No me refiero ni al Sector Bienes Raíces y su clara burbuja, sino a la gran cantidad de dinero que ha ido a los Hedge Funds en los últimos años. Una de las hipotesis que ha sido probada en un estudio que les compartí varios meses atrás hecho por JPMorgan, es que el período de baja volatilidad es causado por la gran cantidad de liquidez que han reducido los márgenes de acción de los mercados.

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La respuesta de los fondos y traders es que con la caída de la volatilidad aumentan el tamaño de las apuestas, achicando aún más los rangos. Esto se dá hasta que hay un rompimiento de dichos rangos y por supuesto que los que estaban en el lado incorrecto terminan siendo quemados.

Esto fue lo que le pasó al fondo Amaranth, el número 39 del mundo por sus activos manejados, según la revista Alpha. Los casi US$ 9 billones de activos peligran en un buen porcentaje producto de la caída del precio de los commodities de enería. Aquí hemos hablado de la caída de los mismos, en especial el petróleo. Parece ser que éste HF mantenía posiciones largas en ellos hasta el vencimiento del viernes pasado cuando expiraron y tuvieron que hacerle frente a las pérdidas. El fondo iba +22% en julio y el comunicada habla de que el fondo pasa a estar negativo por el año por 35%. Es un tremendo golpe a uno de los grandes fondos. Esta noticia salió hoy. Aquí noticia.

Es de extrañarse que los mercados accionarios sigan rampantes y confiados, las monedas también; aunque creo que éstas no saben que direccion tomar ante el próximo movimiento mundial de activos financieros. Si eso espero, que se muevan todos los activos financieros antes de fin de año de manera coordinada. Los commodities ya empezaron, hay que ponerles atención. Será que rebotan? o el primer rebote será vendido para iniciar y confirmar un Bear Market en ellos?......