Con razón los mercados emergentes son llamados de esa forma. Hoy el Banco Central de Tailandia decidió levantar una restricción, que todo influjo extranjero deberá pagar un penalty de 13% si el dinero tiene un plazo de inversión menor a un año. La respuesta: el TSI o índice de la Bolsa de Tailandía cayó casi 16% en un día. Borrando casi US$ 23 bn de capitalización bursátil y retrocediendo y entregando las ganancias de más de dos años.

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Los dos bloques económicos más importantes del mundo reportaron su inflación hoy: EEUU y Europa. Los resultados fueron:

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Mientras escribo éste post, el VIX o volatilidad implícita de las opciones transadas en CBOE marca un hecho histórico. Su nivel más bajo en la historia. El venerado VIX, que se interpreta como el índice de miedo tocó 9.6 intradía. Nunca antes había tenido ese valor. Y muchas preguntas salen:

a) Hasta donde más puede seguir cayendo?

b) Será cierto que el miedo en el mercado desapareció y es cosa del pasado?

c) Será que estamos en una nueva era, sin ciclos a la baja?

d) ya tocamos el 9, porque no llegar al 0. Cool.

Mientras tanto vean la gráfica del VIX.

Dados los últimos resultados económicos podemos sintetizarlos así:

a) Europa está más fuerte de lo que esperaba. Puede balancear la dependencia a la economía de EEUU del mundo. El riesgo de eso, es que el Euro siga subiendo restando competitividad de productos de Europa debilitando su economía.

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Los mercados accionarios mundiales se encuentran muy cerca de sus niveles máximos en los últimos 5-6 años. El Bull Market o mercado alcista inicio en el 2003 y va para su quinto año. El comportamiento de los indices americanos ha sido diferente a la fortaleza mostrada en otras áreas del mundo.

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Autor: S. Drobny

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El autor entrevista a la leyende, Jim Rogers, quién es el único que aparece en los libros de Schwager "Market Wizards". Cofundador del Quantum con Soros, Rogers es una persona polémica por la forma de opinar. Actualmente está super optimista con los commodities. Cree que la única manera de invertir es en todo el mundo, ceñirse a un mercado o unos pocos es amarrarse las manos. Su conocimiento de los mercados y su historia es incomparable, en especial detectando movimientos y terminos de los mismos de largo plazo. Es un especialista en las pérdidas dice, son parte del juego.

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Ya vimos en el post anterior la relación entre precio y valor. La observación de que hay períodos en los que el precio se adelanta para luego converger el valor en un nuevo nivel es evidente. En varios lados he leído que el mercado está 33% del tiempo con tendencia y el resto, es decir, 66% en rangos o consolidación. Personalmente creo que dicha porción depende del mercado en cuestión. Aquellos mercados más eficientes, como el S&P500 o el EURO, tienen menos porción tendencial y más rangos. Tiene sentido, los mercados más seguidos son aquellos en los que hay más consenso en sus niveles, es decir, el precio se parece más valor.

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Los siguientes no son opinión son hechos recolectados en la lecturas que he hecho recientemente para darme una idea de lo que viene el próximo año:

1. El % que la economía de EEUU representa del mundo tocó su nuevo máximo en el 2006 (26%)
2. El ciclo económico en Europa viene atrás, ya que registra crecimiento. Se espera que el ECB suba las tasas 75bp incluyendo la subida esperada de mañana.

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Postearé una serie llamada Herramientas de Trading, donde describiré las herramientas o indicadores que uso en mis pantallas. Hay que recordar que son conceptos que he encontrado tras años de estudio y con los que hoy me siento cómodo. De nuevo la salvedad que mi objetivo es intradía, pero los conceptos son los mismos.

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No es la ciudad argentina, es la gran cantidad de dinero o liquidez que hay en el mundo. Pronto veremos el M3 de EEUU, pero ahora comento el cash de las empresas del S&P500.

Todo son ciclos. Más en las actividades económicas. Siempre he dicho que el presente ciclo alcista mundial ha tenido varias características, una de ellas el exceso de liquidez por parte de los bancos. La expansión económica también tiene otra características como los movimientos del péndulo entre actividad empresarial (innovación, nuevas empresas, nuevos productos, nuevas tecnologías) y actividad rentista (bienes raíces y fusiones y adquisiciones).

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Es primordial estudiar una y otra vez lo que transamos. Es una tarea que nunca termina. Si por ejemplo se es un trader intradía de los índices, es necesario saber que estamos y seguimos en un Bear Market. Alguien diría pero los índices están en niveles record o muy cerca de los máximos de sus últimos cinco años.

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La semana ha sido cargada de emociones en el mercado accionario de EEUU. Por primera vez en muchos meses, ha habido batalla entre en Bulls y Bears, se extrañaba definitivamente. El lunes despúes del feriado largo la bolsa tuvo se peor caída en por lo menos seis meses, pero lo más importante de la misma es la actividad en materia de movimientos macro que se están dando en los mercados al mismo tiempo.

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