En el mercado español el número de OPVs de los últimos años se ha reducido considerablemente. Las OPVs, en mi opinión, ofrecen excelentes oportunidades para realizar operaciones. ¿Que considero una excelente oportunidad?. ¿Lo mido en función del posible rendimiento?.

La excelencia de una operación no se mide solo por el potencial de revalorización que pueda obtenerse. En muchas ocasiones una operación donde se pueda obtener un 5% es bajo mi punto de vista mucho mejor que una operación donde se pueda obtener un 50%. ¿Cual es el criterio, entonces?. Pues básicamente el Riesgo. En ese sentido mi operación ideal es aquella que tiene riesgo 0 o riesgo muy bajo. ¿Entonces porque no dejar el dinero en un deposito de alta remuneración?. Aquí entra la segunda variable que es la rentabilidad diaria de la operación. Si encontramos una operación con bajo riesgo y con una buena rentabilidad diaria, entonces estamos ante una muy buena operación.

He preparado un especial sobre la próxima OPV de Renta Coporación. Podéis leerlo en el siguiente enlace:

http://www.especulacion.org/bolsa/media/opv/opvrenta.htm

Las OPVs son excelentes oportunidades para realizar operaciones muy buenas si se siguen una estrategia de especulación adecuada. ¿Cual es esa estrategia y porque las considero una excelente oportunidad de realizar una operación buena?.

Mi estrategia con las OPVs es la siguiente:

* En primer lugar: SIEMPRE ACUDO. Mi experiencia personal es que es muy complicado saber cuando una OPV será buena. La información que nos llega mediante los medios de comunicación suele predisponernos para acudir o no acudir, pero en muchas casos suelen desinformarnos, sobre todo cuando en lo que nos fijamos es en el análisis fundamental de la compañía. El PER suele ser la estrella de estos comentarios y también la valoración de la compañía con respecto a otras de su mismo sector. ¿Hay que hacer caso?. DECIDIDAMENTE NO. Y creo que hay suficientes casos en los que con PERs malísimos la OPVs fue un éxito (TERRA). ¿Entonces en que hay que fijarse?

* En segundo lugar: LA DISTRIBUCIÓN DE TRAMOS. La distribución de tramos es importante porque indica a quien va dirigida la OPVS. OPVs en las que el tramo minorista es reducido, suelen generar mucha sobredemanda y esto generará mucho inversor que intentará entrar en la OPV una vez que el valor cotice en bolsa. Prepararé un especial sobre las OPVs que se han realizado en los últimos años y cual ha sido su distribución en tramos

* En tercer lugar: PREVISIONES DE ACEPTACIÓN. Es importante también el conocer como evoluciona las previsiones de aceptación, aunque esto no debe de hacernos quitarnos la idea de acudir a la OPV.

* En cuarto lugar: REGLAS DE PRORRATEO. Toda la información anterior nos podrá servir para acudir a la OPA de manera que podamos comprar el mayor número de acciones. Si las previsiones de aceptación fueran elevadas, deberemos tratar de utilizar varios DNIs, o cuentas conjuntas para poder optar al mayor número de acciones posibles. Es importante en este sentido calcular cuanto debemos solicitar para no quedarnos en descubierto en nuestras cuentas. Como sabéis el número de acciones que te conceden esta en función del número de acciones que solicitas. Será importante informarse de como se realizará el prorrateo.

* En quinto lugar: ESTRATEGIA A REALIZAR EL DIA QUE COTIZAN. La estrategia que os propongo al acudir a la OPV tiene duración limitada a la primera semana, aunque se puede decidir mantener en cartera el valor durante más tiempo. ¿Una vez que las acciones empiezan a cotizar ¿que debo hacer?. Pues básicamente considero dos escenarios

- La acción cotiza mas o menos al precio de la OPV. En ese caso la estrategia es VENDER. Hay que recordar que la primera semana los colocadores intentarán asegurar un éxito en la colocación y no dejarán bajar al valor por debajo del precio de cotización, aunque es posible que incluso no lo consigan. Sobre todo será importante el precio de cierre de ese día, porque será el que aparecerá en todas las portada de la prensa económica del próximo día. Por tanto si sale al mismo precio o por debajo la estrategia será vender. Los colocadores no estará siempre para comprarnos los títulos y si el valor bajara de el precio de colocación habría mucha gente tratando de quitárselas de encima sin perder. El precio de colocación será una RESISTENCIA muy complicada de superar.

- La acción sale con una revalorización superior al 10%. En ese caso podemos mi estrategia es mantener el valor con un stop o incluso podemos tratar de comprar en el mercado mas para mantener en cartera. El mercado será el que nos cierre la posición al saltar el STOP. Habremos conseguido un 10% prácticamente en un día. ¡EXCELENTE REVALORIZACIÓN!. Esta nunca debemos perderla con nuestro STOP. Nuestra operación podría acabar dentro de meses, pero el primer 10% lo hemos obtenido en un día que es realmente lo que considero una buena operación. Siempre podemos optar por cerrar la operación con las ganancias que se lleven hasta ese momento.

Por tanto el riesgo de este tipo de operaciones suele ser el perder como mucho el primer día un 3-5% frente a revalorizaciones que en muchos casos estar cerca del 20%. Todo esto en una operación que puede realizarse en 1 día. Por este motivo creo que a las OPVs hay que acudir siempre.

Esta semana hemos podido ver un nuevo movimiento corporativo que generará mucha polémica en los proximos meses, la fusión de Telefonica y Telefónica Moviles. En www.especulacion.org recomendamos la entrada hace tiempo con operaciones de futuros y esta semana hemos cerrado la posición.

El mercado español con todas estas operaciones de OPA va a sufrir la perdida de muchas acciones que saldrán del mercado para no volverse a hacer operaciones con ellas . Un 10% de Union Fenosa, un 20% de Sogecable, el total de acciones de Telefónica moviles, la posible salida de Endesa.... Esto también va a introducir novedades en el indice por las empresas que saldrán de el que tenemos que aprovechar. La semana que viene publicaré cuales son las estrategia que voy a realizar para tratar de aprovechar estas restructuraciones.

Esta situación tambien va a favorecer a las grandes empresas dado que los fondos tendrán que reestructurar sus carteras y es probable que tengan que aumentar la posición en otro valores.

La situación del mercado es alcista y un cierre por encima de 11920 supone un claro aviso de compra. En cualquier caso no debemos olvidar que tenemos pendiente una correción, que tarde o temprano llegará.