No se nada de psiquiatría pero los desórdenes de personalidad múltiple no los catalogo como algo positivo o alentador. Cuando una persona pasa de la euforía a la depresión rápido y sin estado neutral habla de un estado psiquiátrico no saludable.

Qué tiene que ver esto con el mercado reciente? mucho. Viendo mis cifras e indicadores propios me encontré con uno que mido que se encuentra en niveles no vistos antes. La gráfica muestra la volatilidad relativa. Como se observa el nivel actual es muy por encima del nivel crítico alto de 130%. Este indicador se calcula de la siguiente manera: Divido el rango de 5 días (Máximo de 5 días menos mínimo de 5 días) dentro del rango de 22 días (Max. 22d - Min 22d). Relativizo el movimiento de la última semana en relación al último mes.

Históricamente cuando el indicador llegaba a niveles de 130% o más significa que la volatilidad está por encima de lo normal y que en los próximos días debiera de normalizarse. Viceversa, cuando dicho indicador se encuentra por debajo de 75% es que no hay movimiento y espero un destape (no dice dirección). Pero el movimiento actual mando a dicho índice a un nivel nunca antes visto, más de 200%. Mi base de datos de 10 años no había visto algo así.

Las razones son dos: a) primero, la semana del 12 al 16 de febrero y esos 5 días fueron los de menor volatilidad en la historia (mi base de datos). En esas 5 sesiones el máximo y mínimo estaban dentro de 7.5 puntos. b) segundo, la volatilidad iniciada la semana pasada, registró en un sólo día (26 de feb) un movimiento de 51 puntos.

Este cambio de personalidad de extrema baja volatilidad a extrema alta volatilidad muestra esa dicotomía del mercado. Hay que tener cuidado, ya que no es lo mismo transar intradía en el escenario a que en el b. El primero refleja complacencia y alienta a tomar riesgos o mayores posiciones, el segundo refleja miedo. El problema es para aquellas personas que no ajustan su posición con la volatilidad prevalecientes. Es cierto, ver hacia atras 22 días tendríamos una visión distorsionada de estos días y sus rangos, pero es por ello que las reglas fijas no funcionan.

Por ejemplo, el promedio de rango de los últimos 22 días es de 13.5 pts. Pero los que vemos la acción intradía podemos afirmar que en éstos últimos 5 días, eso lo recorre el SP en 1 hr. Es decir, esa medida subestima el movimiento diario. Y es que es lógico, en esos 22 días del cálculo se incluye la semana de menor volatilidad en la historia. Mucho cuidado con éstas volatilidad, se puede ganar mucho pero también si el mercado te agarra en la dirección equivocada las pérdidas pueden ser fuertes.