Publicado por admin - 30/08/2010 a las 02:13:21
Apurando las vacaciones, y para retomar esta semana en la que me incorporaré de nuevo al día a día, empiezo analizando nuestro indice y Repsol, a petición del análisis conjunto que realizamos muchos bloggers, y al que animo a unirse a mas.
Es interesante ver como generalmente el escenario mas probable para todos, suele ser el que generalmente no se cumple. Esperábamos un indice mucho mas débil después de la formación de máximos descendentes que nos dejaron los precios estos últimos meses. Que el IBEX 35 superará los 10.200 parecía algo difícil, y mas un mes como el de Agosto.También esperábamos que nuestro indice continuara mas débil que el resto de indices, y sin embargo durante este mes, este ha ido recuperando terreno al resto de los indices. Pero lo cierto es que la estructura de máximos decrecientes sigue intacta y el máximo que nos dejo cerca de los 11.000, vuelve a certificarlo. Pese a que no pudiéramos esperar que llegáramos a estas alturas. Y esos 11.000 se han convertido en el punto que certificaría una rotura de la tendencia de medio plazo bajista. Lo que nos exige mucho a andar para cambiar esta situación.
Sigo pensando que la tendencia de largo plazo es todavía alcista y por ese motivo, no me seduce demasiado tomar posiciones bajista, porque las veo que mucho riesgo. No olvidemos esa fortaleza subyacente que demuestra en las caídas, como las de este mes, y en sus subidas, como lo ha sido hasta los 11.000. Lo que me hace pensar en movimiento laterales, que probablemente sean lo mas aprovechable en estos momento, en un mercado que no tiene la tipica fuerza para caer que acompaña a un mercado bajista, pero que se encuentra en un movimiento bajista de medio plazo. Porque algo que me hace pensar que estamos en tendencia alcista de largo plazo, es que la caida esta siendo muy atipica, el mercado cuando cae lo hace a plomo.
Pero estas caídas hacen su trabajo contra el minorista, porque le mete el miedo en el cuerpo. En estos momentos es complicado entender que momentos de crisis como los actuales han sido en un alto porcentaje, excelentes momentos de compra (siempre que no entremos en un escenario a lo japonés, que no me parece probable). Y ya vimos que los americanos no están dispuesto a permitirlo, hiperinflación mediante.
Pero tenemos otras opciones para pasar esta travesía por el desierto, en la que podemos utilizar estrategias laterales, y es donde aparecen las opciones de las materias primas, oro, y otros activos.
Y en ese sentido Repsol, lo puede hacer bien, por la parte que le toca en este aspecto.
Permitanme que no ponga gráficos y solo haga una reflexión, porque todavía estamos de vacaciones y eso requeriría de mayor tiempo que apurando las vacaciones no tengo. Espero les sirva este pequeño comentario que resume mi sentimiento de mercado. Seguro que en los enlaces de mis compañeros bloggers, podrán ver esa parte técnica.
Aqui os dejo los análisis cruzados
Esta es la visión de los analistas sobre el Ibex 3:
Y sobre Repsol:
Un saludo y dentro de poco estamos de vuelta
Publicado por admin - 12/08/2010 a las 11:55:32
Pues nada, a descansar un poco de los mercados. De momento estaré en un Pueblo de Ciudad Real llamado El Robledo, donde son fiestas. Si alguno se pasa por allí que avise!!
Muy cerca de los Hard Assets!!. Que envidia de ambiente y de forma de vida, la verdad.
Publicado por admin - 09/08/2010 a las 17:59:48
Os dejo por aqui una captura de un sitio internacional muy conocido sobre mercados, The Motley Fool. Hoy su portada me ha sorprendido. Coincido con la recomendacion de compra de Telefonica y de su atractiva retribución al accionista.
Aunque yo me pregunto ¿Este tipo de recomendaciones de manera masiva pueden llegar a alterar el mercado?. Probablemente si..
Publicado por admin - 05/08/2010 a las 01:12:43
Puede parece una tontería esta afirmación, pero es importante poner en contexto las cifras de esta operación. Es fácil de entender si uno piensa la presión que tendrían los fundadores del capital que fue entrando en diferentes rondas de capitalización y que quería hacer caja con esta inversión. En un entorno como Internet, tan cambiante, y ante la amenaza de un Facebook que gano el tiempo perdido en España a un ritmo impresionante. Carlos Blanco que lanzo la primicia hace ya unos meses, explica muy bien este entorno hostil en el que se encontraba en este momento la empresa.
