Ya he mencionado que una de las grandes tareas a la hora de invertir es discriminar entre movimientos que son Señales (significativos) o Ruido (insignificantes). Para ello el uso de las herramientas básicas de estadística son nuestras mejores aliadas. Dichas herramientas son obviadas por la gran industria mediática e incluso por los money managers o traders.

Qué es un movimiento significativo estadísticamente en el SP500 y cuál es ruido?
Un rápido estudio del SP500 nos arroja lo siguiente. En el período Dic 1996-Feb 2006, con un total de 2308 días de trading, el movimiento promedio del SP500 fue de 0.029% y su desviación estandard de 1.186%. Lo anterior nos dice que como promedio podemos decir que el movimiento promedio en un día x del SP500 es de 1.186% para cualquiera de ambos lados.
Para descartar ruido, debemos de formular la hipótesis que el movimiento en cualquier día no es cero. Si aceptamos de que el movimiento de cualquier día está dentro del movimiento normal (ruido) podemos concluir que dicho día no es significativo.

Utilizando un nivel de significancia de 95%, los movimientos debieran de ser 1.186% * 1.65 = 1.957%. Lo anterior significa que para que un movimiento sea significativo con 95% de confianza debe de ser de aprox +2% o -2%. Obviamente el 95% de confiabilidad es alto, aunque es el estandard usado en cualquier estudio estadístico importante (encuestas de elecciones, estudios de medicinas, etc.).
Cualquier movimiento menor a 2% en el SP500 se puede decir, bajo la anterior definición, que es RUIDO. EL 2% puede considerarse alto, ya que desde octubre del 2003 solamente se ha producido un evento de esa magnitud. De allí concluyo que el mercado actual es insignificante y contiene mucho RUIDO. En ambientes con mucho ruido, es muy fácil confundir señal con ruido y eso se traduce en poco substancia (ganancias).

Si bajamos el nivel de confianza a 85%, el movimiento mínimo para que podamos decir que un día esta registrando un movimiento significativo es de 1.186%*1.04= 1.233%. Así que la próxima vez que lea una noticia que diga que el mercado subió o bajo por una noticia x o y, pero el movimiento hacia arriba o abajo es menor a 1.233% puede concluir que dicha relación no tiene fundamento estadístico y que con 85% de confianza el escritor de dicha noticia está confundiendo señal con ruido. Es lo que llamamos Correlación Espúrea. Ruido. Insignificante. etc....