El MTM es un viejo instrumento que use hace algunos años. Con el tiempo lo dejé de lado debido a que me dediqué por completo a transar intradía. Ahora que llevo dos meses transando swing una porción de la cartera y mi intención es tener un portafolio de mediano plazo. Para ello tengo dos herramientas que me dice cuanto % debo de tener adentro del total del capital. Uno de ellos es el MTM, el cuál a pesar de que tiene elementos técnicos considera cosas fundamentales.

El segundo lo llamo MP y es más preciso en darme las señales de entrada y salida. El primero es un ancla de largo plazo que me dice las condiciones de la bolsa macro. Este lo veremos otro día.

El MTM es una combinación de los siguientes aspectos:

a) Nivel de Tasa Prime
b) Deuda del Consumidor
c) Indice de Precios de Commodities CRB
d) Modelo de Valuación del precio del SP500 (llamado Modelo de la Fed).
e) Relación de Advancers vs Decliners del NYSE
f) Relación de Volumen hacia arriba en relación a hacia abajo
g) Modelo de 4% (Usado por M. Zweig)
h) Pendiente del Promedio Móvil de 200

Al establecer parámetros con cada uno de ellos se puede cuantificar y llegar a un % invertido teórico. Que refleja las condiciones macro del mercado, Si se dan cuenta toma en cuenta aspectos económicos (inflación, tasas y crédito), así como técnicos (200 MAV ) y de sentimiento (Volumenes y AD).

La gráfica del mismo es la siguiente:

Note como las condiciones señalaron la matanza reciente. El modelo dió una señal de disminuir sus posiciones desde abril. Es decir, el rally anterior era excelente momento para tomar ganancias. Luego vino julio y el Modelo considero que podía ser un buen momento para comprar, y empezó a subir. Con todo ello el % invertido sigue por debajo de 60%. Y como ud. ve desde el 2005 fue disminuyendo su agresividad hasta tocar el nivel más bajo en marzo pasado.