En previos post presenté las herramientas que tengo siempre a la vista en mi pantalla, su racionalidad y uso. En La Normalidad, definí una Banda Bollinger para juzgar si el movimiento es normal o está iniciando un despegue de su zona de confort. No uso mucho la Banda Bollinger para tomar decisiones de inicio de posiciones pero si para cierre de las mismas.

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En Descubriendo el Valor se define la necesidad de tener un ancla, un precio de referencia que puede significar valor. Se destacó el hecho de que el precio a veces no es lo mismo que el valor y divergen. Aunque tarde o temprano se encuentran.

Ahora defino una herramienta muy útil y lo haré en dos post para ver su importancia. El rango de transacción, es decir, la diferencia entre el máximo y mínimo del día. Luego calculo un promedio móvil de 22 días, que representa el rango promedio del última día. Lo llamo ATR de Average True Range. Difiere un poco de la definición estandard.

Por ejemplo el ATR de hoy es 10.75 para el futuro del S&P500. Eso nos dice que como promedio en el último mes la diferencia entre el máximo y mínimo es de 10.75. La información que entrega es buena ya que también nos dá un movimiento esperado. Supongamos que la sesión lleva 1 hora desde la apertura y que ha sido con compra fuerte y respaldada, pero la diferencia entre el máximo y mínimo de esa hora es de 5 puntos. Uno puede concluir que la expectativa debiera de ser que dicho rango se expanda en por lo menos 5 puntos más. Dando un target o objetivo posible para uno de los lados. Si el máximo de la primera hora fue 1435, y veo fortaleza podemos estimar un target de 1440 como probable de ir a visitarlo.

Pero para medir y normalizar la medida lo calculo siempre como %. Los 5 puntos de la primera hora representan un 47% del ATR, que viene de 5/10.75. Así lo normalizamos. Al final del día si se produce un rango total de 9 puntos, tuvimos un día de 84% (9/10.75). Qué distribución estadística tiene el rango normalizado? revisando más de 2,900 días la media fue de 101% (ligeramente inclinado a la derecha) con una desviación estandard de 42%. El histograma tiene la siguiente forma:

rangos.png

Entre 70% y 130% tenemos el 70% de los casos. Como ven no tiene la forma de campana de la desviación estandard, hay un sezgo a la derecha que nos dice que los días en los que hay un rango anormalmente alto es más probable en la realidad que en la teoría.

La importancia de éste número ATR en mis estrategias es vital. Todo gira al rededor de él. Los stop losses, los puntos de tomas de ganancias, las proyecciones y lo uso como referencia en todo sentido. Por ejemplo, hay una venta fuerte en la última media hora, mido la cantidad de puntos recorrida y la divido dentro de ATR para tener una sensación del tamaño relativo del movimiento.

Tras muchos meses de usarlo me pregunté. Si tomo cada media hora el estado del día podría proyectar con mayor precisión el rango del día? el uso del promedio per se no es tan confiable. La desviación estandard es alta (más de 40%), lo que nos diría que 80% del ATR y 120% cabe dentro del margen de error. La respuesta de dicha interrogante en el siguiente post de Herramientas de Trading.