Como sabrán varios de los lectores del presente blog vienen de España. Así que consideré echarle un vistazo al índice general de Madrid para ver y contrastar con los mercados que sigo día a día.

La gráfica de abajo, me da un poco de envídia de la buena diría yo. Mucho más fácil de transar definitivamente. No conozco nada del mercado español pero me atrevería a decir, que la gran mayoría de fondos mutuos activos españoles no le ganaron a una estrategia de Compra y Mantiene (buy and hold) en los últimos años.
Ella se explica sola, la diferencia en movimiento es abismal. Así que unas felicitaciones a los españoles. Disfrutenlo mientras dure. Aunque pienso que el último movimiento realizado durante el año está un poco overextended (sobreextendido).
Sin embargo, mi personalidad es un poco contra tendencia y me gustaría elaborar unas cuantas preguntas al índice madrileño desde que no lo conozco:
a) Cómo está la profundidad del mercado ?
i) relación advancers menos decliners
ii) volatilidad dentro del día
iii) Qué nos dice indice arms
iv) relación nuevos máximos de 52 semanas sobre nuevos mínimos.
b) Quién lideró este gran rally Valor o Crecimiento (Value o Growth)?
c) Las tecnológicas son líderes o seguidoras?
d) Qué tanta facilidad hay para shortear las acciones que la componen?
entre otras.

A pesar de que el índice, al igual que varios europeos han superado a los de EEUU, los movimientos son muy parecidos, es decir tienen correlación, la diferencia es que cuando se mueven hacia arriba lo hacen con más fuerza y con menos cuando hay correcciones, de allí la diferencia. En la actualidad existe mucha divergencia en EEUU del actual momento del rally en que se incursionó a máximo de 5 años. Según los indicadores que sigo, me muestran que el quiebre realizado por el SP500 no tiene la fuerza convincente, sino más bien tiene más características de las últimas fases del ciclo alzista y no del inicio de un mercado alzista saludable y fuerte, y más que todo duradero. Por supuesto, nos podemos equivocar pero para ello se siguen los indicadores, al registrar cambios relevantes uno debe de actuar acorde y cambiar de opinión.

No obstante, si fuera trader español estaría con todos mis sentidos abiertos a recolectar evidencia de un proceso de formación de máximo. Con un ojo en el comportamiento del mercado de EEUU y el resto de Europeos. El EURO también, ya que recientemente se habla del diferencial de tasas y del ciclo alzista en el precio del dinero, chequear si el ciclo alzista de tasas iniciado en EEUU es seguido en Europa como hasta el momento. Así como detectando los típicos signos contrarian: excesiva confianza en los actores, portadas de revistas, ego inflado, las conversaciones en las reuniones sociales acerca del mercado, gururización de CEO´s, etc........recuerdense que en algún momento hay que tomar ganancias despúes de un período extraordinario y ponerlas en el banco. Pero sobre todo nunca jamás se casen con sus posiciones, especialmente aquellas que han sido tan dulces.

Me viene a la cabeza una frase hecha por un trader clásico cuando le preguntaron su estrategia: "Me gusta comprar cuando están sonando los cañones y vender cuando suenan las trompetas y fanfarrias."