Dividendos

Estamos asistiendo a una de las mayores guerras por la liquidez en nuestro entorno financiero. La espectacular oferta de depositos de todas las entidades financieras, nos hacen entender que actualmente que en este momento el que tiene liquidez es el rey “Cash is King”.

Mi sensación es, como comentaba en otros artículos, y como vengo defendiendo desde hace tiempo, que la hiperinflación a la que vamos, va a invertir esta ecuación. Y es posible que no nos demos cuenta de como evolucionamos a este nuevo escenario donde el Dinero cada vez valdrá menos. Ya lo advertía con la subida de las materias primas que finalmente se ha producido.

Los mercados deberían ser un refugio contra ese escenario de Inflación. Pero la lateralidad que parece vamos a tener que sufrir, puede hacernos arruinar cualquier estrategia que sigamos. Pueden convertirse en un caballo de rodeo en el que nos sea imposible mantenernos. Sobre todo si continuamos leyendo, como hemos podido hacer todo este año, de pesimistas que todavía no han entendido la diferencia entre los mercados y la economía.

Y en este entorno probablemente la solución mas fácil de llevar sea migrar hacia acciones muy estables y con un alto dividendo. Acciones en las que estaremos cubiertos contra un posible escenario de inflación (posiblemente no sean las que mas suban si el mercado lo hace) y nos ofrezcan una rentabilidad por dividendo superior a la de los depósitos. Y esa ecuación existe. Se trata de preservar el capital en un entorno de fuertes oscilaciones con el foco en la rentabilidad.

Y en ese entorno empresas como BME con dividendos del 10%, Telefónica con un 6%, Gas Natural con un 8% , Mapfre con un 6,29%, parecen unas buenas opciones. Siempre con la cautela de no entrar en empresas cuyo alto dividendo se deba en parte por su gran caida en bolsa. Caídas que realmente anticipan que ese dividendo no se volverá a dar, pero que los número no reflejan.

Por tanto quizás deberíamos tratar de seleccionar empresas con poca volatilidad (defensivas), con una política de dividendos con historia. Creo que será una excelente opción frente a los depósitos, no solo por que la rentabilidad será mayor, sino por su cobertura contra un escenario de inflación.

Bonos, Depósitos al 5% y la seguridad

Parece que la oferta de depósitos, bonos y otro tipo de productos financieros esta consiguiendo atraer toda la liquidez del pequeño inversor. Después de leer el ultimo libro de Javier Alfayate, sobre el Flujo del Dinero (cuya exclusiva tendremos en Bolsa.com),  se me ha despertado un interés especial por entender cual es la mejor opción para el cash en cada momento. Es importante entenderlo porque esta situación es la que incentiva que la liquidez vaya un tipo de activo a otro.

La situación en la actualidad, es que gran parte de la liquidez se ha refugiado en los bonos, pese a su baja rentabilidad. En parte motivo por la gran incertidumbre en la economía, que ha hecho sacrificar la rentabilidad por seguridad. Otra gran parte del dinero esta saliendo de los fondos de inversión para ir a los depósitos que están ofreciendo las entidades financieras o de la deuda de las empresas. Es decir una gran parte del ahorro se encuentra actualmente en dinero fiduciario. Un dinero invertido con la creencia de que un 4% o 5% es una interesante rentabilidad.

Y realmente esarentabilidad dependerá del la variación del poder adquisitivo de nuestra moneda. Si a día de hoy podemos comprar una silla por 100 euros y en un año estuviera 1 50 euros, con una rentabilidad del 5% nuestra cantidad final de 105 Euros no nos permitiría comprarnos una silla una vez invertida esa cantidad. Es decir una rentabilidad del 5% no habría sido interesante y nos hubiera hecho perder poder adquisitivo. Por tanto es importante que siempre consideremos nuestra rentabilidad, en función de  la ganancia o perdida de poder adquisitivo, porque es lo que nos permitirá saber  lo  interesante de la oferta.

Uno de los fenómenos mas interesantes es la correlación inversa entre el patrimonio de fondos de inversión y la bolsa. Generalmente en el mínimo de patrimonio en fondos de inversión, es cuando la bolsa suele empezar a recuperarse. Cuando todos los pequeños inversores de fondos se han salido de los mercados, es cuando el mercado empieza a dar fuertes rentabilidades. Porque es complicado que un producto financiero masivo sea muy rentable. Los fondos de inversión están actualmente en mínimos.

Y ahora nos encontramos con que la masa esta invirtiendo en renta fija, o en bonos. En productos que buscan la seguridad. Y en este contexto me parece que todos estos productos darán una baja rentabilidad. Que productos tan atractivos como los bonos del 4,75%  o los depósitos pueden no serlo si al final nuestro dinero esta secuestrado (en el mejor de los casos), mientras pierde valor.

En este entorno cada vez me parece mas atractiva la bolsa, y creo que es una de las mejores formas de protegerse de políticas monetarias que están siendo tremendamente irresponsables con lo que pueda pasar en el futuro. Porque en este entorno es posible que la Bolsa se una opción mas segura. El movimiento hacia las materias primas, parece motivado por las mismas razones.

Muchos aún siguen pensando en entornos deflaccionarios, pero creo que eso nunca pasará precisamente porque gran parte del dinero de las manos debiles esta invertida en dinero fiduciario. Un dinero que encima se esta remunerando con una alta rentabilidad, por la falta de liquidez.Algo que pintaría un panorama realmente complicado, tanto a las empresas, como a los gobiernos que verían una deuda cada vez mas alta en función de sus ingresos y financiada con unos altos intereses.

