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12.10.07
El Sr Alierta pega el pelotazo con Telefonica
A los que seguis mi blog desde hace tiempo, seguro que recordais una noticia que destacaba hace unos meses sobre una compra de opciones de Alierta. En este post comentaba explicaba como sería posible emular la operación de Cesar Alierta
Emulando al sobrino de Cesar Alierta. Intente conseguir comprar las mismas opciones que el Sr. Alierta compro en ese momento, pero a mi me fue imposible. Por mas que contacte con Meff siempre consegui por respuesta que esas opciones a tan largo plazo no tenían liquidez, sobre todo para pequeños inversores como yo. Eso al final me ha impedido poder emular a Cesar Alierta.
La operación de Sr. Alierta es de maestros. No recuerdo una operación tan espectacular como la que ha protagonizado este señor. En marzo de este año, el Sr Alierta compro opciones sobre telefonica a 22 euros con precio de vencimiento 2011. En ese momento telefónica estaba cotizando a 16 Euros y con el movimiento lateral del mercado parecía muy lejano el poder llegar a esos niveles. La compra fue de 8,9 millones de opciones. Cada opción pudo valer entorno a los 0,8 euros (muy probablemente algo menos), con lo que el importe puedo ascender a los 6 millones de euros.
En este momento y con la subida de la acción, y suponiendo una volatilidad del 20% estas opciones tienen un valor de 4,39 euros, según el simulador de Meff. Lo que quiere decir que en este momento la posición del Sr Alierta estaría valorada en cerca de 39 millones de Euros.
Sencillamente espectacular. Tambien espectacular para sus accionistas. El único pero que puede ponerse es que siendo el presidente de la empresa es posible que pueda estar fomentando que se piense que su empresa vale mas de lo real o forzando una subida artificial del valor. Pero no parece que este sea el caso de Telefonica y tampoco es facil engañar al mercado en este tipo de cosas. Si el Sr Alierta esta consiguiendo beneficiar a sus accionistas porque sus intereses estan alineados con ellos, mis felicitaciones.
NOTA: Todos los calculos estan realizados con la herramienta de Meff y no me responsabilizo de que pudiera existir algún error. Si detectais cualquier incorrección por favor comentarmelo.
Comentarios:
12.10.07 @ 10:36 Entre debajo de los 18 con objetivo de 21-22, hoy veo gurus anunciando objetivos de 26,5... en un entorno recesivo va a ser difícil.
Como se detectaría que Alierta vende (alerta temprana)?, que estrategia utilizaría?, cuando, que timing utiizaría?.
12.10.07 @ 12:03 Sólo entro para FELCITARLE con mayúsculas por su buen hacer y su excelente comentario.
Es impresionante lo incautos que podemos llegar a ser el común de los mortales que operamos habitualmente en el mercado. Necesitamos de personas HONESTAS como usted capaces de llamar a cada cosa por su nombre. CHAPEAU!!
Lo que ha ocurrido con TEF aquí, en USA por "insider information" puede estar hasta penado con cárcel por LEY, pero aquí ... ya se sabe. Y no , no me importa que alguien gane un dineral, pero sí la FORMA de hacerlo abusando de una posición de privilegio y es que, al final, tenemos en este país lo que nos merecemos (por supuesto hoy que no nos pierda la real Selección española que eso es lo que importa. Patético pero cierto y sin solución de continuidad).
En cualquier caso y para un humilde especulador/trader como yo mi cuestión es evidente y no es otra que si , en el corto pzo, seremos capaces de romper máximos sólo apoyados en TEF que es la que ha aguantado el panorama español.
Mi impresión es que la semana que viene el aluvión de resultados provinientes de USA (se esperan flojos en muchos casos) + la sobrecompra de TEF (quién tenía que hacer dinero como usted nos comenta ya lo ha hecho) podrán justificar cuando menos algún tipo de correctivo en el mercado. No hay que olvidar que es el vto de opciones y derivados el viernes y siempre es una semana proclive a engrosar las cuentas del lado "menos evidente" por parte de aquellos con capacidad para "mover los hilos".
Sea como fuere, mi estimado Don Jesús, este que suscribe seguirá batallando con el mercado (a falta de info privilegiada) para intentar sacarle una rentabilidad decente a lo que resta de año que ... promete nuevas subidas de volatilidad según pienso.
Cuídese mucho, disfrute el largo puente si ha sido su caso y mi sincero agradecimiento por tenernos informados con su desinteresado y honesto trabajo.
Reciba un cordial saludo de su asiduo lector,
pérez
13.10.07 @ 07:24
13.10.07 @ 07:49 Me ha gustado leer tu artículo dado que el miercoles de la semana pasada estuve intentando comprar opciones de Telefónica
Mi elección era diferente a la de Alierta
Puse orden para comprar calls con strike 20 vencimiento 16/12/20011.
Empezé con una prima de 1,50 , luego subí a 1,80 y finalmente no me las vendieron.
Por la noche vi que en esa misma posición hubo un cruce con una prima de 2 euros.
Una pena y más viendo el latigazo de después
Siempre que he operado con opciones he buscado vencimientos muy largos, tanteando tranteando hasta que me las han vendido.
Eso si, siempre operaciones pequeñas y con tres valores: repsol, santander y tef.
A la hora de vender la liquidez desde luego es escasa, pero bueno, yo de momento las pocas operaciones que he echo han sido satisfactorias.
Dentro del riesgo que conlleva el producto, jugando con el vencimiento y strike se pueden hacer cosas interesantes
Esta semana voy a tantear Bsch para dic 2011 strike 14 empezando por una prima de 1,20 aunque seguramente tendré que subir para entrar
Por cierto la última vez que entré en Eads me barrieron stops (cosas que pasan), la sigo desde entonces y tu análisis me ha venido muy bien
saludos
14.10.07 @ 13:55 A parte de todo lo ya dicho sobre su posición, información, etc.., hay q añadir que es todo un experto en mercados financieros, de forma que sus movimientos en bolsa merecen la pena ser seguidos
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Director General Banco Urquijo, área de Mercado de Capitales. Director de Gesfondo Urquijo Gestión de Patrimonio,S.A. Director de Urquijo Servicios Financieros. (01/01/1970)
Miembro de la Junta Directiva de la Federación Europea de Analistas de Inversión. (01/01/1975)
Crea y preside Beta Capital S.A. (01/01/1985)
Miembro del Consejo de Administración de la Bolsa de Madrid. (01/07/1991)
Miembro del consejo de administración de la Sociedad Rectora de la Bolsa de Madrid. (25/07/1991)
Presidente del Instituto Español de Analistas Financieros. (01/09/1991)
Presidente de la Asociación Española del Mercado de Valores. (01/12/1991)
Presidente de Tabacalera. (10/06/1996)
Asume la presidencia de Telefónica
14.10.07 @ 18:59 Alierta fue post-Terra, pero por Tabacalera, él y su familia sí que fueron encausados, es decir; tienen más títulos, contactos y conocimientos que muchos y si puede, por supuesto que pilla "tajá" del melón.
Creo que simplemente están haciendo caja anticipada, por si las moscas los ingresos bajan y no cumplen previsiones (posibilidad real)... siempre se le podrá echar la culpa al gobierno y a la coyuntura.
Con rotura-hueco al alza, ¿cuando debería bajar a cubrirlo?.
Saludos y enhorabuena por la página.
15.10.07 @ 16:40 Hacer comentario:
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