El tener que confeccionar una cartera para tres meses y sin poder poner stops hacer que lo mas prudente sea seguir una estrategia mas de largo plazo. El hacelo de medio, corto podría no tener el timing correcto.

Por ese motivo y pensando en el largo plazo la tendencia bajista impondría una cartera bajista. Al no poder posicionarnos bajista, la mejor alternativa es tener una cartera conservadora. Por ese motivo los valores serían

Union Fenosa 40%: Al estar la OPA de por medio es un seguro de protección. Así que una de las elecciones mas importantes, dado que asegura ese sesgo conservador.
Adolfo Dominguez 20%: Valor muy castigado y en movimiento lateral.
BME 20%: Valor estancado en un precio. Probablemente siga oscilando en ese rango.
Telecinco 10%: Valor estancado en un precio. Probablemente siga oscilando en ese rango.
REE 10%: Valor estancado en un precio. Probablemente siga oscilando en ese rango.

Pues nada, veremos que tal lo hacemos con respecto a otros analistas. Esta cartera se publicara en Blog Carteras

Via: John Sherffius

Aqui os dejo una recopilacion de los articulos mas interesantes que he leido ultimamente

¿Llegó el momento de comprar?. Una interesante reflexión de cuanto pueden llegar a bajar los pisos. En el articulo razonan que entorno al 40%.
Analisis Fundamental de la Seda. Interesante valoracion de uno de los valores mas recomendados por fundamental del continuo
Colonial Insolvente, la mejor noticia. Interesante articulo de Alberto.
Pauta estacional de Diciembre Carpatos.
Historica bajada de tipos
Mi nuevo cuadro de previsiones ¿Paro al 25%?.

Un saludo

Una de las características de esta gran crisis de los mercados, con respecto a otras, es que no se ha roto una burbuja de valoración de las empresas en bolsa. Si leemos todos los comentarios de analistas y tomamos los datos de valoraciones de las empresas antes de esta gran caida, no podemos encontrar grandes burbujas como en otras ocasiones. Quizás si la teníamos en los precios de las viviendas, pero era un tipo de burbuja con el que llevabamos conviviendo tanto tiempo, que parecía imposible de estallar.

Probablemente muchos analistas fundamentales anden algo perdidos en este momento y probablemente lo hayan estado durante esta caida, porque los modelos de valoración han perdido las referencias. Algo importante para un analista fundamental cuyo principal apoyo son las valoraciones de las empresas. Sin esas referencias, probablemente ahora esten en uno de los momentos mas dificiles de afrontar para estas estrategias. Porque el mercado nos ha ofrecido una de las mejores trampas de valor de las ultimas decadas.

¿Ha muerto el value investing?. Pues seguramente no, pero lo que si se ha demostrado es que en estas ocasiones la gestión del riesgo es una de sus asignaturas pendientes.

No obstante la pregunta sigue estando en el aire ¿Estamos ante una trampa de valor también para el 2009?. Las valoraciones de las empresas estan a unos niveles historicos que cualquier dudaría de comprar en otro momento. Pero el problema es que probablemente esten reflejando unos datos que no reflejan totalmente el escenario de crisis. Algunos analistas consideran que podríamos estar ante la mayor trampa de valor desde la gran depresión. De no serlo así estaríamos desaprovechando una de las mejores oportunidades de compra de la decada.

Una pena no tener en la blogosfera a Jose María para poder discutir sobre este tema. Desde luego un año complicado para una persona que trabaja actualmente gestionando la cartera de un fondo.

Dificil contestar esta pregunta por un analista técnico como yo, que intenta hacer sus pinitos en analisis fundamental. Lo que si podemos saber es que los datos económicos siguen empeorando y mientras esto suceda, lo mas probable es que estemos ante una trampa de valor.

Me encanta el tema de las comparativas. Os dejo por aqui una que compara la caida actual con lo que han sido mercados bajistas de 10 años. En fin, de ser este el escenario, menudo futuro nos espera.... Sobre todo y despues de la caida mucha lateralidad...

Via: Dshort