Es primera vez que escribo dos posts en el mismo día. Y lo hago por lo que pasó en los mercados despúes de la subida de tasas de interés de hace un par de horas por parte de la Reserva Federal. Vean la gráfica.

El punto que quiero hacer es: trading fundamental. La economía está en franca desaceleración, el sector inmueble está en baja, la inflación está en la parte de arriba de la banda de tolerancia, por si fuera poco, la Fed ha subido diecisiete veces la tasa de interés (17), la curva de rendimiento o Yield Curve está invertida, las familias están sobreendeudadas, el nuevo presidente de la Fed tiene problemas de credibilidad, los mercados emergentes tuvieron un crash, hace 5 años desde la última desaceleración, el precio del petróleo sigue fuerte, los commodities también, no se han corregido ninguno de los desbalances económicos que han preocupado en los últimos años, el Euro está fuerte lo que implica que el dólar suave; lo anterior son hechos y no opiniones en el aspecto económico. En el frente político, los sospechosos de siempre: tensiones israel-palestina, Iran, Latinoamerica, etc.......si uds estaba corto en el mercado y es inversionista fundamental, tiene todas esas razones para estar apostando a la baja. No obstante, hoy el SP500 subió +2.16%, el Russell 2000 +3.82%, y varios mercados europeos con subidas mayores a 3%. Es decir, hoy a los cortos los despellejaron vivos.

Asumamos entonces que está corto y perdiendo despúes de ese, pero ninguno de los fundamentales ha cambiado o va cambiar en los próximos días o semanas. Hasta donde aguanta las pérdidas? donde se convence que está equivocado fundamental? qué noticia lo hara cambiar de parecer? y si el mercado se va nuevos máximos?....preguntas difíciles, más si ud. es de los que analiza mucho y se casa con su opinión. Los divorcios de dichas posiciones suelen ser dramáticos y costosos.
Qué elemento fundamental me dice que el mercado debe ir para arriba? talvez uno o dos contra una gran cantidad de factores negativos.

He recibido comentarios diciendo que el análisis fundamental es lo único que sirve para invertir, y que lo demás no sirve.

Mi Opinión: a la guerra voy con todo, desde cuchillo hasta libros de tácticas de pelea. Pero si tengo que escoger entre el enfoque técnico y fundamental, debo escoger el primero. Es más realista, el principal insumo de análisis es el precio mismo. Que el mercado te diga su opinión, es cierto que a veces es engañoso, pero es más peligroso engañarse uno mismo o peor aún, ser terco al no dejar de lado mi opinión fundamental equivocada.

Mi Consejo: si ud. a pesar de todo decide sólamente ser un inversor fundamental, y no utilizar el resto de armas, nunca vayase corto en el mercado. Cuando tenga duda de que no subirá el mercado, mejor levante cash y estacionelo en el Banco hasta que crea que sea momento de volver a entrar.

Cómo estaba posicionado yo? como soy trader intradía y soy apostador de normalidad tengo la regla de no transar los días de la Fed. Soy averso al riesgo y no me gusta transar cuando los mercados tienen altos grados de emoción. Así que hoy vine tarde a la oficina.