Quitando el gran desempeño de la bolsa en los últimos meses, las dos grandes fuentes de preocupación económica no se han disipado, por el contrario las dudas han aumentado. Qué dos frentes me refiero?

Frente 1: El sector inmobiliario o Bienes Raíces BBRR
El sector ha caído en 11 meses consecutivamente para una caída en los principales indicadores de más de 30%. Tanto los precios como la cantidad vendida y construída han retrocedido fuertemente. El problema de ésto es que la reciente expansión consumista se ha centrado en éste sector. No sólo por su contribución al crecimiento sino que la subida de tasas generó un efecto riqueza en las personas, quienes pudieron hipotecar su casa por 2 o 3 veces para poder mantener el paso del consumo de la sociedad.

Con las recientes caídas, ese efecto riqueza debiera de reversarse y no sólo eso, el sector debiera de contribuir negativamente al crecimiento económico. Y es que me cuesta creer que éste sector tan importante y su crash no causen mayores problemas al resto de la economía. El estallido de la burbuja tecnológica si lo hizo, a pesar de que la importancia del mismo es menor al de BBRR.

Frente 2: La Batalla inflacionaria no está ganada.
El IPC reportado hoy confirma que la batalla inflacionario no es un hecho que se haya dominado. Link
El IPC core subió más de lo esperado y se encuentra en la parte más alta de la banda de la tolerancia de la Fed. Si en efecto hay un rebote económico y sigue la expansión las presiones inflacionarias seguirán. La probabilidad de un aumento de tasa es real y latente.

Mientras tanto, creo que la bolsa está fuerte, hay participación y es que mucha gente tiene el miedo de quedarse atrás. Con el S&P500 a 5% de su máximo histórico es factible que se vaya a testear.