En este Blog hemos hablado de la característica de caída de volatilidad en los mercados que se traduce en pérdida de oportunidades de trading, en especial intradía. Pero el mercado ha tenido otra característica, por lo menos los grandes indices que son promedio de muchas acciones o componentes.

A continuación presento más evidencia. La lógica del siguiente trade es: cuando se produce un "opening gap" o "apertura" fuerte al alza o a la baja, debiera de producir y atraer compradores o vendedores en la misma dirección. Muchos traders defienden aperturas al alza fuertes y viceversa. Calcule las aperturas fuertes en base a los ETF´s sectoriales y calcule un promedio de ellos cada día.

Luego viene la pregunta como determinar cuando una apertura es fuerte. Mi idea es la siguiente: calculo el promedio de todas las aperturas, la cual debiera intuitivamente ser cercana a 0, ya que las aperturas positivas se cancelan con las negativas. El Número es parecido a cero. Luego se calcula la Desviación estandard de dichas aperturas. Luego veo cuando una apertura es mayor que la desviación estadard (Apertura fuerte positiva) y cuando es menor que al DS (apertura fuera negativa). Luego usando el ETF´s del SP500 (SPY) calculo el movimiento de la apertura al cierre de dicho día, para ver si hay continuación.

El sistema es rentable en el largo plazo, sin embargo, como se observa en la gráfica, la característica principal es una falta de continuación al movimiento de apertura desde abril del 2004 a la fecha. Es decir, la agresividad de apertura tiende a no continuar en la sesión del NYSE.

Me he topado con muchas ideas como ésta, la mayoría de las misma han encontrado años o malos con drawdowns fuertes o las mejores de ellas tienen años flat. Mi conclusión, no hay "juice" en éste mercado. La volatilidad es una explicación de ésta, también con más liquidez los mercados grandes tienden a ser más perfectos, más "mean reverting" (revierten a la media).