De vez en cuando me llega a mis manos un buen estudio serio del que tomo apuntes y presto atención.

Esta vez viene de Martin Pring, quién junto a J. Murphy, son ambos autores de dos llibros de análisis técnico, los que son considerados las Biblias del Tema.

El artículo de Pring lo dice todo "The Return of the Bear" o "El regreso del Mercado Bajista". El estudio de largo plazo, y no tanto del día a día. Pring analiza las condiciones del mercado accionario desde 3 perspectivas las que se conjugan y de allí su dictamen. Estas son: Enfoque Técnico, Enfoque Monetario y Enfoque Económico.

Su conclusión básica, desde el año 2000, no tenía los 3 pilares apuntando hacia el mismo lado. Ese lado es abajo. Las condiciones técnicas son débiles, las monetarias hablan de un apretón o remoción de liquidez (ya comentado por mi en otros posts), y las económicas confirman el inicio de una desaceleración.

El Link del artículo para el quién lo quiera leer es:

http://pring.com/articles/return.pdf

El capítulo 9 del libro es talvez el mejor junto al 10. Aquí hace paralelismos entre trading y las carreras de caballos. Para ello ha sido un observante y lector de libros y práctica alrededor del turf. Sus conclusiones son parecidas.

Cada mercado tiene su propio estilo de correr, como los caballos, algunos tienen buenos arranques, otros cierran bien, otros les gusta venir desde atras, etc. Incluso dentro de un mismo mercado hay períodos en los que tiene un estilo diferente de corrido.

Las únicas personas que participan en el turf que nunca pierden son los Bookies. Al igual que los grandes traders, los bookies, no le temen a las pérdidas o fracasos. Ellos están para el largo plazo, además sus técnicas de apuesta y su tamaño de la misma no están amarrados a sus emociones. Y aquí uno de los grandes errores que cometen los traders novatos, variar el tamaño de la apuesta según corazonadas o sentimientos. Hay que tener un sistema de manejo de riesgo o de tamaño de apuesta.

" No se puede tener un sistema para todas las ocasiones desde que la forma está siempre cambiando".

Otro enseñanza de los Bookies es siempre tomar el otro lado de la apuesta de la masa o del público. La razón es sencilla, la mayoría de estos siempre llegan a las mismas conclusiones superficiales. En el mercado, para ser exitoso tiene que ser de cierta manera contrarian.

Los bookies grandes también son buenos perdedores, como los traders. Muchos de ellos al ser preguntados como van en su negocio contestan: " no tan mal como siempre". Es como Soros, siempre quejandose de sus posiciones y trades. Cuenta que despúes de un día pésimo, Soros con dolores de espalda y comentando su debacle del día. Y le preguntan pero como vas en el año despúes de ésta hecatombe, contesta tranquilo: arriba +35%.