Interesante, la peor década desde los setenta y es una perdida. Los resultados son el retorno anual por cada uno de los 10 años de la década. Después de la bonanza de los noventa viene una época que todavía no termina y que si lo hiciera hoy sería la segunda peor desde la gran depresión.

Veremos.

Si bien el SP500 que todos conocemos no ha pasado el 20% desde su nivel de cierre más alto. Recordemos que el 20% es para definir a Bear market. El máximo está en octubre en el SP500, para una caída al cierre de hoy de -18.7%. Recordando que el Sp500 conocido es un índice calculado ponderado por el tamaño de las empresas que lo componen.

Ahora si tenemos el SP500 no ponderados sino promedio, tenemos la confirmación de un Bear market. La gráfica de abajo muestra ambos índices, nóteses como el máximo del SP500 sin poderación sino promedio simple fue en julio, es decir, el máximo del SP500 sólo se hizo con unas pocas empresas que pesaban muchos que jalan el índice (sector energía).

El SP500 promedio simple registra una caída de -21.5%, es decir, un bear market.

Despúes de algunas semanas conduciendome a un ritmo menor debido al estado del mercado, vemos como marzo está siendo o confirmando el trend negativo. Si el mes terminara hoy sería el 5to mes consecutivo de pérdidas. Lo que me llevo a estudiar dicho evento en la historia. Esto ha pasado desde los sesenta´s nada más 5 veces, el siguiente mes tiene un valor esperado bastante indeterminado es decir, no se puede obtener algún sezgo significativo claro.

En los setentas está el record de 9 meses cayendo de manera consecutiva. Según los estudios de bears de los posts pasados y que he ido estudiando diariamente, he confirmado que estamos en un bear que se ha ajustado fuertemente para el tiempo desde el inicio. Regularmente, los bears fuertes se determinan en los primeros meses lentamente. Por otro lado, el bear de 1990-91 fue descartado dejando como mi opción 3 nada más (60´s, 70´s y 80´s). A mi parecer estoy acotando el presente movimiento en tiempo y tamaño de la caída. Por su puesto que es un ejercicio a priori, se que ésta vez puede ser cualquier cosa. Ese marco analítico me sirve para ir descartando.

Por ejemplo, mi simulación me lleva a que el presente bear debiera de ser mínimo de 180 días y máximo de 360, es decir, 9 meses mínimo y 1.5 años. En tamaño, lo mínimo es -23% y max de -36%. Por cierto, he estado vendiendo puts en el área -30% a -36%, nivel que si llega estaría contento que me pongan las shares. Comprando el SP500 con ese descuento resulta atractivo.

Recordemos que el máximo fue hecho en octubre, eso es 5 meses. Según el marco anterior todavía faltan mínimo 4 meses para fijar el mínimo final, eso sería Julio próximo. Veremos.