La relación es más fuerte de lo que ud. piensa, en especial en los últimos años. Sino vea la gráfica de abajo, sacada de la página de John Mauldin. La correlación en el período es de 79%, lo que llamaríamos bastante correlacionadas. Obviamente, la gráfica tiene un truco, rezagar el S&P500 por 12 meses. Porqué?

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Viene de la economía, si el precio de mi casa sube en precio me siento más rico, por ende, gasto más y la economía se estimula y crece, lo que valida niveles mayores del índice accionario. Lógico verdad. Y es que el mayor activo de las personas y familias en todo el mundo es su casa, no el mercado. A pesar de todos estos años, la mayor porción del patrimonio sigue siendo la casa en la que vivimos.

Es por ello, su importancia. Y también la fuente de la preocupación, si mi mayor activo o patrimonio cae en valor, como está sucediendo, me siento más pobre, gasto menos, la economía se suaviza y finalmente, los índices debieran de caer. El respaldo patrimonial de la casa fue lo ha mantenido hasta la fecha a las personas gastando como que si el mundo se estuviera acabando. Otro problema es que las personas para gastar, no vendieron su casa, ya que las casas no pueden tomar ganancias en precio, no podemos vender el 10% de la casa para tomar el aumento del precio. Lo que han hecho es recurrir a la deuda. Es decir, hipotecando mi casa que vale más puedo seguir gastando fuertemente. Usando el estudio estadístico de correlación antes mencionado, no se ve bien lo que viene en el mercado en los próximos meses, a menos que haya un nuevo paradigma económico.
Recomiendo leer dos artículos del Newsletter Semanal gratuito de John Mauldin y su página www.investorsinsight.com. Fingers of Stability y The Biggest Slump in Housing Market in the last 40 years. Muy buenos.

Los perma-optimistas del mercado, pasaron varios años diciendo que el Boom en Bienes raíces soportaban el consumo y el mercado. Qué estarán diciendo ahora con la evidencia mostrada?