A pesar de que los movimientos se sienten con una gran volatilidad, lo cual es cierto, si lo vemos en un contexto de largo plazo lo que estamos viendo es una normalización de la misma. La gráfica de abajo es la volatilidad de largo plazo medida como el promedio de 200 días del rango diario de transacción del futuro del SP500.

En éste Blog se ha mencionado hasta el cansancio la caída de volatilidad a niveles nunca vistos en el 2004-2007, de hecho el punto más bajo es en junio del presente año. Los casi 4 años de niveles excesivamente bajos causaron daños a los traders, yo incluído. De hecho concluí que para el trader intradía, es la volatilidad la variable más importante por encima de la tendencia.

Ahora las cosas están cambiando en volatilidad, aunque en tendencia sigue sin definirse una tendencia clara de largo plazo. De hecho con la cáida actual, el mercado se ve en una fase de consolidación y de un mercado lateral.

Como la tendencia de volatilidad cambio, y según mis estudios existe un componente de autocorrelación o rezago en la misma, puedo decir y esperar que se mantenga la volatilidad en el mediano plaz y que para que la misma quiebre hacia abajo tendríamos que tener varios meses con volatilidad bajas, algo que no veo por el momento.