Los optimistas están confiados que la economía y su sector más emblemático recientemente, los Bienes Raices, logren un aterrizaje suave. Eso quiere decir, que el apretón de tasas de interés logren desacelerar la economía y la demanda de manera paulatina, ordenada y suave. A eso se están agarrando los perma-optimistas del mercado para seguir subiendo el mercado.

Primero, definan que es un aterrizaje suave. Porque si no es cuestión de percepciones nada más. La mente humana es engañosa y lo más peligroso de todo es que a veces el engaño nos lo hacemos a uno mismo.

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El enfoque correcto no debe de ser una opinión sino simplemente basarse en los datos reales y concretos. Así que submito los siguientes tomados del artículo "The Hard Landing for Housing is Already Here". Esto es para EEUU donde hay un extenso número de indicadores económicos. Sospecho que en otros países pasará lo mismo, aunque si no hay indicadores no podrán saberlo tan directamente.

* El 32.6% de las hipotecas del 2005, fueron de pago de interéses nada más, arriba de 0.6% en el 2000.
* 43% de los compradores primeros no pusieron enganche o adelanto. Es decir, financieron el 100% de la vivienda.
* 15.2% de los compradores en el 2005, deben por lo menos más del 10% del valor de su casa.
* US$ 2.7 trillones de préstamos se deberán ajustar a una nueva tasa en el 2006 y 2007.
* El 70% de los prestamistas que usaron como colateral su casa, tienen saldos mayores que el préstamo inicial.
* El aumento promedio de pago de deuda mensual oscila entre US$ 200 y US$ 500, dependiendo el monto de la deuda.
* En Agosto los remates de propiedades inpagas subieron 23% desde Julio y 53% en 12 meses.
* El número de casas en venta está en cifras record, y los inventarios de casas no vendidas aumentó en 59% en 1 año.
* Ventas de casas nuevas cayeron 22% y usadas en 11%.
* El indice NASB tuvo en agosto su peor caída de la historia.
* El indice de Poder Adquisitivo de Casa se encuentra en al nivel más bajo en 15 años.
* Entre otras.

El artículo dice que la construcción de nuevas casas representa el 5% del PIB. Y aquí de nuevo los perma-optimistas y su percepción, cuando la economía subía decian que era por la contribución de la construcción, ahora cuando ésta se encuentra débil dice que su contribución al crecimiento total es nulo.

Otra implicancia indirecta del "hard landing" en bienes raices es que se estima que el 40% de los nuevos trabajos creados en la expansión actual se dieron en éste sector.

Por lo anterior, si alguien cree que las cosas en ése sector todavía no son un aterrizaje duro, que lo defina entonces. Y nos diga que cifras hay que ver para que acepten lo que no quieren ver ahora. O mejor, aún, cuando los perma-optimistas acepten que las cosas estén malas, anuncienlo, para que empecemos a comprar el mercado.