Ayer el SP500 tocó su punto más alto del año, rompiendo el máximo de mayo pasado. Yo esperaba que no sucediera antes de octubre, eso fue 7 sesiones antes de lo que pensaba. Mi fallo se debe particularmente, porque cuando estaba pasando la corrección de mayo-julio pensé que el SP500 lo hiciera por lo menos en 10%. Eso nunca pasó, la corrección fue de 8%.

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Tarde o temprano tendremos esa corrección. Si el mercado sigue subiendo, lo tendremos más adelante. Es un hecho. Cuando? no sé, ya fallé esta vez.
No importa que el Nasdaq 100 y Russell 2000 estén a más de 6.5% de dicho nivel, ya que cuando hablo del mercado me refiero al SP500. Mi postura se mantiene, pienso que el rally está sobrecomprado y que los fundamentos no validan un mercado boyante como lo mencionan los medios de comunicación. Sin embargo, aquí recuerdo un adagio de Wall Street "los mercados pueden permanecer más tiempo irracionales que uno solvente". Y es por esa razón por la cual transo mis estrategias no mis opiniones. No importa que inteligentes, respaldadas y lúcidas sean mis opiniones, finalmente el mercado se irá a donde el quiera.

A veces desafiando los límites lógicos. Consejo sano, siga su estrategia; aunque también sepa que está detrás de los movimientos. Conozcalos, estudielos, sigalos e investiguelos.

Los internals del mercado siguen siendo débiles, el máximo de ayer fue acompañado por la menor cantidad de acciones en el año. Es decir, unas pocas acciones de sectores claves están manteniendo el SP500 fuerte. Los sectores son Financieros y Salud. Abajo, pongo la gráfica intradía del SP500 a medio día del día de hoy. Nótese la línea del máximo no podido ser traspasada de manera fuerte. Lo que señala cierta duda, cuando hay fortaleza esos niveles son pasados rápidamente.

Otros sectores que se han mantenido fuerte son los de consumo y es aquí la contradicción fundamental. Me cuesta creer que el crash del sector bienes raíces no esté causando más daño a los consumidores quiénes fundamentaron su consumismo en la riqueza del sector inmuebles y por supuesto, el dinero barato para endeudarse a niveles récord.

Un recorrido por los indices europeos hoy en la mañana me confirma que todavía no hay consenso participativo. El Ibex español sigue siendo el único en Europa con niveles máximos. Ni el DAX, CAC40 y FTSE lo han logrado.

Termino con una análisis probabilistico. De éste nivel máximo que és más probable, un aumento de 10% o una corrección de 10%?......otra forma de verlo: Para fin de año cuál es la probabilidad de que el mercado esté arriba del nivel actual?....Y cuál es la paga del juego?. Me refiero a lo siguiente: Si ud cree que existe un 65% de probabilidad de que terminemos arriba 2% del nivel actual y un 35% de terminar 3.75% abajo. Entraría ahora al mercado. La respuesta es no. El valor esperado es 0%.