Siempre me gusto escuchar o leer lo que dicen los veteranos en cualquier actividad. La experiencia es algo muy valioso, me gusta la teoría es por ello que leo mucho; pero no es lo mismo que te digan por ejemplo que los drawdowns en ésta profesión son comúnes y normales; y otra es sufrirlo en carne propia.

Dentro de toda la lectura que hecho, se me viene a la cabeza dos adagios que se usan mucho en Wall Street. A pesar de ser un trader de corto plazo, siempre me gusta mantener la perspectiva de largo plazo, conocer los fundamentales y lo que se debiera de dar. Aunque no transo con ello me dá opinión. El libro de M. Zweig (ver lista de libros) es muy recomendable, utiliza un modelo macro para determinar entradas y/o salidas del mercado accionario. Utiliza los dos adagios de acontinuación como inputs de su modelo. Estos dos son:

a) Don´t fight the trend-The trend is your friend (No peles la tendencia, la tendencia es tu amiga). Suena lógico. Lo importante aquí es determinar que tendencia. Por Dow Theory sabemos que hay 3 movimientos de tendencia (Corto Plazo, Secundarios-Mediano Plazo, y Primarios-largo plazo). Creo que como trader el más relevante para ver dirección del mercado es el mediano plazo. El Primario es más de referencia o para inversionistas. Cómo determinarlos numéricamente? yo uso para el de corto plazo el promedio móvil exponencial de 10 días, el secundario el promedio móvil simple de 50 y para el primario el promedio móvil de 200 días. Desde que no transo usando ellos prefiero adeherirme a lo que se usa en la industria.

2) Don´t fight the Fed (No pelees a la Fed). Aquí mi punto del post y mi lado economista. El adagio se refiere a que si la Fed está en una campaña de retiro de liquidez o apretar o subir las tasas de interés, por teoría y empírica económica, no es un ambiente óptimo para las acciones. No tengo porque decir porqué, es bastante obvio que el aumento del precio del insumo dinero es malo.

La actual campaña de restricción de la Fed lleva 17 subidas seguidas de su tasa de referencia, llevando la tasa a 5.25%. El ambiente es claramente no favorable. M. Zweig dice que esa tasa no es la relevante para la actividad económica, sino la tasa Prime (ver gráfica); ya que solamente los grandes Bancos tienen acceso a la Tasa de la Fed.

[Mas:]

La Tasa Prime es la que cobran los bancos a sus clientes 5 estrellas. Como ven ésta tiene la misma tendencia, pero lo más relevante. Según Zweig, cuando dicha tasa sobrepasa el nivel de 8%, según él es momento de liquidar posiciones y refugiarse en cash. Bueno ese nivel lo pasamos hace 4 semanas. De donde sacó el 8%? sus estudios históricos supongo.

Despúes de lo anterior y el mercado -el S&P500- a sólo 3% de su nivel máximo, me pregunto si es buen momento para subirse al rally que lleva el mercado en las últimas sesiones.