Primero voy a dar datos que nos permitan comparar esta operación, con otras operaciones en el sector para poder apoyar la afirmación de que se ha malvendido Tuenti en este punto, sin saber cual puede ser la evolución del portal.
- Mint se vendió por 170 millones de dolares, mientras que Tuenti se ha vendido por 80 millones. No son comparables en tráfico, Tuenti esta años luz de esta Mint. La primera es una red social financiera, pero esta diferencia sigue sin poder justificar esta comparación.
- El gasto en publicidad en el sector de telecomunicaciones es de 1.100 millones de euros. Solo Telefónica gasta alrededor de 140 millones al año. Si el gasto en publicidad se invirtiera en comprar sitios en Internet con el precio de Tuenti, en lugar de realizar publicidad, el sector podría hacerse con el todo el tráfico de Internet en unos años.
- La pensión de Alfredo Saenz (uno de los consejeros del Banca Santander) es de 85,6 millones de Euros. Es decir el Santander podría haber comprado Tuenti solo con la pensión de uno de sus ejecutivos.
- BSCH compro Patagon por 500 millones de Dolares, no lo olvidemos. En un momento donde la penetración de Internet no es comparable con la actual.
- Ya.com fue vendida a Deustche Telekom por 500 millones de dolares, operacion diseñada por Martin Varsavsky
- Cristiano Ronaldo vale mas que Tuenti, su fichaje costo al Madrid 94 millones de euros. Es cierto que el deporte es capaz de generar muchos ingresos, pero Tuenti ahora mismo es rentable y en un futuro debería generar mas ingresos que un solo jugador.
- El FROB (Fondo de Reestructuracion Ordenada Bancaria) contaba con hasta 90.000 millones. Si este dinero se hubiera invertir en proyectos al precio de Tuenti, en otros países, ahora España sería una potencia en Internet. No se lo crean, a otros precios no podríamos hacerlo, solo Amazon esta capitalizada en 57,13 Billones de Dolares.
- La inversión total en Strands fue de 55 millones, de los cuales 24 millones puso el BBVA. Es decir por 25 millones adicionales hubieran podido comprar Tuenti.
- Astroc llego a tener una capitalización de 9.000 millones de euros. Una empresa inmobiliaria que fue de las primeras quiebras en España. Terra llego a valer 34.000 millones de euros.
¿Esta cara o esta barata Tuenti?. Lo mas facil para saberlo probablemente sería compararlo con un Deposito o con la rentabilidad de alquilar una casa, que podría estar entorno al 4/5%. Si nos compramos Tuenti por 80 millones de euros, esperaríamos que nos pudiera generar al año 4 millones de beneficios. Con 8 millones de usuarios y con la gran actividad de un usuario en Tuenti, no parece difícil alcanzar esa cifra en cuanto se ponga a monetizar el proyecto, algo que no ha sido una gran preocupación hasta el momento.
Todo dependerá de la evolución del proyecto, pero parece una compra muy interesante para Telefonica, probablemente de las mas inteligentes realizadas por grandes empresas Españolas en Internet. Lo mas complicado en este punto será que este gran dinosaurio, como es Telefonica no acabe deteniendo este gran proyecto. En cualquier caso otra gran valor para el accionista de Telefónica. Y mas aún si piensa que ha tirado 10 millones de euros intentándolo con el fracaso de Keteke.
Publicado por admin - 04/08/2010 a las 16:33:58
Han sido muchos meses compartiendo las tardes en el consultorio de Gestiona Radio con todo el equipo de Bulevar, cuya cabeza mas visible son Ainara Ariztoy y Ruben Gil. Dos grandes profesionales de los que uno no acaba nunca de sorprenderse compartiendo con ellos tertulias, por poner la palabra COMUNICACIÓN con mayúsculas. Parece que el equipo del programa no seguirá en Septiembre, pese a todo el trabajo y esfuerzo que han realizado por levantar un programa, que creo que encontrado un hueco entre los inversores minoritarios.
Un esfuerzo que es fácil de agradecer enviando un correo a info@gestionaradio.com y pidiendo la continuidad del equipo. Porque intuyo que muchas veces las razones para decidir estas cosas, no tienen que ver con el resultado.
Os dejo por aquí uno de los programas donde recomende por cierto MOSAIC y mi estrategia con el TRIGO, a principios de Julio.
Os dejo por aquí el gráfico del trigo.
