La Fed decidió dejar la tasa sin mover en su reunión de ésta semana. Su comunicado aduce que la desaceleración confirmada de la economía puede reducir las presiones inflacionarias en el futuro, sin embargo, los riesgos inflacionarios persisten. El comunicado deja entrever que puede reanudarse la campaña de apretón de tasas en el futuro si es que la inflación no cede. Esa es la principal crítica a Bernanke, está poniendo en riesgo la credibilidad de su mandato. Veremos que pasa.

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En los Blogs que leo, vi un post que habla de que las crisis económicas modernas han venido justamente al final o brevemente despúes del fin de aumento de tasas. Link aquí. El post contiene referencia de 5 análisis parecidos, todos de casas de estudio muy respetados.
Interesante, y es que cuando los Bancos Centrales después de un ciclo alzista de tasa de interés como el actual, deciden dejar de subir es porque tienen otro miedo: recesión. Esta vez no es la excepción, sin embargo, hay doble miedo a mi entender: desaceleración e inflación, conocido como estanflación (cómo la década de los 70´s, y en mi cabeza se me viene la gráfica del Mercado en ésa década pérdida, tal como he posteado varias veces en los meses anteriores).

Mientras esperamos haber como se decanta la presente situación. Submito dos evidencias más de la debilidad del mercado. La primera gráfica es el Russell 2000, el índice líder del Bull Market del 2003 a la fecha. Nótese como el OBV, indicador que mide el movimiento según el volumen direccional, tocó ayer nuevos mínimos. Lo que puede anticipar el quiebre del soporte reciente. No sólo el Nasdaq tiene la cara débil de los índices mayores.

Segunda gráfica, para los que siguen la Dow Theory, la que dice que el índice Dow Jones de Transportes y el Dow Jones tienen un comportamiento complementario. Pero dicen que el Transportes anticipa todos los movimientos y que el movimiento se confirma cuando el Dow Jones lo replica. No se vé bien, recién quebró soporte y el OBV lo confirma con volumen. Es decir, que los seguidores de Dow Theory no iniciarían una posición alzista en éste momento, todo lo contrario, estarían viendo como iniciar una a la baja.