He aquí dos volatilidades con dos diferentes comportamientos. Una es la del Euro, la que se ha mantenido relativamente baja. La segunda es la volatilidad del Russell 2000, la que registra su mayor nivel en 6 años.

La segunda es consecuencia del gran movimiento de la dinámica de los mercados de acciones. Especialmente aquellos sectores e indices que fueron líderes del Bull Market o mercado alzista iniciado en el 2003. Estos sectores han sido sujetos de las correcciones más violentas despúes de que registraron grandes avances. Tal es el caso de los commodities y mercados emergentes.

La primera, que es la del Euro refleja la relativa indecisión de dicho mercado. Fundamentalmente, se espera una caída del dólar, sin embargo, el quiebre a su favor de la semana pasada trae dudas a los economistas y especuladores. A pesar de ser economista, siempre he dicho que la predicción del tipo de cambio o de las monedas es lo más difícil. Es fácil explicarlo ex-post y todos dicen, si es cierto, es lógico. Sin embargo, ex-ante, es muy difícil tratar de predecir el movimiento de las monedas.