Estimado Don Jesús,

Vaya por delante mi sincero agradecimiento por responderme de forma tan extensa.

Me quedo con varias ideas y no porque no las sepa o las haya estudiado, simplemente porque en Bolsa hemos de aprender a desaprender lo aprendido incorrectamente.

Así cuando usted dice :

"Lo primero que tiene que preguntarse es como ha llegado hasta esta situación. Si sigue pensando en invertir en Bolsa entonces considerese un afortunado. Este tipo de movimientos se llevan a mucha gente del mercado. Es una de estas purgas que pasa cada cierto tiempo. Pero tenga cuidado, la purga no ha hecho mas que empezar y a los ultimos se los llevará cerca del momento en el que el mercado empiece a subir".

Tiene en gran parte razón y por ello le he dar las gracias. Quizás mi insistencia le ha hecho parecer que buscaba el santo grial del mercado es decir, su suelo, pero efectivamente y como muy bien usted me indica la caza del mismo únicamente suele conducir a dejarte dinero en el tapete. Mis preguntas y reflexiones iban en la dirección de que entendía que con lo que había caido en el mercado y las divergencias dobles y triples que ya se han producido (y siguen vigentes) en indicadores de momentum tanto aquí como más importante en USA, ya no era momento de cortos. Incluso es cierto que me he atrevido a hablar de niveles como si la pérdida de los 11650 debería dejar como siguiente nivel de soportes los 11420 (aprox cierre del viernes que no es descartable se retestee mañana) y en mi criterio nueva zona para intentar estructurar un rebote. Ahora bien debería haber añadido (lo hice sutilmente pero sin remarcarlo debidamente) con un stop no más allá de un 1,5% aprox del nivel de entrada. La otra opción más tranquila y quizás sensata es o no hacer nada si ya no se ha hecho y esperar a que se produzca ese rebote para buscar nuevamente el lado corto (el de la tendencia dominante) al llegar a una resitencia importante (12500, Stop 12800) o seguir simplemente en liquidez (como acertadamente usted comenta aunque hay algunas estrategias alternativas como pudiera ser estar en buena parte cubierto con cias de oro a través de algun ETF diversificado en cias dedicadas a la extracciÓn y explotación del metal precioso anti-inflacionista : GDX) y esperar la formación de un suelo que, salvo las vueltas en "V", suele llevar su tiempo y trabajo (dobles ó triples suelos, HCH -1, triangulos rotos al alza... figuras de cierta duración, etc...).

Lamento si mis comentarios han podido envalentonar a alguien a abrir una "posición contra la tendencia" sin alertar de su preceptivo "STOP" y en ese sentido le agradezco su recordatorio.


Por otro lado mi estimado Don Jesús, también comentarle 3 detalles:

1. Siempre hay que dar más importancia al mercado que marca tendencias y dentro de él a los sectores que capitanean esa tendencia. Ej. Más que nuestro Ibex, lo que marque obviamente USA y ahora en concreto su Sector financiero y constructor antes (XLF, XHB). En la medida que los Rtdos de la tecno que empiezan ya (2T08) aguanten y veamos en los sectoriales citados alguna figura de vuelta (la sobrevta ya es extrema en semanales cosa que si bien no es garantía es más significativa que la de un gráfico diario)es factible que cuando menos un rebote no pueda demorarse mucho (y no invito con ello a nadie a posicionarse en ningún sentido).

2.Respecto operativa en general. No importa tanto el método que se utilice para operar, lo verdaderamente importante es en buena medida lo que usted me recuerda aquí Don Jesús y se llama gestión de la posición (cuánto comprar) y gestión del riesgo (cuánto perder si me equivoco, el famoso stop que es lo que me indica usted). Si se logra encontrar un sistema que se adapte a nuestra idiosincrasia ( y me dá igual que sea AT, AF, un mix, mecánico o no... aunque siempre he defendido el AT como un instrumento necesario para ajustar el timing) y nos permita escalar nuestra posición a medida que nuestra entrada es correcta (nos dá Bº y podemos subir nuestro stop hasta nuestro Breakeven con lo que ya tenemos una posición en mercado y sin riesgo y procedemos a incementar nuestro tamaño que no nuestro riesgo en una "jugada" en que ya estamos en Bº) habremos avanzado enormemente en la supervivencia de esto que llamamos BOLSA.

3. Y permítame que yo tb le haga una apreciación mi estimado Don Jesús sin ningún ánimo de crítica. Para el caso de SOV (cuya entrada ya le felicité en su día) y aunque no se hubiera logrado el target o recompensa teórica que usted perseguía creo que en algún momento debía haber subido el trailing Stop a medida que el precio iba avanzando en su dirección. Es importante que, por pequeño que sea, cuando una posición está con un Bº interesante por encima del Breakeven (o punto de Bº=0) ajustar dicho stop a medida su sectorial empieza a flaquear o se pierde alguna media siginificativa que actuaba como filtro es importante (en USA la de 50SMA para un swing trader sigue teniendo vigencia).

Bien, Don Jesús, no le robo más tiempo. Le reitero mi agradecimiento por refrescarme conceptos que deberían ser una máxima en toda operativa (gestión del riesgo) e intentaré en la medida de lo posible no ser tan "osado" en mis argumentaciones bullish más si cabe con la tendencia siendo la que es.


Un cordial saludo de su asiduo lector,
pérez


P.D. Sigo creyendo en que iniciaremos en breve un importante rebote aquí capitaneado por una vuelta del SP a los 1300 (llamele a esto mi Bolsaficción anti-ego). Pero, como usted me ha apuntado, esperaremos esa figura de vuelta antes de lanzarnos a cometer tonterías en valores fuertemente bajistas (como el POP aquí o LEH en USA, si bien de los grandes de aquí me quedo con el SAN compra de hoy inclusive... Como sabe este Botín comprar a río revuelto!! ). Que tenga un feliz descanso.

“Supreme Trade at the Perfect Moment”
“NO pierdas dinero, NO pierdas la apuesta, NO pierdas la línea”. Un especulador sin liquidez es como una escopeta sin balas. La liquidez es nuestra mejor amiga y sin ella estamos fuera del negocio. No pierdas la maldita línea. Como Jesse dijo:
Cash will be kept for the “Supreme Trade at the Perfect Moment” such as occur at the zenith of bull markets and the nadir of panics.
Hay que evitar acabar siendo un inversor a largo involuntario. Una pérdida del 50% necesitará una recuperación del 100% sobre el capital restante para estar a la par. De ahí, la importancia de evitarlas.

Completamente de acuerdo Zanti...

Días como hoy que pienso suenan a capitulación tras dilatar los 11000, son los que esa máxima de la liquidez tiene su mayor sentido.

En cualquier caso siempre ese STOP que nos comenta Don Jesús en caso de destinar algo de líquido al mercado ligeramente por debajo de los mínimos de hoy, para que el riesgo sea asumible si nos volvemos a equivocar.

Para los que no crean que estemos capitulando entonces, mejor esperar fuera mimando ese líquido y aguardando una figura más concluyente que a estas horas aun está indefinida.

Suerte!

Saludos,
pérez