a) Son racionales los inversionistas?

No, nunca lo han sido, y menos en épocas de gran liquidez como la actual.

b) Porqué las implosiones son más rápidas que las explosiones?

Porque el MIEDO es una "fuerza" más poderosa que la AVARICIA.

c) Parece ser que las burbujas son más comunes que lo pensado.

Evidente. El problema radica en los medios de difusión tradicionales que tan mal informan, de ahí su descrédito, "salmones" incluidos. ¿Por qué no se escribe más de lo que sucede en otros mercados? Las bolsas, como la economía, está globalizada. Mas no, incumplen con su deber.

Días atrás, S. McCoy en El Confidencial sí que escribió sobre Arabia. También sobre Islandia. Y mencionó a Nueza Zelanda e Indonesia.

El Confidencial: Artículos de S. McCoy

d) Qué explicación teórica financiera se le puede dar a las burbujas?

Ahí no tengo respuesta en estos momentos. Hay varias. Para la actual, la clave es el exceso de liquidez por los tipos tan bajos, en especial en EE.UU. Con la subida de estos meses, con todos hipotecados y rehipotecados, ese es el gran factor de riesgo en el futuro, no sólo en ese país.

e) Porqué el mercado de Dubai tuvo un crash si el precio del petróleo, sigue arriba fuerte?

Porque los mercados financieros siguen ciclos distintos a los productivos. Además, la ESPECULACION SALVAJE ha reinado en esos mercados árabes. Y la construcción salvaje.

f) Porqué los mercados emergentes se estrellaron todos al mismo tiempo?

Porque la mayoría de ellos (los asiáticos) adolecen de los mismos males. No es una respuesta fácil ni unívoca. Da para una larga discusión.

g) Será que la mayoría de fondos de inversión siguen las mismas premisas y estrategias?

SI, SI y SI.

Por eso, cuando deciden irse de un sitio los fondos más importantes (siempre en el punto de mira de los demás), arrastran al resto, a causa del elevadísimo volumen de capital que gestionan.

Más aún, la mayoría de los gestores de fondos españoles son bastante INCOMPETENTES. Viven de las comisiones y el oscurantismo, con multitud de malas prácticas, con la CNMV y el Banco de España miriando para otro lado.

- Un saludo -

Gracias por las respuestas. Creo que muchas de tus respuestas son adecuadas, aunque faltan evidencias para una respuesta científica. A lo mejor no sólo oo que dijiste explican las preguntas....a lo mejor todos tenemos razón con nuestras explicaciones, como dicen los budistas todos vemos el mismo elefante, sólo que diferentes partes.
En d) mi pregunta no tiene respuesta bajo la teoría financiera y economíco ortodoxa, el campo de Behavioral finance si. Bajo la teoría ortodoxa no se puede explicar un a burbuja, porque sus supuestos no lo permiten: por ejemplo, los inversionistas son racionales y toman decisiones sin que sus emociones y sentimientos y psicología.
en e) hay dos alternativas al crash y una de las dos está equivocada. O el mercado descuenta malos tiempos a futuro o está confirmando que el precio del petróleo está inflado por especulación (burbuja)...
f) y g) están interelacionadas. Si es cierto, que lo que diga la media influye a los managers, quienes sufren entre muchas cosas, de presión y de efecto manada. Por ejemplo si no estás invertido en Mercados Emergentes y Commodities no estás en voga, además que si todo el mundo lo hace yo también. Por otro lado, me refiero más a las estrategias en específico. Como trend following o seguidores de tendencia. Hay un ataque de marketing de que este tipo de estrategias son las mejores, es una burbuja en sí. las señales son las mismas y es fácil llevarlas. Lo veo día a día cuando entran los programas a comprar y vender, es muy evidente, sin embargo, lo que no dicen los períodicos es que este tipo de traders llevan 4 años sin hacer nuevos máximos y con DD incluso de hasta -50%.

No soy experto en Análisis Técnico, ni tampoco en mercados financieros, pero algo he ido aprendiendo estos años.

El problema de la "ciencia" económica es que todo lo explica a posteriori. Mal avío para los mercados financieros.

Con la avalancha de inversores, la PSICOLOGIA es un factor muy importante, cada vez más. Hay que tenerla en cuenta para aprovecharse de ella. Si todos quieren jugar a algo que cada vez les viene más grande, más ganancias para aquellos que sí que se toman en serio estos temas de las inversión bursátil.