Pese a que los analistas se empeñen en aconsejar empresas poco endeudadas, es precisamente un momento excelente para endeudarse para comprar otro tipo de activos que puedan verse beneficiados por una subida de la inflación.Si al final salimos de esta crisis con inflación, como forma de reducir las deudas,  pedir dinero para emplearlo para activos que puedan estar mas correlacionados con la subida de precio será rentable.

Por ese motivo sigo siendo alcista y pienso que la bolsa puede seguir dándonos muchas alegrías.

Lanzamiento de Bolsa.com

Ya se puede decir que Bolsa.com esta oficialmente lanzado. La verdad es que la experiencia de crear un entorno para gente que nos apasiona los mercados ha sido una de esos objetivos que tenía desde hace tiempo. Un entorno diseñado por gente que lleva mucho tiempo en la red navegando por muchos sitios de Bolsa. Y sobre todo un entorno gestionado por analistas de mercados. Y en ese entorno del que entregamos una primera versión hemos incluido muchos detalles que creo que sabrán valorar aquellas personas que siguen día a día los mercados.

Bolsa.com pretende ser un sitio de encuentro para hablar de mercados y para crecer como traders. Un sitio donde podamos encontrar ideas de inversión, donde podamos encontrar a gente con el que contrastar nuestra operativa, y donde formemos nuestro circulo de confianza. Os invito a formar parte del mío dentro de esta red.

Inicialmente comenzamos ofreciendo la posibilidad de descargarse un capitulo de “Aleta de Tiburon” una referencia imprescindible para aquellos que querais encontrar un sistema de especulación completo y también un capitulo del mejor libro de Candlesticks escrito en castellano “Candlesticks para Traders de Carlos Jauregizar“. Pero habrá muchas mas sorpresas para todos aquellos que os paseis por este portal.

En Noviembre comenzaré un Cursos de Análisis Técnico Básico y un Curso sobre Gráficos de Agencias (aquellos que visitais este blog sabeis a que me refiero), en la parte de formación.

Pues nada os espero por Bolsa.com. “Compartir es ganar”

¿Es la bolsa segura?

La verdad es que tengo que invertir en Bestinver, aunque solo fuera por ir a estas reuniones. Son unos excelentes profesionales. Os dejo un vídeo que creo viene muy bien en estos momentos.

Asociación Anonima de Traders que venden antes de tiempo

Al hilo de un post excelente de Fernando de Rankia sobre su estrategia de operativa y sus decisiones, es un buen momento para sincerarse. Sobre todo porque este tipo de artículos le sirven a uno mismo para volver a recordarse que hay cosas que es necesario aprender e interiorizar. Destaco el articulo de Fernando una frase que me parece genial, “Lo dañino que es cortar las ganancias”. Y tiene una gran razón. Y es un tipo de daño a tus resultados que solo uno es capaz de observar con una perspectiva lo suficientemente amplia.

Cortar las ganancias es un como una droga para el trader. Es algo que produce un rápido placer en el corto plazo. Si midiéramos nuestro ego como traders, este estaría mucho mas desarrollado si para una misma rentabilidad la hubiéramos conseguido en 50 operaciones en lugar de haber hecho en dos. Porque 50 veces nos habríamos dado una palmadita detras de la espalda en cada una de ellas. Pese a que operativamente hubiéramos tenido que pagar a nuestro broker muchísimas mas comisiones.

Uno puede esgrimir que centrar todo nuestro trader en dos o tres operaciones exitosas es mucho riesgo. Que tiene mucho mas sentido estadístico que lo consigamos en muchas mas, porque eso será mucho mas consistente. Que hemos podido tener suerte en esas dos o tres operaciones. Lo cierto es que ciertas estrategias, como son las tendenciales, nos llevan a tener muy pocas ganancias pero muy cuantiosas, y el riesgo lo mitigan cortando las perdida de manera rápida. Algo muy doloroso para nuestro ego como traders. Si somos analístas técnicos deberemos apoyarnos en la tendencia, y ese debería ser nuestro camino. Quizás una aproximación mas cuantitativa pueda llevarnos a una apuestas mas tipo casino, donde si pueda encajar mas ese tipo de apuestas pequeñas.

Y no cortar las ganancias es algo que yo todavía no he conseguido. Y es lo que me hace ser un trader mediocre. Quizás este articulo sirva para recordarmelo una vez mas. Para recordarme que para dar un paso mas como trader tengo que saber que es mas importante operar bien, que ganar dinero. Porque lo primero es lo que lleva a ganar de manera consistente. Y cada vez estoy mas convencido de ello.

Y en este caso ha sido en una operación donde he ganado dinero, porque el mercado esta en el momento más facil que hemos visto en los ultimos años, pese a que muchos pesimistas quieran desanimarnos. Esa operación ha sido el maiz donde consiguiendo posicionarme en el momento mas fácil, donde aguantar la tendencia solo cuesta dejar de ganar algo, me ha sido imposible aguantar la posición. Y ha sido una operación donde he ganado dinero, pero que a largo plazo será dañina, porque no habré ganado lo suficiente para poder cubrir las perdidas cuando lleguen. Precisamente lo que decía Fernando. Porque las malas operaciones llegarán eso es algo que cuando uno lleva mucho tiempo operando sabe. Pero si uno deja correr sus ganancias, el largo plazo será positivo, que es lo importante.

Aquí os dejo mi operación. Compre a 390, vendí a 485, aunque estuve tentando de vender a 460. Espero que esto me sirva para empezar aprender algo.

Os invito a Bolsa.com, donde he seguido con este tema y donde tengo mi cartera actual.