enrique Roca nos mostrará cómo colocar nuestro dinero en distintos tipos de activos en función de la situación económica actual.
Enrique Roca
Economista y Licenciado en Derecho, ha sido director del departamento de Gestión de Carteras de Gebasa (Grupo Bancaja). Destacado como uno de los mejores gestores europeos de fondos de renta variable en el Financial Times.
Jueves 25 de febrero
12:30 - 14:00 ¿Ha acabado el rebote iniciado en marzo de 2009? ¿Y ahora qué?
¿Cuáles son los condicionantes que afectan al mercado para que se produzca la continuidad en el rebote o para que volvamos a bajar? ¿Qué podemos esperar del mercado en los próximos meses? Dos expertos analistas técnicos como Eduardo Bolinches y Jesús Pérez nos ofrecerán su punto de vista.
Eduardo Bolinches. Director de BolsaCash. Jesús Pérez Sánchez. Analista Tecnico por la IFTA (International Federation of Technical Analysis), CEO de FinancialRed y responsable del blog Especulación.org.
17:30-19:00 Cafe i Diners: Técnicas de negociación: cómo aplicarlas en el día a día con las entidades financieras
- Concepto y técnicas de negociación, reglas generales. Miguel Angel Mañez Economista, Subdirector Económico Hospital Universitario de San Juan
- Aplicación de las técnicas en entornos financieros. Carlos Albo. Economista, MBA IE, Socio Director Exponent Consultores
- Preparando a la empresa para la negociación, el dossier informativo. Carlos Font.
- La negociación con entidades bancarias, caso práctico. Carlos Font. Economista, Socio fundador AIEF y responsable del blog Gestión de tesorería.
- Mesa redonda
Viernes 26 de febrero
12:30 – 13:30 Decisiones de inversion 2010. Claves. El desconcierto del ahorrador ante tanta incertidumbre
¿Cuáles son las claves que van a marcar la situación de los mercados en 2010? ¿Cómo debe comportarse un inversor?
17:30-19:00 Análisis fundamental: el PER ¿verdades y mentiras?
Cuando escuchamos hablar de análisis fundamental nos solemos quedar en ratios como el PER, el EBITDA, el BPA, etc. La exhaustividad del análisis de una empresa concreta no se produce en un primer momento. A la hora de segmentar aquellas empresas que pueden ser motivo de un análisis detenido, el analista fundamental debe aplicar unos filtros para decidir si debe destinar más tiempo a analizar la empresa o debe obviarla. ¿Cuáles son los filtros que establecen los analistas fundamentales para centrar su interés en una determinada empresa?
Antonio Aspas. Gestor de Sicavs de renta variable europea desde el 2001 para Anta Inversiones, asesor financiero independiente desde el 2004 y responsable del blog Buy & Hold. Fernando Calatayud. Responsable técnico de Rankia y autor del blog Inversión, especulación,… y cosas mías. Julián Pascual. Ex-analista de Morgan Stanley y Deutsche Bank. Destacado en “Institutional Investor” como uno de los mejores analistas para el mercado español. Responsable de inversiones de diversos “family offices”.
Probablemente algo tarde, es comentarlo en este punto. Pero la situación ya parece de no retorno con respecto al cambio euro dolar. Parece que el detonante de Grecia ha sido suficiente para confirmar un cambio de tendencia, que ya aviso con la importante caida que tuvimos desde los 1,60. Hace unos meses pensaba que era posible que debido a las monedas monetarias en EEUU y la desconfianza de China ante el Dolar, pudieran llevar al Euro a tomar un papel mucho mas importante a nivel mundial. Otro dato que me parecía también significativo era el endeudamiento de empresas españolas en Dolares, como hizo el señor Botín. Los tipos de interés hacían desde luego muy interesante el tema del carry trade en Dolares.
La recuperación que llevo hasta los 1,50 invita a pensar que esto podía pasar y fue mucho mas allá de lo que hubiera podido esperarse. Pero la caida desde los 1,50 nos ha hecho confirmar el escenario. La figura es clara, dos máximos descendentes, y nivel técnico es poco discutible que lo mas probable es seguir cayendo, en primer lugar hasta los 1,15.
