Estamos ante un día historico. Mañana habrá que comprar la prensa financiera y guardarla para poder enseñarla en el futuro y comentar que estuviste presenciando esta sesión. A diferencia de otros Crash, este nos ha pillado ya con un mercado en tendencia bajista y eso probablemente haya salvado de esta quema a aquellos que tratan de seguir las tendencias.

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Todos esperabamos un rebote en el 13.600, probablemente hasta el 14.300 para tomar posiciones bajistas. Lo mismo pasaba en muchos indices. Mi articulo de ayer hablaba de los 13.600 puntos o el abismo. Un nivel tan relevante como el 13.600 parecía suficiente como para detener una caida de manera momentanea. La rotura de este nivel con fuerza ha echo el resto, probablemente por pillar a muchos esperando ese rebote y teniendo que cerrar las posiciones alcistas. Es el primer momento que ganan los que creen en las tendencias, dado que el movimiento lateral de estos ultimos años, había sido a favor de aquellos que compran en rangos.

Hace mucho que no teníamos un crash de este tipo y mucha gente probablemente no lo haya vivido nunca. Hay que decir que generalmente estas situaciones dejan excelente oportunidades de inversión, aunque no inmediatamente. Pero incluso aunque compraramos en este momento, probablemente lo estuvieramos haciendo a un buen precio. Pero tambien es cierto que nos aburriríamos y es probable que no aguantaramos estas posiciones.

¿Que ha pasado en las mayores caidas del indice?

1997 - Caida y subida a plomo. No es comparable. No me imagino viviendo una sesion de este estilo.

1998 - De 11.000 a 7.000 en tres meses. Aqui comence a invertir yo. Despues de esta caida. Dificil de adivinar cuando entrar. La recuperación fue igual de sorprendente que la caida.

2000 - 2003 - La caida interminable, en la que pudimos ver una importante caida en el 11 de Septiembre del 2001 de la que el mercado se recupero bien, pero para luego volver a caer.

Si repasamos los crash mas importantes de la Bolsa Americana nos encontramos con los siguientes datos

Began Ended DJIA Fell Change

6/17/1901 11/9/1903 57 to 31 (46%)
1/19/1906 11/15/1907 75 to 39 (49%)
11/21/1916 12/19/1917 110 to 66 (40%)
11/3/1919 8/24/1921 120 to 64 (47%)
9/3/1929 11/13/1929 381 to 199 (48%)
4/17/1930 7/8/1932 294 to 41 (86%)
3/10/1937 3/31/1938 194 to 99 (49%)
9/12/1939 4/28/1942 156 to 93 (40%)
1/11/1973 12/6/1974 1,052 to 578 (45%)
1/15/2000 10/9/2002 11,793 to 7,286 (38%)

Con esto podemos sacar la siguiente estadistica. Un crash suele tener una caida en promedio del 45% y suele durar 2 años. Nuestro indice de momento lleva una caida del 20% desde los 16.000. Una caida del 45% nos llevaría a los entornos del 9000 y probablemente pudieramos ver ese fondo en el 2010.

La rapidez de esta caida nos hace pensar que podremos tener un rebote tambien muy fuerte como respuesta, pero lo importante será saber si somos capaces de recuperar la tendencia alcista rapido o deberemos pasar un purga por el desierto de un par de años. Para identificar un suelo deberemos ver una descenso de la volatilidad, que indicara una tranquilidad de los operadores.

Podemos apostar por uno de los dos escenarios. En el escenario de los 2 años, deberíamos entonces aprovechar el rebote para tomar posiciones bajistas. En el escenario de una fuerte correción recuperable en 3 o 4 meses entonces deberemos tomar posiciones con el descenso de la volatilidad.

La parte positiva es que las grandes correciones han generado tremendas oportunidades de inversión y deberemos estar atentos.