Cuesta asimilar un dato como este de paro. Es tremendo que casi 200.000 personas hayan perdido su empleo durante el mes de Octubre. La tasa de paro se situa ya cerca del 12% y se prevee que pueda subir al 15% en los siguientes meses. Según los expertos, el valor techo podría estar en el 20% de parados. Es decir 1 de cada 5 personas no tendrían trabajo. Realmente la cara mas amarga de toda esta crisis, que muestra toda su realidad con datos como este. No parece responsable que nuestros politicos le traten de quitar importancia a estos datos, con comparativas hacia atrás (esta vez a mucho mas atrás).

En este contexto tratar de sacar conclusiones de la bolsa esta infravalorando el precio de las empresas, es un ejercicio muy dificil. Porque no es una cuestion de si estan o no baratas en este momento. Porque el que compra en bolsa lo que le interesa es el precio que tendrán en un futuro. Y aunque este realmente infravalorada la empresa, si el entorno financiero es negativo, tarde o temprano su negocio caerá hasta valor el precio que cotiza.

Si queremos comprar la bolsa por fundamentales, es probable que en muchos casos nos interese mas como evolucionan la cifra de parados, el PIB, el IPC u otros datos, que incluso los datos corporativos. Porque si nuestro pais se situa con un 20% de paro, habrá muy pocas empresas que no se vean afectadas por este motivo. Tan pocas, que probablemente la probabilidad tan alta de fallar, debería hacernos decidir otras alternativas de inversión.

Las medidas de los gobiernos y la bajada de tipos del BCE, viene a tratar de desahogar las economias familiares vía las hipotecas. Algo que desgraciadamente no se verá reflejado hasta dentro de un tiempo, en primer lugar cuando el euribor se vaya acercando al tipo de interes del BCE y cuando se renueven el tipo de interes de las hipotecas variables.

Por tanto creo que es momento de estar invertido en monedas, o en activos que no tengan una relación tan directa con los mercado. Si bien el mercado ha rebotado, como anticibamos el viernes, no dejamos de decir que seguíamos en un mercado bajista y que tarde o temprano tendríamos la vuelta a la tendencia. No obstante tarde o temprano tendremos un rebote mas de medio plazo y para ello tendremos que estar pendientes. A corto plazo tendremos que ver si el mercado nos deja un nuevo minimo ascendente o profundiza con nuevos minimos. Y por otra parte sería bueno ir viendo un descenso de la volatilidad, algo a lo que no ayuda la bajada del 6%.

Os dejo por aqui un interesante gráfico publicado en Seeking Alpha acerca de la relación entre el desempleo y los mercados.