Postearé una serie llamada Herramientas de Trading, donde describiré las herramientas o indicadores que uso en mis pantallas. Hay que recordar que son conceptos que he encontrado tras años de estudio y con los que hoy me siento cómodo. De nuevo la salvedad que mi objetivo es intradía, pero los conceptos son los mismos.

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Valor y precio no son lo mismo. Teóricamente, en equilibrio si lo son. Las personas tienden a confundir ambos términos. Por ejemplo, si ud. le pregunta a una persona cuanto "vale" su casa obtendrá una cifra. Lo que importa es si el mercado le paga esa cifra que quiere. Los mercados se hacen cuando hay un cierre de negocio. Otro ejemplo puede ser el valor teórico de una acción usando análisis fundamental, pero el precio dice otra cosa. Se genera normalmente una diferencia entre ambos.

La burbuja técnológica de fines del siglo pasado es otro ejemplo más. Fundamentalmente los valores eran sustancialmente menores que los precios que estaban pagando los traders-inversionistas. Como traders, transamos precios y no valores. Sin embargo, debemos de tener un referente de valor. Una especie de ancla que nos sirva como un indicador más para localizar el precio.

No importa que tan desviado esté uno de otro, en algún momento se encontrarán. La divergencia se normalizará. Para un trader intradía, que indicador podemos usar de valor?. La respuesta a ésta interrogante fue el promedio móvil ponderado por el volumen del último día. Aquí el largo del promedio móvil depende de que periodicidad de datos que se usa. Los traders intradía usamos como máximo 10 min, yo uso el de 5 min. Quiere decir, que si la sesión tiene 6.5 horas, tenemos 78 períodos de 5 min en la misma. O sea uso, el promedio móvil ponderado por volumen de los últimos 78 períodos como indicador de valor.

Porqué ponderado por volumen? a veces se parecen mucho con un promedio móvil simple pero no siempre. Al ponderar por volumen estamos dándole más importancia a ciertos niveles donde hubo aumento de volumen representando que en ése punto mucha gente concordaba entre precio y valor.

Adjunto la gráfica de los dos últimos días del SP500. Aquí se verá como éste concepto toma sentido. El primer día (lunes) se observa como el precio fue superior al valor durante toda la sesión. Estos días, los traders-inversionistas consideraban que el valor era muy bajo y el precio de adelanto. Sin embargo, el martes la brecha se fue achicando pero se mantuvo siempre por encima. Se creo cierto consenso alrededor de los niveles del martes. Nótese como fue a rebotar 5 veces sobre ésta línea.

El mercado como las finanzas y la economía no son una ciencia exacta. Tampoco el valor. Decir que el valor es una cifra exacta se está en un error, es mejor crear un rango en donde se cree que hay valor. Una buena referencia es un rango alrededor del promedio móvil ponderado por volumen.