Hoy se presentaba el primer competidor de BME en España, Turquoise. Una plataforma electrónica que pretender ser una alternativa para comprar y vender acciones de la bolsa española. Es una empresa creada por los grandes entidades financieras internacionales, que busca el poder abaratar los costes de operaciones de las bolsas tradicionales. Es una plataforma que ya opera en Londres, Paris y Francfort y que en solo 2 meses ha conseguido arañar un 5% de la operativa. Y no es la única iniciativa de este tipo.

Esto introduce importantes cuestiones para nosotros como inversores que es posible que pudiera afectarnos. En primer lugar y la más obvia será que la información de agencias que teníamos en abierto probablemente tendrá algo menos de valor. Si ya en muchos casos veíamos operativas extrañas para tratar de ocultar la operativa de los broker, ahora teniendo diferentes mercados esto será ya mucho más fácil. Una parte de las operaciones no las veremos reflejadas en esas estadísticas que teníamos de BME sobre agencias compradoras y vendedoras.

En segundo lugar introducirá una importante actividad de arbitraje entre los diferentes mercados. Si el precio de la acción esta mas cara en un mercado que en otros, podremos tratar de comprar donde esta mas barato para vender en el caro. Una actividad que probablemente beneficiará que los precios en todas las plataformas sea igual, pero que generará mucho trading para aprovechar estas oportunidades. Un tema interesante a ver como se comportan las diferentes plataformas en valores no demasiado líquidos. ¿Donde estarán las orquillas de cada plataforma?

En tercer lugar si BME perdiera el liderazgo y cediera gran parte del volumen de trading, nos podríamos encontrar con un mercado poco liquido. Si la operativa en las otras plataformas estuviera restringida solo a inversores institucionales tendríamos un problema. Nos podríamos encontrar con menos contrapartida de la habitual.

En definitiva un tema que creo que habrá que seguir con atención.

Me encantan los gráficos de esta pagina. En este nos presenta en escala semilogaritmica y ajustado por la inflacción la evolución del S&P. Los gráficos se diferencia en como se calcula la inflación. En cualquier caso los dos graficos nos muestran que para volver a alcanzar máximos necesitaremos años y estamos hablando de decadas...

Alternativa Pesimista(Ajustado a la inflación real)

Alternativa Optimista(Ajustado por el CPI, Consumer Price Index)

Via: Dshort