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29.01.06
Calculos sobre el Prorrateo de la OPA de Union Fenosa y de Sogecable
Los cálculos de Prorrateo de la dos OPAs que están en curso son los siguientes
Unión Fenosa
Acciones a repartir linealmente: 7.616.983
Personas ------ Asignación Fija --- Importe --- Ganancia
100.000 personas -> 76 Acciones -> 2375 € -> 133 €
150.000 personas -> 51 Acciones -> 1593 € -> 89 €
200.000 personas -> 38 Acciones -> 1187 € -> 52 €
Sogecable
Acciones a repartir linealmente: 6.678.231
Personas ------ Asignación Fija --- Importe --- Ganancia
50.000 personas -> 134 Acciones -> 4519 € -> 438 €
100.000 personas -> 67 Acciones -> 2260 € -> 219 €
150.000 personas -> 33 Acciones -> 1484 € -> 143 €
El reparto lineal significa que se repartirá de manera que a todo el mundo se les asigne el mismo número de acciones. El resto de acciones se repartirá en función de la cantidad de acciones que cada persona posea, se calculará mediante un porcentaje: Ejemplo. Un 20% de las acciones con las que acudas a la OPA te serán compradas. Si tengo 100 acciones, entonces me comprarán 20 al precio de la OPA.
Escribo también una reflexión que he leído en una lista de correo y que me parece muy interesante sobre la OPA de Prisa, aunque quizás el calculo sea peor porque creo que finalmente Telefonica acudirá a la OPA. Pero bueno, si al final no lo hiciera, entonces si que sería valido.
Hola amigos, he estado estudiando la OPA de Prisa sobre Sogecable, he hecho el siguiente razonamiento, que me gustaría me dijerais si tengo razón o en que falla:
Prisa tiene el 24,5% de sogecable.El segundo mayor accionista de Sogecable es Telefónica TEF.MC, con un 23,8%, seguido por Vivendi EAUG.PA, con un 9,8% y EC Nominees Ltd (5,5%) mientras Caja Madrid y El Corte Inglés controlan sendos paquetes de un 3%.
En total me sale que actualmente está controlado (que se sepa) al menos el 70% del capital de sogecable, luego queda aproximadamente un 30% libre.
Suponiendo que todo ese 30% acudiera a la OPA y que (en el peor de los casos para los pequeños accionistas) estuviera igualmente distribuido, esto implicaría que nos comprarían las dos terceras partes de nuestras acciones.
Siguiendo con el razonamiento, y teniendo en cuenta los precios de hoy (34 euros aproximadamente), si ganamos 3 euros por acción en las dos terceras partes de las que tenemos, implica que para que no sea rentable comprar ahora y acudir a la OPA, el precio al que deberíamos vender el otro tercio sería de al menos 6 euros menos del actual, es decir vendiendo el otro tercio por encima de 28 euros siempre se gana dinero.
Os recuerdo que esto es en el peor de los casos para los pequeños accionistas.
Teniendo en cuenta este razonamiento, lo lógico es que la gente no sea tonta y compren acciones, y que el precio de sogecable se vaya acercando a los 37 euros conforme se acerque el día de la OPA.
Si es cierto que Prisa intentará controlar el precio lo mas bajo posible para que la gente acuda a la OPA, este control tiene un límite, ya que no tiene sentido vender acciones a 34 euros para luego comprarlas a 37.
Un saludo y buen negocio
Miguel
http://www.terra.es/personal2/nebur2000
Comentarios:
Quisiera saber cómo calculas las cifras iniciales que das:
Fenosa: Acciones a repartir linealmente: 7.616.983
Sogecable: Acciones a repartir linealmente: 6.678.231
Entiendo que por ejemplo ACS que oferta comprar un 10% del total de las acciones de UF, de esta cifra una parte es lineal y otra no. ¿La parte lineal es un porcentaje del total de las acciones de la OPA?, ¿cómo se calcula?
Gracias y un saludo
29.01.06 @ 06:13 Como bien dices ACS compra un 10% de Union Fenosa, lo que supone un 30.467.933 acciones. El 25% de esta cantidad es la cantidad que pongo en el Post 7.616.983
Para Sogecable es exactamente lo mismo. La oferta es sobre 20% de acciones, lo que supone un total de 26.712.926.
Un saludo
29.01.06 @ 06:17 Hacer comentario:
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