PETROLEO

No lo dudes, vamos camino de los 100$/barril, es cuestión de tiempo. Es inevitable, al no encontrarse nuevos yacimientos con la suficiente rapidez para compensar el incremento continuado del consumo. Claro que habrá altibajos, pero la tendencia es clarísima. EL PETROLEO SE ACABA.

Las pizarras bituminosas, creo, canadienses, la nueva gran reserva energética mundial, tardarán unos diez años en ser explotadas (se está desarrollando la tecnología), mientras tanto, la escasez va a ir en aumento.

La exploración marina cada vez es a mayores profundidades, con el incremento del coste.

La alternativa, en estos años, es el GAS. Irán es una de las grandes reservas mundiales, que suministra a China y a otros países asiáticos. Casi nadie habla del gas iraní, CRUCIAL.

Inevitablemente se va a producir un ataque a las instalaciones nucleares iraníes, es cuestión de tiempo. Por eso hay que estar muy atento a la actualidad, por el CRASH bursátil consiguiente.

Todo el mundo parece olvidar que Bush no se presenta a la reelección, por lo que tiene las manos libres para ordenar el ataque o ayudar a uno israelí. Cuando esté lista la nueva bomba/proyectil capaz de reventar búnkers subterráneos, ese será el momento. OJO, esa es la lógica, no creo que utilicen armamento nuclear táctico, abriría un camino muy peligroso.

Esta semana Irán ha probado un misil con capacidad de carga nuclear y alcance de hasta unos 2.100 Km. ¿Eco en los medios? Suerte de Quiñonero (decano de los corresponsales españoles en París):

Európolis: Teherán se está dotando de misiles nucleares de medio alcance

Al final, son demasiados factores que influyen, de ahí que se haya de estar muy pendiente de los mercados y de la información de interés.

Lo que parece indicar todo esto es que cuando todo explota y hay un cambio de ciclo, el único que sale bien parado es el que invierte por análisis fundamental.

Estoy realizando un trabajo de investigación y tengo varias preguntas sobre el tema pero quiero sólo hacer 2:
1.- Por qué afecta tanto a los mercados emergentes de sudámerica los rumores de un alza en la tasas de interés de EE.UU?
2.- la especulación es positiva o negativa para los mercados de valores?

LLegar a la conclusión de que el sólamente el análisis fundamental queda bien parado es un poco apresurado. Los mejores traders utilizan todas las armas disponibles para ir a la batalla, fundamental es una de ellas, aunque su peso en la toma de decisiones de día a día es casi nula. Te recomiendo leer la serie de 3 libros de Market Wizards de Jack Schwager donde realiza entrevistas con los mejores.
Los fundamentales tienen dos cosas que no me gustan: a) si utilizas los datos que van saliendo para tomar decisiones de trading, estás detrás de la curva siendo el mercado un mecanismo de descuento de futuro, es como ir manejando viendo el retrovisor del auto y no hacia adelante; b) si utilizas modelos fundamentales para predecir el futuro te metés al juego de azar de lleno. Sabés que el futuro es incierto y que ningún modelo teórico o fundamental puede comprender y considerar todas las variables que afectan los mercados. Estos son más complejos de lo que uno piensa.

Contestando tus preguntas:
a) Un aumento de tasas de int. en EEUU hace que la diferencia entre rentabilidad en Sudamerica y los bonos del tesoro (los papeles más seguros del mundo) se achique. Eso es que relativamente, las inversiones en SA sean menos atractivas. Pero no sólo eso, regularmente los países en SA son países con amplías necesidades de financiamiento ya sea para el gobierno como para el sector privado, un encarecimiento del costo de crédito tiene un impacto directo sobre las utilidades o superavits, lo que va en detrimiento de los accionistas o tenedores de paples. Los épisodios son muchos, con tasas altas incluso algunos gonbiernos no pueden hacerle frente al pago de los intereses y quiebran.
b) la especulación es una actividad cotidiana del ser humano. Desde que estás tomando decisiones con información incerta estás especulando, estas decisiones van desde inversiones, como decidir que Universidad elegir, que mujer tomar como esposa, etc......vivimos en un mundo incierto, todos somos especuladores. En los mercados financieros, los especuladores entre otras cosas tienen un rol muy importante y éste es proveer liquidez a los mercados, de tal manera que cuando un hedger qiere cubrir su posición pueda encontrar una contraparte en el mercado.