Hoy es el primer anuncio de política monetaria realizado por el Nuevo Chairman Bernanke. Se espera con 100% de probabilidad de que el aumento sea de 25 puntos bases y lleve la tasa de 4.50% a 4.75%. Existe la posibilidad de que sea de 50 pb pero es baja.
Será este el fin del ciclo de tasas al alza? el mercado no lo cree, la última vez que chequeé existe un 88% de probabilidad de que la tasa suba a 5% en la próxima reunión en mayo, y ya la probabilidad de que sea 5.25% más adelante en el año ya no es cero.
Los días de la Fed ya no son lo que eran. Esto es porque el mercado a perdido su "allure" como hemos visto. Me recuerdo de varios días de la Fed en la que se sentía que el mundo giraba despúes de la noticia. Particularmente vienen a la mente la del 3 de enero del 2001 (baja), y cómo olvidar la de inicios de abril de ese año. Esta última fue sorpresiva, nadie la vio venir.
Creo que Bernanke, siendo su primera reunión como jefe y el hecho de que haya telegrafiado continuidad de las políticas de Greenspan, no se arriesgará a poner una sorpresa. Si se llega a producir mandaría un mensaje de alarma. Así que lo más seguro es que se alinee con las expectativas del mercado.
Prácticamente, todos los mercados están en espera y sin movimiento desde hace una semana esperando haber si éste anuncio atrae a jugadores al partido. Personalmente creo que para que la actividad repunte tomará más que anuncios de la Fed, algo como una crisis en algún país emergente o mejor aún en un G7. Los sospechosos de siempre son Brasil, Turquia. México. A decir por el comportamiento de los índices, el Bovespa Brasileño es el que más mensajes del fin del alza ha mandado en las últimas semanas. Nueva Zelanda y Australia están entrando en tiempos duros, particularmente el primero, las monedas y bolsas respectivas han sufrido severas bajas recientemente. Aunque las peores bolsas en lo que va del año han sido las árabes, algunas caídas de hasta 50%. Lo malo de estas evidencias de crisis es que son en países no tan relevantes para los inversionistas institucionales, aunque son un comienzo.
Nada con terrorismo, han habido varios ataques y lo único que han generado es menos volatilidad. Tiene que ser económica la noticia, ya que finalmente, a los mercados les interesa primordialmente el aspecto económico.