Ayer vimos el vértigo de los indices accionarios, hoy vemos el fenómeno inverso que se está produciendo en el muchos activos financieros y es la caída libre en volatilidad. Ampliamente hemos evidenciado la drástica caída en la volatilidad de los indices, no es novedad, pero no sólo allí se produce dicho fenómeno.

Abajo está la gráfica del Euro y el indicador que lo acompaña es ATR (Average True Range), medida alternativa para ver el rango promedio de acción diaria del mercado. Como se observa está en los niveles más bajos de la presente década y desde que se creó la moneda única. Otras monedas también tienen éste comportamiento como el yen, la libra esterlina y el franco suizo.

Recientemente he leído mucho en internet, revistas y blogs que muchas autoridades económicos del mundo, estudiosos, académicos y participantes del mercado sobre el fenómeno de baja volatilidad que se ve en spreads crediticios menores, sobreconfianza en las razones de put-call, excesivo apalancamiento, es decir, sin miedo y con un valor de riesgo bastante barato sobredimensionándolo. Alertan con escenarios pasados donde dichos comportamientos precedieron grandes movimiento telúricos en los mercados. Es cierto, éstas condiciones ya llevan varios años y pueden durar más, no estaría mal tomar precauciones en nuestras estrategias.