En estos dos días los bulls se han dado un festín. La razón fue que despúes de muchos meses de datos inflacionarios salió uno, el precio al productor, menor al esperado. No obstante, una revisión de dicho indicador confirma que la caída se debió a que el precio de las camionetas cayeron más de 3%. Esas camionetas son de marca GM, y porque consumen mucha gasolina tuvieron que reducir su costo. El resto de áreas de precios al productor mantienen su tendencia al alza. Pero este mercado sobre optimista, sin miedo y con mucha confianza necesita un dato nada más para confirmar cambio de tendencia y de presiones inflacionarias.
Hoy, los Precios al Consumidor salieron como esperado, no confirmando lo anterior. El resto de razones por las que yo he estado negativo en la economía y en el mercado se mantienen. Pero el mercado parece que ha dado su dictamen de que quiere ir para arriba.

[Mas:]

Un consejo, es la acción del precio que te da dinero y no tu opinión. Es por ello que yo decidí desde hace muchos años ser un trader con estrategias preprobadas las que sigo a tomo y lomo. De hecho he estado largo estos días.
Debajo de la superficie se están dando varios cambios en el mercado, desafortunada- mente son señales contrarias. Lo único que se es que hay cambios. Por ejemplo, el reciente rebote con fortaleza del maltenido Nasdaq (cayó -17% desde su alto en mayo), pero ahora las empresas de capitalización baja los líderes anteriores van rezagadas. Pero el Dow de Transporte quebró hacia abajo como les postee recientemente. El VIX indicador de volatilidad quebró soporte y se dirige hacia abajo con fuerza, señalando que no hay miedo en el mercado de nuevo. Los volumenes de transacción son de verano, es decir, bajos, lo que hace que la lectura no sea tan buena. Un rally sin volumen tiene menos poder de convicción que otro con gran volumen. Y así podría seguir, enumerando las señales contrarias.

En un artículo reciente que leí sobre las opciones (papeles que no transo), el autor menciona que el sigue la diferencia de premio entre las acciones que están cerca del precio de ejecución y las que están lejos. La diferencia se conoce como el Premio por Crash. Lo que me llamó la atención es que dice que el Premio por Crash desapareció por completo del mercado en los últimos 5 años. Es decir, dentro de las probabilidades que manejan los agentes del mercado asignan una probabilidad de crash en cero. En el artículo menciona que la característica de dicho premio es que aparece cuando se da. Es igual que cuando las aseguradores suben las primas cuando un huracan aparece y no cuando no hay, a pesar de saber que la probabilidad de un huracán está siempre presente.

Yo viví varios bottoms o fondos en el pasado. Lo que vivimos en Julio no fue eso. Pero de alguna manera el mercado (SP500) se encuentra a menos de 2.5% del máximo y de repente todo parece que está positivo.

Personalmente, creo que el mercado te quiere adentro. Para qué? veremos pronto........