Existe una salida ordenada de los mercados? el último caso fue en mayo junio pasado. Esa pregunta es básica para los jugadores del mercado. La respuesta es no. Las emociones pueden más que la templanza. Y la facilidad de salida depende de la liquidez del mercado. No es lo mismo iniciar una posición corta que una larga. Las primeras se mueven mucho más rápido que las segundas, es por ello que los sistemas o estrategias cortas son diferentes que las largas. Para agarrar el movimiento hacia abajo hay que iniciar la posición antes, que si quiero agarrar el movimiento al alza.

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Eso es lo que pretenden hacer con la economía, pero allí también las probabilidades las tienen en contra. Según Barry Ritzholt de The Big Picture Blog, de las 16 campañas de ajuste de tasas de la Fed sólamente una de ellas terminó en un "soft landing" y fue en 1994.

Las noticias han seguido saliendo en éstos dos días. Aquí comparto con uds. las más relevantes: a) El indicador de confianza del constructor cayó por noveno mes consecutivo en septiembre a su peor nivel en 15 años (ver). b) los permisos e inicios de construcción en agosto cayeron en 7%, peor de los esperado. Y la "buena noticia" fue hoy c) el índice del precio del productor registró una caída, mejor de lo esperado. Lo que los Perma-Optimistas esperaban. Pero el mercado no creyó eso, lo están tirando con fuerza. Y es que despúes de dejar el supuesto fin de presión inflacionaria enfrentamos el siguiente tema: la desaceleración económica. Eso es lo que he venido viendo y comentando. Y finalmente, d) el golpe de estado en Tailandía tampoco está ayudando a los Perma-optimistas. Recordemos que los Mercados Emergentes han sido los grandes ganadores en éste ciclo.

A menos de 10 sesiones para llegar a Octubre, mi predicción de que los máximos no los veriamons antes de ese mes sigue válida. El S&P500 estuvo a 4 puntos de tocarlo, aunque, el Russell 2000 y Nasdaq 100 nunca estuvieron cerca.

Si ud. cree en las salidas ordenadas, bueno asegurese que la puerta de salida esté despejada. Sino que le pregunten a los inversionistas del "hedge fund" que perdió más de 50% en dos semanas. Ver post de ayer. Y también a los que quieren vender su casa en una recesión, toma tiempo y no al precio que se quiere, y es que es una de las razones por las que nunca seré inversionista en el sector bienes raíces o inmuebles, no son líquidos y no se pueden vender corto, me encanta la liquidez.