El rally que empezó en julio en el SP500 y en el resto de bolsas mundiales ya cumplió 7 meses y va para su 8vo. El tamaño del movimiento ha sido de 17% bastante fuerte aunque han habido mejores subidas y en menos tiempo. Lo paradójico de dicho movimiento viene de la forma que se ha hecho.

La volatilidad intradía de dicho mercado marcó un record el año pasado. La complacencia es abundante en los agentes que participan. No obstante, al término de la presente semana podemos confirmar que los últimos cinco días han sido los menos volátiles en muchas décadas. Tomando en consideración que se produce en fechas que no hay eventos mayores como feriados o vacaciones, podemos poner la semana como la peor en términos de oportunidad (oportunidad=volatilidad) en una vida, a menos que tengamos una peor en el futuro cercano.

El movimiento de 8 meses no ha tenido una corrección de 2%, colocándolo como la mayor cantidad de tiempo sin una corrección de dicho tamaño en la historia. Y es que el movimiento lento pero seguro para arriba a arrastrado a muchas personas que apostaron a la baja a salir corriendo. Es eso lo que detecto, un miedo a apostar a la baja tras meses que han sido quemados. Las escaramuzas de los osos (bears) no duran más de un par de horas antes de que los toros (bulls) corran a comprar la oportunidad de tomar precios más baratos.

Estos ataques se han dado con menor convicción y volumen. Somos criaturas de lo que nos ha quemado recientemente, lei en algún lado. El miedo a apostar a la baja a producido una ausencia de vendedores, entonces con ésto en mente, la línea de menor resistencia es hacia arriba. Como los promedios móviles siguen para arriba, lo lógico es comprar caídas. Es una fuerza de gravedad invertida que ha hecho y seguirá hasta que algo pase arrastrando hacia arriba las bolsas.

Nótese la caída en el volumen con el aumento del SP500.