Análisis del Hierro

Os dejo por aquí una excelente charla sobre el Hierro, algo que me interesa especialmente por mi foco en las Materias Primas como inversión. En esta charla se presenta Alderon Resource Corp ,que es una compañía a través de la cual podemos invertir en este metal al estar focalizada en su extracción y producción.

¿Hora de caer?

Interesante semana la que hemos asistido donde el sentimiento ha cambiado de una forma relevante. Los Test de Estres han sido la perfecta excusa para levantar el ánimo del sector financiero y llevarlo a romper las resistencias del movimiento de medio plazo. Un efecto que nos hace entender lo importante que es el sentimiento en esto de la economía. Porque no parece que con ellos hayamos cambiado nada, mas allá de las especulaciones entorno a su situación que parecen frenarse. Algo que puede parecer nimio, pero que se ha traducido en un monton de millones que se pagaremos menos para devolver unos prestamos que estamos pidiendo.

Y en este contexto y con un mercado que parece haberse pasado de frenada, nos metemos en agosto. Un mes que tradicionalmente empieza muy flojo. Una situación que no parece el mejor escenario para un siguiente empujo al alza. Y un mes traicionero, donde los mercados adelantan movimientos con el objetivo dejar fuera de juego a aquellos que estuvieron fuera del mercado.

De este mes me quedo con un par de reflexiones

• El mercado tiene un suelo: Mucho tiene que cambiar la situación para que muchas empresas que están incrementando beneficios y con una interesante política de dividendos se hunda.
• Lateralidad: Muchos valores se mueven en un rango lateral. Esto hace muy complicada la operativa y la fijación de STOPs.
• Importante papel de las divisas: El cambio euro dolar esta teniendo una importante correlación con los mercados. Intereasnte también revisar ciertas materias primas

Pero sobre todo la pregunta que no debería estar haciendo es si habrá Inflación o Deflación. Si nos sabemos contestar a esta pregunta acertadamente, todo será mas fácil.

Enlaces interesantes

Aquí os dejo mi colección de enlaces de esta semana:

• Cero probabilidad de una doble recesión si analizamos la Curva de Interés: Eso nos comenta Trades Narrative explicandonos la capacidad de este indicador de predecir recesiones. No es solo este indicador el que confirma este escenario. El mercado sin embargo sufre, y todos andamos realmente pesimistas, pero quien dijo que la subida iba a ser fácil.
• Bernanke dice que las perspectivas económicas son “particularmente inciertas”: Siempre nos dejan frases los presidentes de la reserva federal que pasarán a la historia. En este caso Bernanke nos viene a decir que no ve claro las medidas a tomar, pero que ante alguna presión no dudará en tomar posiciones. Es decir el gobierno americano tiene la intención política de intervenir si hay problemas, pero ahora mismo, y habiendo superado una primera gran crisis, están vigilantes.
• Santander intentando reestructurarse al alza: Cuidado porque la sorpresa de los bancos  puede venir por el lado positivo tomando a mucha gente con el pie cambiado.
• ¿Conviene acudir a la ampliación de La Seda?: Un interesante articulo de nuestra red y una cuestión que se esta planteando mucha gente.
• Acciones para conservar en la cartera: Las mas alcistas, que llevan siéndolo durante mucho tiempo. Casos raros en un mercado como el IBEX tan castigado últimamente.
• Operación de intradía del Euro/Dolar: Interesante articulos

Y con esto y un bizcocho, hasta mañana  para ver la publicación de stress. Que nos coja confesados… yo presiento que va a ser una campaña de Marketing Europeo para dar mayor seguridad a su banca. Me parecería extraño que un informe de este tipo tumbara a alguna entidad. Por eso espero resultados omercialoides y mucho autobombo y complacencia. Marketing Financiero. Veremos si es así…

Como acudir a la ampliación de capital de La Seda

Finalmente he decidido acudir a la Ampliación de Capital de La Seda de Barcelona, con los derechos que tenía. Interesante operación dado que prácticamente he vendido las acciones que compre, prácticamente al mismo precio, y ahora voy a comprar las mismas a un precio inferior del que cotiza en el mercado, a 0,10. Mientras que cotiza a 0,15. Realmente compraré algunas mas para mi cartera, dado que la Ampliación permite poder comprar unas 5 veces las acciones que tenías.

¿Como acudir?. Pues que para acciones a largo plazo trabajo con BBVA, ha sido realmente facil, se puede dar la orden online. Supongo que en otros brokers también. Te preguntan, si quieres comprar mas derechos para ajustar el canje o venderlos. La tercera opción es vender a mercado, supongo que el ultimo día, por lo que probablemente caigan mucho los derechos por ese motivo. Recordar que el periodo de suscripción acaba el 31 de Julio.

Es complicado realizar una estrategia, porque es posible que el precio de la acción pueda caer, cuando se pongan en circulación tantas acciones. Pero al ser una compañía que cotizaba precios de quiebra, es posible que ambas cosas se compensen. Si el precio se mantuviera entonces si que sería rentable el comprar derechos para poder luego ir a la ampliación y con una importante rentabilidad. Analicemos el caso.

Para poder acceder a comprar 67 acciones es necesario comprar 14 derechos. Es decir suponiendo un precio de 0,022 tendríamos que gastarnos 0,308 euros mas lo gastos de transacción. Lo cual evidentemente hace en estas cantidades tremendamente relevantes. Una vez con esos derechos, tendríamos que pagar 67 * 0,1 = 6,7 Euros para tener nuestras 67 acciones. Es decir un total de 7,008 para 67 acciones, lo que significa un precio de 0,1045 por acción. Si posteriormente las vendieramos en el mercado, estamos hablando de un 43% de rentabilidad (todo estos sin contar gastos de gestión que en este caso son relevantes, podeis consultar por cada Broker en BrokersBolsa)

A mi desde luego me parece una operación muy arriesgada, por la situación de la compañía, pero con una importante posibilidad de rentabilidad. Es posible que se puedan perder el dinero de los derechos si finalmente no se realiza la ampliación, pero es algo que parece poco probable. Por otra parte, cuantos mas derechos compren accionistas minoritarios, menos podrán comprar los accionistas que han dicho que van a completar la ampliación y para los que se ha diseñado toda esta operación donde se vende esta compañía a precio de saldo. El problema es que se hagan con un porcentaje tan grande que luego puedan descapitalizarla, pero si eso no lo consiguen probablemente estemos ante una excelente oportunidad.

Todo ello sin olvidar las denuncias que pesan sobre la compañía y con las que esta operación puede invalidarse. Algo que ha permitido la CNMV que pueda producirse, y de la que habrá una salida muy complicada.

Si teneis cualquier comentario o algo esta mal calculado, dejadme un mensaje para actualizarlo.

Analisis de la semana por Antonio Espín

Os dejo por aqui el excelente análisis que siempre nos realiza Antonio, al que podeis seguir en Denaria.