Ayer tuvimos la típica charla semanal con Jesús. Adjunto dirección con las gráficas, abajo. Mi percepción sigue siendo que hay demasiado optimismo para los fundamentales de la economía. Otro ejemplo volvió a ocurrir hoy. Dos noticias: el índice de actividad de Servicios cayó más de lo esperado y a mediodía de NY, Bernanke habló enfrente de una conferencia. Su mensaje: "El Sector Bienes Raíces está bajo una desaceleración fuerte y cree que impactará a la economía en General". La percepción del mercado fue, adivinen, "positiva".

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Luego del comentario de Bernanke, una fuerte compra se produjo con niveles totalmente anormales, lo que se conoce como "Pánico Comprador". Cuando sucede eso? cuando hay miedo de quedarse atrás o cuando estando corto me gatillan mis stops. En las semanas pasadas el nivel 1350 en los futuros era una pared fuerte. Cuando se rompió una masiva compra salió al mercado. La percepción de los traders del mercado es que es tanto compra como cortos cubriendose. Tirando a lo segundo.

Parece ser que el mercado está dando su veredicto. El Dow Jones subió a máximos históricos y el SP500 a máximos de 5 años. La desaceleración será perfecta, es decir, las subidas de tasas causarán una caída ordenada de la economía que a la vez al mismo tiempo de corregir excesos permitirá que la inflación baje en el largo plazo. Y que si es necesario Bernanke bajará tasas por si se hace desordenadamente, pero eso no pasará porque el mercado cree en una economía complaciente con ciclos al alza pero sin ciclos a la baja. Como dirían los argentinos "el sueño del pibe".

Muchos cortos en el mercado tiraron la toalla hoy. No aguantaron más el "heat" o dolor. Veremos si esos que se están saliéndo con pérdidas y distorsionados por esa pérdida. Se calman y deciden poner su cash menor a trabajar para arriba. Por otro lado, no hemos comentado el hecho de que la liquidez sube y que hay elecciones para el congreso en EEUU en los próximos días.

Link de gráficas.