Si a esto le sumamos la subida de tipos que parece mucho mas cercana en EEUU (sobre todo despues de la noticia de la subida de tipos a los bancos), que volverá a presionar a una revalorización del Dolar, frente a los problemas europeos. Parece que no hay mucho mas que decir.
Os dejo poraquí un libro que no me leeré nunca. Un libro en cuya descripción escriben del autor como «el profeta de la crisis». Me sorprende que su autor Santiago Niño Becerra sea profesor de Universidad e incluso catedrático. Pensaba que una persona a la que se le presupone una gran formación, entendería que los mercados tiene una alta componente aleatoria.
Me sorprenden mucho el grupo de personas que a raíz de la crisis se ha atribuido su predicción. Es algo habitual, en España no solo tenemos a este profesor. En EEUU también tenemos muchos analistas que también atienden a este perfil. Es igual en que momento expresaran esta predicción, si fue en 2003, 2006, 2007. E incluso que realmente tampoco comentaran realmente cuales iban a ser las principales causas que la originaron ni la explicaran bien. En ese sentido estoy muy seriamente pensando en postularme para ser el profeta en la siguiente crisis. Y ya os digo desde este blog que se esta generando una crisis de consecuencias destructivas que generarán una crisis a nivel mundial y que cuyo origen serán las divisas. (seguramente la siguiente sea de ese tipo). Recuerden este comentario si en la próxima década tengamos una crisis, porque me permitirá acreditarme como Guru.
Pero volvamos al tema del Crash para el 2010, porque ahora toca hablar de las iluminaciones. En primer lugar le diría a mi estimado profesor Becerra, que yo en lugar de vender libros, tiene mucho mas fácil ganar dinero tomando una fuerte posición en futuros a la baja. El estimado profesor dice que lo que hemos visto hasta la fecha solo ha sido un aperitivo. Al compararlo con el 29, supongo que nuestro profesor estará pensando en caídas de un 90% del mercado.
Es decir si piensa que una caída del 50% es un aperitivo, supongo que estará pensando ahora en una recaída de un 70/80%. Lo que dejaría el S&P entorno a 200/300 puntos. Fíjese Sr Becerra lo que usted puede ganar si usted decide operar en base a su teoría. E incluso le pongo un gráfico de comparativa de grandes mercados bajistas, que supongo que será en lo que esta pensando.
Es importante que ustedes visualicen el escenario de estas afirmaciones, para que luego puedan ustedes cuando acabe este año ver si realmente se produjo ese gran Crack del que habla el profesor.
Otra de las manifestaciones del profesor Becerra dice que tanto el señor Botín, como el señor Gonzalez están asustadísimos. Desde luego si ese eso cierto, no es que estén asustados, es que son unos Kamikazes, el señor Botín comentando que “ aprovechara las oportunidades para compra de activos para continuar su liderazgo en Inglaterra”, mientras el Sr Gonzalez aumentando su participación en Citic. Es decir siguen aprovechando para invertir…
En otra de las afortunadas manifestaciones dice que se legalizará la marihuana…. uhmm, ahora es cuando todo empieza a encajar…
Después de ver muy a menudo este tipo de afirmaciones me sale mi vena de GURU y puestos a jugar a ser iluminados, pues hagamos mi apuesta NO HABRÁ CRASH EN 2010. Prometo dejarme la barba del Profesor Niño Becerra, si el S&P llega a los 300 puntos en 2010 y abandonar este blog. No creo que el profesor Becerra sería capaz de jugarse el despublicar el libro y devolver el dinero a las personas que lo compraron. No lo creo porque me cuesta creer que el mismo se lo crea.
Os actualizo el gráfico de la agencia de BBVA en bolsa sobre su propio valor. No obstante BBVA Opera por varias plazas, esta en concreto es la plaza de Bilbao (historicamente la mas importante para la entidad).
Os dejo por aquí lo que ya he hablado sobre este gráfico (Acumulando las manos fuertes) y aporto un par de datos adicionales. En primer lugar seguimos viendo una fuerte defensa del valor en esta caída. Lleva prácticamente comprados 50 millones de titulos, sin cuyo apoyo la caida habría sido probablemente mucho mas fuerte. Es importante recordar que este tipo de agencias tratan de suavizar los movimientos en bolsa. La compra sigue siendo agresiva, por lo que intuyo que la situación siguen valorandola como peligrosa, porque en otro caso no estarían apoyando tan decididamente al valor (a no ser que realmente pensaran en una oportunidad irrepetible de acumulación).
