Los resultados siguen siendo espectaculares, pero la situación de nuestro mercado a la baja nos indica que se esta descontando una situación que todavía parece no llegar a la cuenta de resultados. Los grandes bancos estan con unos ratios historicos, subidas de beneficios de dos digitos, 23% y rentabilidades cercanas al 6%, con PERs por debajo de 10.

Las noticias malas de estos resultados, fueron las provisiones del Santander por Sovereing, que le convierten en el primer banco español tocado por las Subprime, aunque de manera indirecta y que hace que el ultimo trimestre de una bajada del 6%. De momento no parece demasiadas malas noticias.

Pero mucho cuidado, porque el precio de la acción esta en tendencia bajista y tarde o temprano veremos a analistas fundamentales justificando esas bajadas.

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Mientras no superemos los 12,40 yo no estaría en el valor. De momento podría habernos dejado un minimo ascendente, pero para ello deberíamos confirmarlo con un movimiento al alza. No obstante cuando el valor llega a esos niveles el volumen de momento desapacere y sin ese apoyo será complicado ver subidas consistentes.