Finalmente, los Banqueros Centrales Unidos decidieron ver lo que negaron en por lo menos dos años. La Inflación.

La receta en toda ésta recuperación inducida post estallido de la burbuja accionario de principios de década había sido inyectar liquidez. Eso generó excesos en varios mercados que se encontraron sobrecalentados por éste exceso. Puedo mencionar algunos de ellos: bienes raíces, commodities, mercados emergentes.

Todos ellos están en caída y muchos de ellos bastante graves. Por ejemplo el índice accionario de mercados emergentes hoy registró una caída de -25% de su máximo de hace más o menos un mes. Si eso no es un Bear Market no se qué es.

De repente la gente está viendo el apretón que la Fed y resto de Bancos están llevando a cabo con el fin de retirar exceso de liquidez. Sino miren el movimiento coordinado de los BC del día de hoy. En las últimas 24 hrs los siguientes BC anunciaron subida de tasas de interés: Corea del Sur, Sudáfrica, China, Tailandia, Dinamarca, Turquía, India y finalmente el Banco Central Europeo.

Esto movimiento coordinado (no es casualidad), se dió justo el día despúes de que Greenspan en su testimonio ante el Senado en relación al Petróleo dijo claramente que los precios de los commodities estaban siendo influídos fuertemente por la especulación rampante de los hedge funds e inversionistas, siendo esto un subproducto del exceso de liquidez.

De repente, la gente ve lo que quiere ver. El entusiasmo de hace a penas 4 semanas era reinante. Y casi mencionar la palabra caída era síntoma de insanidad. Mientras tanto veo mis pantallas a las 12 hora de NY y todos los índices de EEUU están rompiendo la línea del promedio móvil de 200 días claramente, y el bastión del Bull Market, el Russell 2000, también está capitulando dicho nivel. A esto sumamos las grandes caídas de Japón, Asia, Europa y Mercados Emergentes.

Se ve mal la cosa, aunque creo que el mercado debe de asentarse en éstos niveles para revaluar la próxima dirección.
Por cierto, la gráfica es el índice de commodities, insumos de producción, no veo donde está la parte no inflacionaria allí.