Lo cierto es que le llega a la agencia en un momento tremendamente interesante, dado que justo en los máximos descargo una importante parte de su cartera, y todavía debería comprar otros 40 millones de titulos para llegar a la misma situación. Eso si, con una importante plusvalía, dado que la venta se hizo sobre 12 y la compra se ha producido entre 11,5 y 10 euros.
Este indicador para indicarnos un cambio de sentimiento, deberíamos ver, como ya vimos en marzo, una menor compra de títulos e incluso que empezaran a vender algunos de ellos. Eso todavía no se ha producido y todavía tienen mucho que volver a recomprar. Para estar en la situación de Marzo debería comprar 3 veces mas de lo que ha caído. Por tanto una mayor caída ayudaría a conseguir este objetivo.
Os dejo por aquí en enlace a los Datos de Agencias para los que queráis hacer un seguimiento.
Llega el momento de enfrentarse a la primera prueba de fuego de la tan esperada recuperación económica. Una recuperación que solo supieron ver los mercados y de la que muchos dudaron durante demasiado tiempo. Algo que ayudo a un ultimo tiron del mercado proporcionado por aquellos que finalmente claudicaron y tuvieron que entrar al mercado y que nos hizo llegar mucho mas allá de lo parecía razonable.
Unas inercias habituales en los mercados que tienden a corregirse de manera violenta. En el momento que todo el mundo es consciente de esa situación. Y eso ha pasado al llegar a los 12.000. Para ello el mercado nos ha dejado el típico movimiento trampa, superando los 12.000 y haciendo creer que de nuevo estábamos ante un nuevo impulso.
Esta superación en falso nos dejado ver a posterior, el perfecto movimiento que ha realizado el mercado en 2 impulsos. Un movimiento que esta corrigiendo en este momento y que no debería ir mucho mas allá de los 9.200 puntos. Aunque el punto de no retorno, está en los 9.000 puntos.
Porque los 9.000 puntos, coincide con un retroceso de Fibonacci mayor al 66%. Y eso implicaría que la caida ha ido mucho mas allá de lo que sería una correción, y sería complicado no pensar que el movimiento continuaría a la baja.
Estamos en un momento donde necesitamos confirmar que la tendencia bajista del 2007 se ha roto definitivamente. Porque muchos, pese a la gran subida le siguen dando alguna probabilidad que el mercado siga cayendo. No parece probable, porque la subida ha sido demasiado fuerte, como para pensar que no hay detrás más argumentos de peso. Porque el mercado tiene una cierta inercia, pero esas no explican movimientos de este calado. Y por ese motivo sigo apostando porque el mercado ya ha decidido que los mínimos ya han sido vistos.
Necesitaría un movimiento igual de fuerte para poder pensar que el escenario ha cambiado.
Y en este entorno nos movemos para poder hacer trading. Ante una excelente oportunidad para poder tomar posiciones ante una posible continuación del movimiento alcista. Un excelente momento con una importante nota al pie. Y es que nuestro mercado esta liderando los peores comportamientos a nivel mundial. Quizás por ese motivo a los que operamos en el mercado Español, no sea más difícil pensar en la continuidad del movimiento alcista.
La teoría dice que tenemos que comprar fortaleza y vender debilidad. Es decir es un excelente momento para tomar posiciones en otros mercados. Los americanos e incluso parece que el Japones, puede ser una buena opción.
No piense que será fácil tomar posiciones en esta caída, porque la prensa no le ayudará. Pese a que sea un buen momento tampoco hay prisa, tenemos que ver dos mínimos ascendentes con una cierta separación para tomar posiciones.
El mercado tiene el primer examen importante en esta caída y si no pierde los 9.000 puntos, preparese porque seguiremos subiendo y esta vez ya si que será complicado parar esa subida.
Bienvenidos a Especulacion.org, el blog de Jesus Perez, socio fundador de Financial Red y Analista Tecnico por la IFTA (International Federation of Technical Analysis). Puedes seguirme en Twitter @especulacion, en tiempo real.
