La semana pasada poste acerca del quiebre de los commodities. Hoy despúes de siete días consecutivos de caída en el precio del petróleo, volvemos a tocar el tema.

Para entender los mercados hay que simplificar y volver a la ley de oferta y demanda. Una de los pocos axiomas económicos que se consideran leyes. Es decir, no hay duda ni incertidumbre. Son como leyes naturales o leyes científicas. Usemosla.

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Si el precio de un producto está cayendo se puede producir por 3 razones: a) aumento en la producción o oferta del bien (desplazamiento de su curva), b) caída en la demanda (desplazamiento de la curva de demanda), y c) una conjunción de a y b. Si usamos el método de descartes, la a no puede ser. Un shock positivo de oferta se produce cuando se descubren nuevos pozos o cambios tecnológicos en la extracción del producto. Claramente ésta no es la razón. Por lo que nos lleva a la b. Un desplazamiento de la curva de la demanda a la izquierda en donde no sólo se cae el precio sino también la cantidad demandada.

La caída de más de 22% en el petróleo en el último mes nos está diciendo algo. Y es que no sólo es el petróleo que está en franca caída, el resto de commodities también lo hace validando aún más que la demanda está débil. Los traders de éstos mercados están con temores de que la economía mundial puede suavizarse y contraerse. Si a esto le sumamos las caídas en los precios de los Bienes Raíces en EEUU (vean link), tenemos que los pilares de la economía de los últimos 5 años están siendo puestos a una prueba como no la habían hecho antes. El petróleo si había experimentado esas correcciones en este período pero no al unísono con los otros commodities (metales, softs, energías) y los bienes inmuebles. Mucho ojo con ésto y sus implicancias con el desafiante mercado accionario.

Hablando técnicamente: vean el doble top en 80, y vean el quiebre de la línea de tendencia de casi 3 años y el pivote del doble top del presente año.